铜市场：5月产量回升，进口量同比降超5%

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【铜市场多维度动态：供应、库存、进出口及需求各有表现】 供应端，铜精矿现货加工费小幅上扬，粗铜加工费环比持平，冷料供应边际趋稳。5月中国铜精矿产量约15.8万吨，较4月回升，且高于去年同期的14.2万吨。 库存方面，三大交易所库存环比增加2.2万吨。上期所库存减少0.3至8.1万吨，LME库存增加1.4至10.9万吨，COMEX库存增加1.2至21.2万吨。上海保税区库存增加0.2万吨。周五国内上海地区现货贴水期货25元/吨，LME市场Cash/3M贴水21.6美元/吨。 进出口上，国内电解铜现货进口亏损缩窄，洋山铜溢价回升。2025年5月我国精炼铜进口量29.3万吨，净进口量为25.9万吨，同比减少5.2%，1 - 5月累计进口量为154.9万吨，净进口量为132.0万吨，同比减少10.2%。 需求端，国内下游精铜杆企业开工率反弹，但在美征收关税落地后进口供应增多预期及下游消费淡季影响下，现货市场交投一般。废铜方面，国内精废价差收缩，再生原料供应偏紧，再生铜制杆企业开工率下滑。

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