光大期货0328热点追踪：生柴政策提振消费预期，棕榈油领涨油脂

周五，油脂集体出现跳涨，棕榈油涨幅居前，日内涨幅超2%。特朗普政府要求石油和生物燃料集团制定新的生物燃料政策，确定未来两到三年的生物燃料掺混量，目前配额为33.5亿加仑，会议讨论的区间在47.5亿加仑到55亿加仑之间。在工业需求预期增加的情况下，隔夜CBOT豆油大涨近4%，并带动国内油脂今日价格集体反弹。

不过，本次生物柴油政策主要针对2026年及之后的掺混计划，对2025年的目标量没有影响，情绪性影响或大于实质影响，价格上涨持续性有待观察。从棕榈油基本面情况来看，船运数据显示，马棕油3月1-25日出口环比下滑4.2%-8%，同期产量环比增加5%-9.48%，虽然3月马棕油库存偏低，但后续累库预期或增强，弱预期可能在二季度逐渐兑现至价格中。需要注意的是，短期生柴政策及下周美国种植面积报告仍有可能助推多头情绪，近强远弱预期下，需注意交易节奏把握。

资料来源：Wind、光大期货研究所

撰稿：史玥明

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