多晶硅：主力合约反弹，成交均价环比持平

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【多晶硅主力合约低位反弹，后市行情受供需影响】 多晶硅主力合约呈现低位反弹态势。PS2508收盘价33585元/吨，涨幅1.93%，成交量62835手，持仓量51277手，净减5586手。 后市方面，供需矛盾未因“抢装”结束激化，终端压力将向上游传导。6月第2周产量保持2.2万吨，折算月度产量约10万吨，丰水期增产难兑现缓解远月供应压力，减产落地将托底期现价格。 下游光伏终端“抢装”进入尾声，需求回落至40GW左右，硅片和电池片周度数据未快速下降，但库存连续9周累库，政策真空期需求端无利好。07合约贴水复投料价格反映资金悲观预期，下行阻力递增，减产量未增则难持续反弹，区间弱势运行。 行情风险因素包括海外宏观风险释放和装置复产超预期。 截止06月16日，多晶硅仓单数量2600手，无变化。 n型复投料成交均价3.75万元/吨，n型颗粒硅成交均价3.45万元/吨，p型多晶硅成交均价3.13万元/吨，均环比持平。 中国有色金属工业协会定于6月24 - 26日在四川乐山召开“2025年中国硅产业链发展大会”，推动产业高质量发展。