橡胶：市场动态复杂 价格走势多变

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【橡胶市场多维度分析：供应、需求与价格走势】 整体来看，进口数据再次验证上周主产国出口数据，货的去向成疑。仓单逐渐增加，近月虚实比问题有所缓解但仍不足，观点持中性。 库存方面，累库速度偏慢，需关注隐性库存。NR 近月强势，仓单增加，虚实比问题未彻底解决。 上游出口量偏空，1-2 月天胶与合成总进口量同比增长 20%以上，累库不及预期。上游产量偏多，下游采购需求尚可。 泰国橡胶加工利润下行，原料坚挺，累库速度放缓，或临近库存拐点。 天然橡胶价格走势方面，3 月 5 日胶水价格为 70 泰铢/千克，环比下跌 0.71%；杯胶价格为 63.1 泰铢/千克，环比上涨 1.2%。 RU 主力收盘价为 17375 元/吨，环比下跌 1.28%；NR 主力收盘价为 15120 元/吨，环比下跌 0.98%。 BR 价格为 13650 元/吨，丁二烯为 11200 元/吨。 上海全乳胶价格为 16850 元/吨，环比下跌 1.17%；泰国 RSS3 价格为 22000 元/吨，下跌 400 元/吨；越南 3L 价格为 17450 元/吨，上涨 50 元/吨；国产浓乳价格为 12800 元/吨，下跌 300 元/吨。 天然橡胶基差方面，3 月 5 日上海全乳胶-RU 为-525 元/吨，上涨 25 元/吨；泰混-RU 为-305 元/吨，上涨 275 元/吨；泰混-NR 为-85 元/吨，上涨 194 元/吨。 RU05-09 月差为-185 元/吨，下跌 35 元/吨；NR 连一-连二为 120 元/吨，下跌 40 元/吨；BR 连二-连三为 0 元/吨，上涨 15 元/吨。