日本交易市场日评4月8日：各国反应不一，美元逐渐走强。

　　东京外汇股市日评：美元兑日元汇率尾盘大幅反弹，日经平均指数大幅下跌。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在147.79日元附近，较上一交易日上涨2.55日元。

　　昨天的东京外汇市场，美国国债收益率反弹带动美元走强，美元兑日元汇率一度回升至148日元区间。尽管美股市场仍处于动荡之中，但低位买盘亦有显现，整体呈现回稳迹象。美联储理事库格勒昨晚表示，当前最优先的任务应是防止通胀上行。参考此前，美联储主席鲍威尔对于进一步降息持谨慎态度，库格勒的言论亦显示美联储多数成员的立场。短期金融市场上，对于美联储年内降息的预期出现波动，一度有市场分析认为今年可能会出现多达5次降息。但进入纽约交易时段后，市场交易结果显示年内大概率会有3次降息，但对于第4次的降息预期，概率大约在75%左右。有分析指出，市场关注的焦点正在从“滞胀”转向“经济衰退”的风险，不过在美联储尚未放松对通胀警戒的情况下，未来是否降息仍存在较大不确定性。另一方面，日本央行的加息预期则持续降温，市场普遍预期今年内将维持利率不变。受美国关税政策影响，有报道称日本政府及执政党正在考虑制定补充预算案，以缓冲外部冲击对国内经济的影响。

　　技术面来看，美元兑日元汇率由于特朗普关税政策的短期下跌行情可能告一段落，在向下突破区间下限，短期呈现破位下行的走势之后，确认了145日元附近的支撑。交易策略上建议轻仓了结离场。

　　东京日经指数早盘开盘在31729.11日元，较上一交易日上涨592.5日元。日经指数期货2506合约开盘在32700日元，较上一交易日上涨1740日元。

　　昨天的东京证券市场笼罩在避险情绪之中，抛售压力显著加剧，日经平均指数一度下跌近3000日元，并触及3万日元大关。最后在31,136.58日元收盘，连续三个交易日大幅下跌。上周末的欧美洲股市全面走软，NY道琼斯等主要指数大幅下跌。受此影响，东京市场早盘完全被“风险规避”情绪主导。市场担忧特朗普政府推行的关税政策将对全球经济带来广泛冲击，尤其是当中国政府宣布对美实施报复性关税，更加剧了投资者情绪的恶化。股指期货市场上部分个人投资者为避免追加保证金，而被迫进行抛售，形成了明显的“踩踏式”下跌。日经平均最终下跌超2600日元，连续刷新年初以来低点。进入欧美交易时间， 投资者继续对特朗普政府的关税政策可能导致全球经济放缓表示高度警惕， NY道琼斯工业指数下跌349.26点，收报37,965.60点，连续三个交易日收跌。日经平均指数期货晚盘在低位小幅震荡后，在32585日元收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数在关税政策公布之后连续大幅下跌，市场呈现强烈的避险氛围。一目均衡表上来看，短期转换线和中期基准线都显示较强的做空信号，价格尝试去年8月份低点的30500日元一线的支撑后，结合晚盘大幅反弹。交易策略上建议空单离场。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格低位盘整，橡胶市场大幅收低。

　　东京黄金早盘2602合约开盘在14276日元，较上一交易日上涨64日元。铂金2602合约开盘在4272日元，较上一交易日上涨91日元。美元指数早间在103.38附近。

　　昨天的黄金市场，受美元兑主要货币走强影响，黄金价格连续第三个交易日下跌。上周特朗普总统宣布的“相互关税”政策仍在持续扰动金融市场 外汇市场方面，投资者将美元视为避险资产，推动美元走强。伴随黄金需求出现降温迹象，促使投资者进行获利了结，进一步加剧了价格下行。 债券市场上，美国10年期国债收益率大幅上涨15.8个基点（bp），在4.149%一线水平收盘。NY黄金主力合约连续下跌至2970美元一线收盘。

　　东京市场方面，美元对日元汇率一进一退之后维持147日元一线水平，一定程度上支撑了了东京黄金价格走势，东京黄金主力合约在14100日元一线企稳收盘。

　　4月7日东京黄金市场收盘时2602月合约和上海2505月合约的价差（东京-上海）为-3.01美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2509合约开盘在292日元，较上一交易日下跌2日元。RSS2508合约开盘在251日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在147.79附近。

　　昨天的东京橡胶市场，特朗普政府关税政策以及可能引发的中美贸易战升级的担忧加剧，投资者对资源类商品需求下降的预期导致橡胶价格连续大幅下跌。上海橡胶市场开盘便触及跌停水平，并在该水平收盘。晚盘开盘后也连续下跌，显示强烈的风险回避行情。东京主力9月合约跌破300日元整数位一线后，来到294日元一线收盘，创下自去年2月以来的新低。外汇市场市场上，避险性日元走高行情告一段落后，美元强势反弹，兑日元汇率回到147日元水平，给东京商品市场带来一定的支撑。现货市场方面，由于泰国南部部分产区迎来减产期，现货价格依旧保持坚挺。大阪交易所公布的截至3月20日的全国天然橡胶商业库存为4017吨，较上一期减少95吨。

　　现货方面，4月4日3号烟片4月期FOB价格在81.17泰铢附近，较上一交易日下跌0.26泰铢。20号标胶4月期FOB价格在70.21泰铢附近，较上一交易日下跌1.65泰铢。USS现货价格在67.5泰铢附近，较上一交易日下跌1.2泰铢。

　　    技术方面来看，东京橡胶价格伴随短期转换线和中期基准线一同下跌，在一目均衡表上显示较强的做空压力。在到达下方目标300日元一线后短期可能会出现空单回补的走势。交易策略上建立离场观望。

　　4月7日东京橡胶市场收盘时2508月合约和上海2505月合约的价差（东京-上海）为-104.4美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：市场仍充满不确定性，油价宽幅巨震

　　周一晚间市场误传的一则美国暂停关税90天的消息引发了金融市场剧烈震荡。随后白宫紧急辟谣：考虑暂停90天关税的说法都是“假新闻”。美国财长贝森特：4月9日之前不太可能达成（与任何国家的）贸易协议，有近70个国家寻求谈判。市场仍然充满着不确定性。市场在经历了连续的急挫之后，美股、原油、铜等经历大幅下跌后有所回稳，商品有望迎来超卖修复。特朗普：美国将与伊朗进行直接谈判，高级别的谈判预计将于周六进行。如果谈判不成功，中东地缘局势或将再度吸引市场关注焦点。近阶段油价波动幅度较大，注意风险控制。JPX中东石油期货开盘2508合约开盘56230日元，较上交易日结算价上涨2650日元，或4.74%。

　　作者：韩 彪

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