2025 年 4 月,现货偏弱,供应、需求、库存有变化,估值压缩,驱动向下,策略偏弱震荡。
【现货市场表现】华北现货价格为 7350 - 7370,华东 7350,华南 7600,现货表现偏弱,游补库意愿不强,非标走弱 50 - 100。 【供需库存情况】供应方面,截止 2025 年 4 月 21 日,产能利用率 83.26%,4 - 5 月到港预计大幅减少。 【需求与库存】需求上,截止 2025 年 4 月 17 日,PE 下游平均开工率 40.2%。库存方面,上游去库,社库微去。 【观点与策略】估值上,上游加权利润压缩。驱动层面,4 月供需压力大,新产能顺利释放、检修少、北方需求转弱,库存表现较弱,现货驱动向下,策略为偏弱震荡。
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