五矿钢联碳酸锂：价格下跌 供过于求

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【3 月 21 日碳酸锂市场动态】 3 月 21 日，五矿钢联碳酸锂现货指数早盘报 73644 元，周内跌 1.03%。电池级碳酸锂均价为 74350 元，周内跌 1.00%。周五主力合约收盘价 73240，周跌 3.04%。 SMM 国内碳酸锂周产量 17946 吨，较上周减 2.5%。2025 年 2 月国内碳酸锂产量 64050 吨，环比增 2.5%，同比增 97.2%，1 - 2 月累计同比增 71%。预计三月国内碳酸锂产量环比增 15% - 20%。1 - 2 月中国碳酸锂进口总量约为 32450 吨，同比增加 47.5%。智利 1 季度出口中国碳酸锂 4.45 万吨，海关 1 - 2 月智利来源碳酸锂进口仅 2 万吨，预计后续到港、过关锂盐较充足，3 月国内月度总进口预计约 2.3 万吨。 据乘联会，3 月 1 - 16 日，全国乘用车新能源市场零售与去年 3 月同期相比增长 41%，较上月同期增长 63%，今年以来累计零售同比增长 36%。全球范围内，2 月新能源汽车销量同比增长 44.4%，1 - 2 月累计同比增 31.7%，欧洲市场边际向好。据 MYSTEEL 数据，磷酸铁锂 2 月产量环比上月减 5.0%，三元环比增加 4.5%。一季度主流电池材料企业排产环比四季度减不到 10%，在传统淡季这一数据显示短期需求十分乐观。 3 月 20 日，国内碳酸锂周度库存报 126399 吨，环比上周+2764 吨（+2.2%）。截止 3 月 21 日，广期所碳酸锂注册仓单 37587 吨，周内增 4.5%。 3 月 21 日，SMM 澳大利亚进口 SC6 锂精矿 830 - 860 美元/吨，较上周降 2.31%。盐厂利润修复压力传导至矿端，叠加锂价加速下跌，加工利润尚未修复。2025 年 1 - 2 月国内锂精矿分别进口 48.1 万吨和 39.6 万吨，累计同比减 0.5%。其中，澳大利亚来源锂精矿进口同比增 19.5%，非洲来源锂精矿进口同比降 34.2%。矿价回落，留意加拿大 NAL、澳大利亚 Marion、Wodgina 和津巴布韦高成本矿山生产经营抉择。 近期国内碳酸锂供过于求延续，碳酸锂周度产量处于历史较高位置，3 月前三周国内社会库存增加近 7 千吨。盐厂利润修复压力传导至矿端，本月以来 SMM 海外锂辉石精矿平均报价跌约 4%。成本支撑示弱，累库压力延续，碳酸锂合约周四技术末端大幅下跌突破，2505 合约创上市新低。当前碳酸锂主力合约价格触及全球供给 85%分位线，前期上游高价卖出套保锁定产量逐步下移，留意高成本矿山和冶炼厂消息扰动，若缺乏供给减量预期，锂价可能继续弱势，盘面上关注市场情绪变化和资金行为。