汽柴油市场持续下跌 且刷新年内新低

　　汽柴油市场持续下跌 且刷新年内新低

[导语] 国庆长假结束，国内汽柴油批发价格持续下行，且刷新年内新低。成品油零售价格下调预期浓厚，二连跌消息面利空预期指引，叠加基本面承压，汽柴油批发市场仍有回落空间，但是跌势或将放缓。目前线性价格走势仍有未有触底的迹象，拐头继续向下波动，供需对汽柴油支撑不足，但是关注原油整理对汽柴油形成的跌势抑制。

近期原油收盘下跌为主，成本端利空，原油变化率负值范围内拉宽，国内成品油零售下调预期浓厚，消息面利空氛围笼罩，下游补货积极性转弱，多刚需散户小单补货，大单投机性需求低迷。销售单位让利出货，炼厂销售价格不断走低，市场成交重心不断下移，卖方博弈存量市场需求但是成交萎缩，下游买方市场多持谨慎心态。

节后汽柴油市场持续下行 市场底部重心走低

据卓创资讯数据监测，截至10月17日收盘，国内汽油92#批发均价在7395元/吨，柴油0#批发均价在6454元/吨。从横向对比看，目前汽柴油批发均价均跌至截至目前年内最低，刷新了此前年内最低水平。

截至10月17日国内92#汽油月度均价在7506元/吨，相比上月同期下跌167元/吨或是2.18%，柴油0#月度均价在6516元/吨，相比上月同期下跌124元/吨或是1.87%。预计10月份汽柴油批发均价月度跌幅仍有拉宽的空间。

大单集采以及外采价格走低消息面利空增浓

最新消息称，10月份第三批东北中石化集采价格走低，柴油0#集采成交价格在6300元/吨，相比上期下跌幅度在50元/吨，0#柴油需求缺乏增量，受原油成本下行拖累，集采商谈成交重心下移。负35#柴油因东北气温下降，对低凝点柴油需求增加，抑制集采价格跌幅，本轮-35#集采成交价格在6370元/吨，相比上期下跌幅度在10元/吨。汽油方面本轮未能达成集采成交，多消化库存为主。截至目前，柴油0#集采成交价格触及年内最低（5月第一批柴油0#集采价格6280元），汽油集采价格尽管未有成交但是处于年内低位运行，后期汽油集采成交价格或跌破当前低位录得新低。

国际原油维持疲弱走势但关注地缘局势风险溢价

国际原油市场缺乏实质性利好，地缘局势对油市的支撑仍在，但经济担忧与油市过剩前景施压，原油价格维持疲弱走势，目前原油价格连续下跌后不排除存在企稳整理的可能，但是全球石油供需失衡加剧对油价利空影响较大，关注原油继续破位的风险，布伦特原油在60美元/桶附近能否形成支撑位，若未有明显下跌迹象则成本端对汽柴油市场利空或将有所消退。

汽柴油裂解价差走强 为汽柴油市场预留调整空间

截至10月16日原油收盘：汽油裂解价差在1231.24元/吨，相比上一交易日反弹12.87元/吨，柴油裂解价差1087.08元/吨，相比上一交易日反弹24.18元/吨，汽柴油裂解价走强。从近期裂解价差走势看，汽油裂解价差相比上月底反弹153.45元/吨，柴油裂解价差相比上月底反弹185.77元/吨。近期汽柴油裂解价差改善后，利润偏强上涨，市场成交商谈空间拉宽，为汽柴油市场预留一定的下行调整空间。

汽油消费量萎缩 柴油需求新增空间逐步收窄

缺乏节假日提振汽油消费量处于年内低位水平，日常通勤自驾出行对汽油需求缺乏增量，柴油需求企稳改善空间有限，物流运输景气指数小幅改善，但是当前建筑行业以及工矿基建新开工项目有限，加上近期持续降雨天气存量项目对柴油需求萎缩，柴油需求表现较为疲软，除刚需入市接单外投机性需求冷清。另外供应端预期偏强运行，国内主营炼厂以及地方炼厂开工负荷相比节前均有所反弹，供需差有望正值拉宽。尽管近期市场有消息部分炼厂因原油供应存在降负的预期，但是对国内成品油供需影响有限，主要是区域的供需边际变化。

综合分析下，汽柴油市场弱势运行趋势占据主流，底部重心仍不牢固，需关注下行压力位，但是跌势或将放缓。中石化集采以及外采价格走低，买方大单采购价格下行释放利空信号，下游意向采购重心下移。石油市供需失衡担忧仍未消退，国际原油走低预期对汽柴油继续施压，但是存在驻足整理的可能性，抑制汽柴油价格下跌。目前汽柴油裂解价差相比上月偏强上涨后，汽柴油市场预留窄幅下滑空间。需求端趋稳放缓，叠加四季度供应预期偏强，供需差正值运行为主。