PX2511合约：周涨4.36%，短期强势中长期谨慎

【部分商品期货近期走势亮眼，对二甲苯主力合约表现上佳】 近期，部分商品期货走势亮眼。上周，在全市场合约监测中，对二甲苯主力合约PX2511周度涨幅达4.36%，居涨幅榜首位，带动PTA产业链情绪回暖。 截至上周五收盘，PX2511合约报6994元/吨，周内增仓放量，资金关注度提升。 上周商品市场各板块表现不一。农产品板块中，豆粕、白糖等震荡整理；基本金属板块偏弱，镍、螺纹钢收跌；贵金属板块中，沪银高位震荡。能源化工板块分化明显，PX、烧碱、PTA涨幅居前。 回顾PX2511合约上周走势，呈阶梯式上涨。周初开盘6690元/吨，收盘6760元/吨，涨幅1.17%。周中突破6800、6900元/吨关口。上周五，价格最高探至7016元/吨，突破7000元/吨，最终收于6966元/吨。 上周PX行情量价配合良好。主力合约增仓，新资金入场，多头主导。成交量放大，交投活跃。周线呈多头排列，技术指标支持多头行情。 南华期货研报指出，旺季预期使聚酯负荷提至90%，终端订单天数攀升，需求支撑强；PTA装置停车引发产业链联动，放大PX价格弹性。PX社会库存去化，下游新增产能需求提供底部支撑。 中信期货研报称，宏观上美联储鸽派表态推动降息预期，形成“宽松预期+弱美元”格局；产业上韩国削减裂解产能，PXN加工利润走扩，成本支撑增强。虽有装置重启带来压力，但难改紧平衡，PX短期维持强势。 展望后市，机构认可短期强势，但对中长期走势渐趋谨慎。宏源期货认为，PX库存低提供支撑，但后续上行需超预期利好。 国泰君安期货强调“趋势偏强，回调多”，PTA装置停车带动PX上行，近月虚盘空头离场。聚酯旺季启动，终端需求改善，原料价格传导增强，PX短期偏强震荡。 国投期货表示，年内PX无新增产能，供需格局有望改善，估值修复将推动产业链上行。后续需关注原油价格及下游需求回升节奏。

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