PVC：3 月市场博弈，关注政策与需求

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【3 月国内 PVC 市场将呈现供应减量与高库存的博弈局面】 3 月 PVC 企业常规检修规模增长，产量维持高位，供应端表现充沛。 下游开工陆续恢复至正常水平，软制品薄膜表现较好，国内两会将召开，政策利好预期支撑市场。 经历累库后，当前库存量居高，去库压力大，不过下游存好转预期。 2 月制造业采购经理指数为 50.2%，比上月上升 1.1 个百分点，制造业景气水平明显回升。截至 2 月 28 日，21 城出台 22 条楼市松绑政策。 2 月国内 PVC 市场价格先反弹上行再回落，整体呈震荡行情。3 月国内供应维持高位，社会库存消化缓慢，高库存压力仍存，下游房地产市场需求低迷致需求增长缓慢，仓单注销出货有压力，市场面临较大下行压力。但两会召开的政策利好预期及春检计划落地，PVC 价格存反弹预期，短期或仍震荡，需关注需求恢复及政策落地情况。