大商所焦炭期货：26 年 4 月规则修改，影响价格

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【大商所自 2026 年 4 月起修改焦炭期货标准仓单注册规则】2025 年 3 月 27 日，大商所发布通知，自 2026 年 4 月第一个起，按修改后的规则办理标准仓单注册，适用于 J2604 及以后合约。修改前后的焦炭期货合约对比，主要变动是标准品质量要求加入平衡水分概念，标准品平衡水分需≤1%。替代品质量标准中，平衡水分＞1%，一次性扣价 110 元/吨，大商所给出平衡水分检测方法。初步分析，加入平衡水分扣罚后，交割标的转变，湿熄焦交割面临价格扣罚。以日照港现货报价为例，引入平衡水分概念后，湿熄焦折算盘面价格有变化。按当前华东某大型钢厂招标价格，干熄焦和湿熄焦交割成本差异被修正，更多可交割品将加入。需注意，J2604 合约以后，焦炭期货价格应在之前合约估值基础上给予额外 110 元/吨升水。