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2014-2-23 第031期

房地产看空趋势凝重 大宗建材未迎春又临降温

导读:

    周末消息:两会召开前夕习近平对经济形势做出三期叠加的重要判断,他同时指出我国经济不可能也不必要保持超高速,只要年均7%的增速;杭州楼盘降价,兴业银行暂停房地产夹层融资,交通银行停止房地产贷款另有更多银行纷传类似通知;唐山从2月23日零时起水泥行业全线停产,钢铁行业限产30%;2500亿元的钢贸联保贷款曝光。

    过了一个周末仿佛整个市场都嗅到了“冷空气”,恐慌情绪是一回事,发酵蔓延又是另一回事,投资者还需备足功课方能游刃有余。

 

01新华社论述习近平经济改革思路

    习近平对当前经济形势的判断是:经济增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期三期叠加。尤其提到此前的一揽子经济刺激计划还处于消化期。他强调要坚持底线思维,同时提出只要年均7%的增速,不必要追求超高的经济增速,但要保持合理增速。

   此前在周一开班的改革省部级主要领导干部学习贯彻十八届三中全会精神全面深化改革专题研讨班上,习近平就理解全面深化改革政策首次提出了五个辩证关系。

    新华社报道提到,这已经成为一个惯例——每年2月全国两会召开前夕,在中共中央党校都会举办省部级主要领导干部专题研讨班。中国最高领导人也通常会在开班式上发表专题性的重要讲话。透过这个研讨班可以观察中国政治走向和政策动向的重要信号。

    中国财政部长楼继伟23日在表示,中国不会再像2009、2010年那样,大规模进行以政府为主导的基础设施建设投资。从气候条件、大气污染、产能过剩、资源约束等各方面考量这都是不可持续的。

02钢材

    本周期螺弱势盘整,成交量大幅萎缩,但持仓量略有增加。

    宏观方面:央行披露的2014年信贷政策明确表示,不对产能严重过剩行业新增产能项目提供任何形式的新增授信支持,此举势必导致钢铁企业的资金压力进一步增大,市场心态更为悲观。

    行业方面:1月全国经营性用地出让金高达4561.7亿,环比增长16.7%,而土地成交面积为29520.8公顷,环比下降15.3%,需求的低迷导致钢铁行业继续承压;尽管如此,1月粗钢产量为6160万吨,同比下降了3.2%,同时钢坯价格本周反弹回升,最大达到2920元/吨,对钢价起到了一定的支撑作用。

03

    本周铜市窄幅波动。市场对美国经济放缓是否与天气有关分歧较大,美联储会议纪要还是倾向于未来继续放缓购债规模,且有可能改变改变前瞻性指引,市场担心美联储升息的时间会提前。下周四叶伦将在国会参议院作证词称述,届时将对经济和货币政策作前景展望。中国汇丰PMI连续第二个月低于50,欧元区PMI走低,这给市场形成压力。

    铜市仍是内弱外强,LME库存继续下降,现货升水维持在43美元,国内现货高贴水,国内保税库存回到60万吨以上,上期所库存上升都表明国内供应宽松,但消费行业并未显示出旺季迹象。工信部将1今年工业增长目标从去年的9.7%下调至9.5%,国内31个省市多下调明年GDP增长目标。

    印尼消息,目前有九家企业开始出口,其中包括印尼唯一的铜冶炼厂。铜精矿厂Newmont表示本季度会出口,并且未来会增加产量,Freeport仍在积极得与政府谈判,可见印尼问题得到解决的时间可能会早于预期。

04玻璃

    近年来,建筑级玻璃占平板玻璃需求比例逐渐增大,房地产行业运行情况成为市场关注的焦点。去年地产行业的异常火爆促进了平板玻璃的需求,据统计,2013年全年平板玻璃行业累计利润45亿元,同比增长10.9%。受利润上升的驱使,平板玻璃企业飞速扩张。2013年国内新增加的近30条玻璃生产线目前已基本生产出新产品,市场供应显著增加。不过,2013年以来房地产新开工面积累计同比虽然呈现上涨态势,但销售累计同比却一路下滑,加上不断高攀的房价已引发各地方政府的调控,地产行业难保长期上涨姿态。

    在需求增长的同时,环保压力也提高了玻璃的生产成本。去年以来,多城市深受雾霾之痛,作为高载能、高污染的玻璃行业自然不能独善其身。考虑到成本因素,玻璃生产企业更倾向于使用煤和石油焦等价格较为低廉的燃料,而这些正是环境恶化的来源之一。为此,国家加强了对环境污染的治理,并整顿玻璃行业。因沙河多家玻璃企业未使用清洁能源且是国内玻璃产能占比最大的地区,矛头便指向了沙河地区。据了解,今年上半年沙河玻璃厂将完成窑炉改造和清洁能源的更换,这两项将大大增加玻璃的生产成本。此外,河北地区还将淘汰1800万重箱的落后产能,为浮法玻璃留出市场空间。这无疑对沙河地区的玻璃价格形成利好影响,并且辐射到周边地区市场。

05“两板”

    “两板”需求面临诸多利空因素。第一,雨雪天气致使房地产开工率不及预期。春节过后,全国多地出现雨雪天气,气温回落,影响房地产企业的开工,致使房地产开工率不及预期,进一步影响“两板”需求,预计短期内“两板”下游需求难以出现明显的改观。

    第二,国内多个城市房贷收紧,对建筑装修业产生一定影响。进入2014年以来,北京、广州、上海等国内多个城市均出现房贷收紧的现象,部分城市将首套房贷利率基准上浮。每年年初楼市开始回暖,而银行房贷收紧将影响楼市成交,进而对建筑装修行业产生一定的影响,导致“两板”的下游需求减少。

    第三,家具等木制品出口环境日益严峻,出口增速放缓。国内环保等级与国际脱节以及欧美国家出台的一些家具贸易限制措施使我国家具出口受阻,尽管欧美房地产市场在2013年有所复苏,但均减少了对我国家具的进口量。

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