牧原股份：4 月生猪销售增长 出栏变量引关注

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【多家 A 股生猪养殖企业 2025 年 4 月销售数据披露】 近日，多家 A 股生猪养殖企业公布 2025 年 4 月生猪销售最新情况。 牧原股份 4 月销售商品猪 657.3 万头，同比增长 51.8%，销售收入 125.95 亿元，同比增长 53.42%。1 至 4 月，商品猪销售收入累计达 458.11 亿元，销量近 2500 万头。 温氏股份 4 月销售生猪 317.57 万头，收入 55.45 亿元，毛猪销售均价 14.92 元/公斤。 东瑞股份 4 月销售生猪 17.05 万头，销售收入 2.23 亿元，环比上升 24.56%，商品猪销售均价 15.81 元/公斤，环比上升 2.83%。 正虹科技 4 月销售生猪 1.12 万头，销售收入 979.64 万元，销量同比增加 109.24%、销售收入同比增加 30.5%。 【生猪出栏体重或影响市场】 国投期货分析，生猪现货价格平稳，涌益数据显示 4 月样本能繁母猪存栏量环比增加 0.4%。 供应端看，能繁母猪存栏量持续恢复，未来生猪理论出栏量逐步增加。 钢联统计 3 月新生仔猪数量创新高，预计 9 月生猪出栏压力高。 今年生猪出栏体重持续上升，肥标价差收窄，夏季肥猪出栏压力增大。 截至 5 月 1 日，生猪周度出栏均重为 126.24 公斤。 【生猪市场中期长期展望】 中期看，2025 年三季度供给充足，猪价强弱取决于二季度出栏重量。 今年 1 至 3 月新生仔猪数量高位，对应三季度供给增加，供给增长预期已被市场计价。 长期看，2025 年全年生猪出栏数量由 2024 年 3 月到 2025 年 2 月能繁母猪存栏量决定。 预计 2025 年 3 至 9 月生猪出栏量环比递增，10 至 12 月供给充足。 假设今年养殖成本为 13.5 元/公斤，全年平均猪价在 14.5 至 15.5 元/公斤，预计全年有正常养殖利润。