日本交易市场日评4月18日：特朗普总统批评美联储，美元走势承压。

　　东京外汇股市日评：美元兑日元汇率走低，日经平均指数大幅反弹。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在141.91日元附近，较上一交易日下跌0.52日元。

　　昨天的东京外汇市场，在美股延续高位承压的背景下，美元兑日元整体仍处于上行乏力的局面。美元兑日元一度下探至141日元区间后，受买盘推动逐步反弹至142日元中段水平收盘。早些时候，特朗普总统表示“对与欧盟达成贸易协议充满信心”，以及财政部长贝森特也提到“与日本的磋商正在朝着极为满意的方向发展”。受此提振，美元兑日元出现了一波买盘回补。尽管市场整体仍偏空美元，普遍认为美元兑日元汇率跌破140大关也只是时间问题，但也有部分分析表达了短期内较为积极的观点。尤其是在近期日元多头持仓过重的背景下，美元兑日元存在空单回补的可能性。根据美国商品期货交易委员会（CFTC）最新的IMM投机头寸报告显示，日元多头持仓出现急剧增加，投机资金多数在150日元附近或更高位置建立多头头寸，因此即便汇率回到145日元附近，这些仓位仍然处于获利的状态。另外，随着明日起迎来复活节假期，市场流动性将显著下降，今日盘面也出现了部分投资者调整日元多头头寸的迹象，为市场带来一定波动。

　　技术面来看，美元兑日元汇率保持在近期低点142日元一线附近的窄幅震荡，而下方在140 - 141日元区间仍然存在一定的支撑。随着市场对美元信心的动摇，兑日元汇率后市仍需保持警惕。交易策略上建议暂时离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在33987.01日元，较上一交易日上涨66.6日元。日经指数期货2506合约开盘在33970日元，较上一交易日上涨50日元。

　　昨天的东京证券市场，日美关税谈判进展顺利，以主力股为中心的回补买盘主导下，日经平均指数强劲反弹，收高在34,377.60日元水平。尽管前一天的美国市场因科技股大幅下跌而呈现疲软态势，但东京市场早盘在多空分歧中买盘略占优势，呈现逐步走高的行情。在当天早上举行的日美关税谈判中，美国方面并未如预期般的对日本施加压力，引发空头回补。同时，谈判中也未涉及日元汇率问题，外汇市场上出现美元兑日元的回补，也成为支撑股市上涨的因素。进入欧美交易时间后，由于联合健康集团＜UNH＞在发布2025年第一季度财报的同时，下调了全年每股收益预期，导致其股价大幅下挫，进而对整体股指形成明显拖累。此外，有媒体报道称，特朗普总统正在考虑罢免美联储主席鲍威尔的可能性，此消息令市场不安情绪升温，进一步加剧了投资者的谨慎态度。NY道琼斯指数连续第三个交易日下跌超过500点，收于39,142.23点。受此影响，日经平均指数期货晚盘一进一退后也回到34300日元一线收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数来到三角形区间上限附近，呈现较强的做空阻力。一目均衡表上来看，价格实体完成向中期基准线所在的35000日元一线回归，短期可能进入低位区间震荡的行情。下方在30500日元一线的支撑在经过实际检验后显示较为坚挺，交易策略上建议暂时离场观望。

　 作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格冲高回落，橡胶市场小幅反弹。

　　东京黄金早盘2602合约开盘在15341日元，较上一交易日上涨204日元。铂金2602合约开盘在4363日元，较上一交易日上涨40日元。美元指数早间在99.29附近。

　　昨天的黄金市场，在周末欧美市场普遍休市的背景下，短期获利了结交易占据主导，黄金价格时隔3个交易日回落。围绕关税问题的日美协商方面，特朗普总统表示“取得了重大进展”，受此提振，市场情绪自前一日的大幅下跌中转向乐观。然而，特朗普总统在其个人社交媒体上发文称，“美联储（FRB）早就应该像欧洲央行（ECB）那样降息”，并再次点名批评美联储主席鲍威尔，表示其“总是行动迟缓且判断失误”，此番言论进一步加剧了市场对政策不确定性的担忧。债券市场上，美国10年期国债收益率小幅上涨5.2个基点（bp）至4.331%一线水平。NY黄金主力合约回落至3320美元一线收盘。

　　东京市场方面，美元对日元汇率在142日元一线小幅振荡，对东京黄金价格的影响有限。而在NT黄金价格回落的背景下，东京黄金主力合约小幅走低至15200日元一线收盘。

　　4月16日东京黄金市场收盘时2602月合约和上海2505月合约的价差（东京-上海）为-0.28美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2509合约开盘在292.8日元，较上一交易日上涨6.7日元。RSS2509合约开盘在237日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在141.91附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在经过前一天的大幅下跌后，技术性反弹逐渐占据优势。然而由于上海橡胶走势疲软，东京主力9月合约上方承压明显，最后在292日元水平收盘。 上海橡胶主力合约在15000元整数位一线承压，围绕14600元一线振荡下行。外汇市场市场上，投资者对美国经济的担忧导致美元遭受较强的抛售压力，美元兑日元汇率低位振荡，也对东京商品价格形成较大的下行压力。现货市场方面，由于泰国正值泼水节，现货报价暂停市场整体缺乏明显方向感。大阪交易所公布的截至3月20日的全国天然橡胶商业库存为4017吨，较上一期减少95吨。

　　现货方面，4月11日3号烟片4月期FOB价格在72.63泰铢附近，较上一交易日下跌0.11泰铢。20号标胶4月期FOB价格在63.41泰铢附近，较上一交易日下跌1.75泰铢。USS现货价格在58.5泰铢附近，较上一交易日上涨0.4泰铢。

　　    技术方面来看，尽管东京橡胶价格呈现低位震荡后的二次下探，整体下行压力依旧强劲。一目均衡表上来看，由于价格实体偏离基准线较大不排除后市可能出现进一步的自律性反弹。交易策略上建立离场观望。

　　4月16日东京橡胶市场收盘时2508月合约和上海2505月合约的价差（东京-上海）为18.4美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：美欧谈判释放积极信号，油价再度强势反弹

　　特朗普有信心与欧盟达成贸易协议，但不急于达成协议；如果谈判破裂，据悉欧盟考虑对美国实施出口限制。美财长与日本的谈判进展非常令人满意。美欧贸易谈判释放积极信号，叠加美国强化对伊朗能源出口限制的举措。油价再次获得反弹契机。JPX中东石油期货开盘2508合约开盘57390日元，较上交易日结算价上涨1250日元，或2.18%。

　　作者：韩 彪

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