再生铝市场表现低迷 各方价格机制仍处磨合阶段

核心提示：本周生铝多涨100-200元不等，熟铝价格涨幅多超200元；持货商逢高出货，市场低价货源依旧偏少；行业利润微薄，下游畏高，多按需采购。在铸造铝合金期货上市的首周，原料报价模式暂未发生根本性改变，仍以企业主观价格为主，料下周废铝价涨幅有限，谨防回落。

一、国内铸造铝合金市场分析

1、铸造铝合金市场情况

期内A00铝锭价格大幅拉升，盘中突破20500元/吨大关，截止6月12日，富宝现货A00铝价格在20620-20660元/吨，环比6月5日上涨390元/吨。铸造铝合金现货价格地区差异依旧明显，部分地区成交价格一度出现逆势下调情况，截止6月12日，ADC12铝合金锭价格指数19450，环比6月5日下跌50元/吨，华东地区ADC12铝合金锭主流价格在19300-19500元/吨之间，环比6月5日上涨50元/吨；华南ADC12主流价格19400-19600元/吨，西南地区ADC12铝合金锭主流价格在19400-19700元/吨，环比6月5日下调100元/吨。

市场反馈下游压铸产业压价情况依旧严重，ADC12销售乏力，同期内贸易商接货力度也有所下滑；在铸造铝合金期货上市的背景下，市场现货价格透明度进一步加剧，西南以及华南多地价格跟跌不跟涨，华东区域市场延续高贴水成交，短期价格产生逻辑仍未改变，下周预计表现平稳

2、原料废铝市场情况

据富宝有色网数据显示，本期废铝价格稳中下跌，跌幅多在0-200元不等；细分品种情况如下：

光亮铝线方面，截止6月12日，主流地区亮线价格集中在17900-18400元/吨之间，环比6月5日震荡上行，幅度300-400元/吨。本期原铝运行区间20160-20640元/吨，持货商逢高出货，市场流通货源趋于宽松，不过低价货源依旧稀少，厂家采购意愿下滑。

易拉罐方面，截止6月12日，主流地区易拉罐棉花包价格集中报在14700-15100元/吨之间，较6月5日多涨200元/吨左右。期内易拉罐价格跟随现货上涨，尽管市场货源相对依旧偏少，但考虑铸造铝合金企业亏损程度扩大，企业对易拉罐高价货源的采购意愿仍不强，市场成交一般。

生铝方面，截止6月12日，主流地区机生铝价格集中在15200-15700元/吨之间，较6月5日上涨200-300元/吨不等；期内铸造铝合金企业成品订单延续不佳，在成品售价基本持稳的情况下，生铝作为主要原料，厂家依旧保持一定收货力度，部分地区企业抬价抢货，企业生产亏损化程度加剧；从贸易商反馈看，现阶段国内生铝货源实际产生量并不小，但更多的生铝在破碎后价格偏高，铝企难以批量采购，尤其在当下行业利润微薄的背景下。

二、ADC12成本和利润分析

1、国内ADC12成本占比情况

本期电解铝市场交投异常活跃，临近交割期，贸易商长单交付下大量补货，社库去化带动价格冲高；铸造铝合金市场方面，当期内ADC12价格颓势加剧，个别地区实时成交价一度出现逆势下行情况，截止6月12日，富宝资讯ADC12现货指导价与富宝资讯A00现货价差已接近-1200元/吨，突破年内新高；在ADC12成本项上，废铝期内价格跟随现货出现小幅度拉升，再度加大了行业生产生产负担，目前在生产成本中占比已达到92.8%；鉴于当下铸造铝合金行业平均理论亏损值已突破300元/吨，预计短周期内原料成本继续攀升空间有限，或将逐步下调。

2、华东及华南地区ADC12生产成本

据富宝有色数据测算，截止2025年6月12日，华东地区ADC12成本为19378.4元/吨，相较2025年6月5日成本值上涨320.6元/吨；华南地区ADC12成本为20072.3元/吨，较2025年6月5日成本值上涨229.7元/吨。

本期废铝价格跟随现货涨幅基本符合预期，随着市场原料的“相对紧缺”，各地企业采购价格也出现不同程度的回升，不过随着成本值的持续拉升，华东以及华南两地原料价格差异有所收窄，截止6月12日，两地理论成本差值回归600元区间附近；期内对华南市场而言，厂家对于国产生铝以及破碎熟铝等料型的采购意愿并不强，佛山雅瑶市场内多家贸易商生铝仓库接近“爆仓”，当地原料价格涨幅相对放缓。

3、中国铸造铝合金锭利润监测

据富宝有色统计，截止2025年6月12日，最新国内铸造铝合金锭利润为-318.6元/吨，较6月5日利润值下降270.6元/吨；国内铸造铝合金锭价格指数报19450点，较6月5日下降50点；破碎生铝价格指数录得16340，较6月5日上涨190点。

本期铸造铝合金锭现货市场交投延续走弱，多地现货价格跟跌不跟涨，期内基本持稳，部分地区一度有所逆跌情况，其核心要素在于：1.、铸造铝合金期货的上市首日高开低走，盘中表现乏善可陈，价格浮动区间基本符合市场预期，短期对现货市场影响有限，相反在期货上市下价格透明度加剧，企业在成品端的“价格-战”愈发激烈，在期现货价格尚处磨合阶段，国内多地市场报价差异越发扩大；2、企业反馈下游压铸产业以及汽车零部件企业压价、压账期等情况依旧存在，车企“60天账期”倡导并未有实质性表现，商业承兑情况普遍存在于行业中。

短期铸造铝合金锭ADC12成交价格延续低迷，在原料不断拉升的情况下，行业单吨生产亏损值已突破300元,当前利润倒挂已间接影响企业生产意愿，预计利润继续下行空间有限

三、下周铸造铝合金锭市场展望

宏观面情绪改善，市场对中美贸易磋商预期良好，交易贸易改善的预期抬升。基本面供应端运行稳健，铝水比维持相对高位，铝锭供应紧张的局面加剧，华东缺货明显，支撑现货升水，并进一步带动其他市场。需求端表现稳健，贸易商积极采购交付长单，下游接货需求亦有改善，现货市场维持高升水局面。预计下周初现货市场或保持高位震荡，下半周警惕回撤风险，关注2.03-2.08万区间。

再生市场方面，截止6月12日，国内ADC12价格指数报19450，较上周价指下调50点，展望下周，铝合金期货价格参考波动区间19400-19700元/吨，铝合金现货价格参考19300-19600元/吨。

（来源：富宝有色）

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com