期权到期是否必须交割？不交割会有什么后果？

在期货市场中，期权是一种重要的金融衍生品，投资者在参与期权交易时，常常会面临期权到期的情况，而期权到期后是否必须交割以及不交割会产生何种后果，是投资者需要了解的关键问题。

期权分为欧式期权和美式期权。欧式期权只能在到期日行使权利，而美式期权可以在到期日前的任何一个交易日行使权利。对于期权到期是否必须交割，这取决于期权的类型以及投资者持有的是看涨期权还是看跌期权。

期权交割主要分为实物交割和现金交割。实物交割是指在期权合约到期时，买卖双方按照合约规定的价格和数量进行实际的标的资产交割；现金交割则是根据到期日标的资产的价格与期权执行价格的差额，由交易双方以现金方式进行结算。

对于期权买方而言，到期时是否选择交割是其权利而非义务。以看涨期权为例，如果到期时标的资产的市场价格高于期权的执行价格，期权买方可以选择行使权利进行交割，从而以执行价格买入标的资产，获取差价收益；若市场价格低于执行价格，买方则可以选择放弃行权，此时最大损失仅为购买期权时支付的权利金。看跌期权也是类似，当标的资产市场价格低于执行价格时，买方可行使权利卖出标的资产获利；反之则可放弃行权。

而期权卖方在期权到期时则有义务按照买方的决定进行交割。如果买方选择行权，卖方必须配合完成交割流程。

若期权买方到期不选择交割（即放弃行权），一般不会产生额外的不良后果，只是损失了当初购买期权所支付的权利金。但对于期权卖方，如果买方要求行权而卖方不履行交割义务，这属于违约行为。违约可能会导致一系列严重后果，如被交易所处以高额罚款、限制交易权限，甚至可能会被追究法律责任。以下通过表格展示期权买卖双方到期交割情况及后果：

投资者在参与期权交易时，应充分了解期权到期交割的规则和可能产生的后果，根据市场情况和自身投资目标，谨慎做出决策。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com