云数据：化工有色走升 MEG领涨

　　【行情回顾】

　　文华商品指数增仓7.6万手，夜盘增仓下探之后减仓回升盘整运行，早盘增仓下挫至147.22之后减仓回升，企稳日内均线之后做东主动增仓拉涨，午后增仓升势延续，增仓放缓之后期价呈现高位盘整运行，全天录得0.12%的涨幅，最低点触及了10日均线上方，盘整再创出近期新低之后收回，且多头主动增仓买入积极性较高，预计指数将继续盘整运行。工业品先抑后扬飘红0.14%，农产品结束三连阴增仓走升0.08%、但颓势格局是否扭转需要等待行情验证。有色走升0.46%，煤炭止升回落，建材下挫1.04%，化工走升0.57%盘整依旧，软商品上行0.22%盘整趋强、关注能否形成突破，饲料增仓低位止跌、关注持续性。贵金属高开低走，国内表现羸弱，关注20日均线争夺。黑色整体受到拖累，有色止跌上行，板块间还是修复性涨跌，致使指数未能打开僵局。

　　商品指数资金流入3341万至905.51亿元，黑色流出1.03亿元、油脂流出2.57亿、有色流入2.64亿拉升。今日领涨品种乙二醇、PTA和焦炭，领跌品种纸浆、豆二和鸡蛋。

　　股债方面：周二（1月15日），A股单边上行，白马股起舞。上证综指收盘涨1.36%报2570.34点；深证成指涨1.86%报7447.35点；创业板指涨1.63%报1266.27点；上证50指数涨2%；万得全A指数涨1.55%。北向资金全天流入超过50亿元。两市成交3196亿元，较上日放大超一成。

　　国债期货低开后跳水，午后一度跌逾0.25%，随后震荡上行，全日呈V型走势，10年期主力合约微跌0.03%，持仓量60037手，日减仓458手，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力涨0.01%。10年期国债活跃券收益率微幅上行。中国央行公开市场进行1000亿元28天期逆回购操作，800亿元7天期逆回购操作。今日无逆回购到期。另外，今日有3900亿元MLF到期。中国央行今日和下周五（1月25日）将分别下调存款准备金率0.5个百分点，同时不再续作一季度到期的1.2万亿元MLF。

　　央行副行长朱鹤新表示，当前市场对降息比较关注，从货币政策的结构上看，货币政策已围绕薄弱地区、重点领域做了各种努力，总体看，货币政策在实体经济的作用越来越发挥出来，在这个过程中，应该让已有的政策进一步发挥作用，并在此基础上做动态评估。（证券时报）

　　中国央行副行长朱鹤新：2018年全年，新增人民币贷款16.17万亿元，同比多增2.64万亿元，多增量是上年同期的3倍。2018年年末贷款余额同比增长13.5%，较上年末提升0.8个百分点。

　　据商务部消息，上周（1月7日至13日）全国食用农产品市场价格与前一周基本持平，生产资料市场价格比前一周下降0.2%。钢材价格下降0.3%，其中螺纹钢、高速线材、热轧带钢价格分别为每吨4019元、4087元和4091元，分别下降0.5%、0.4%和0.4%。

　　【原油专题】

　　截止下午15:00收盘，INE原油SC1903合约增仓2770手，震荡小涨1.5元或0.36%，报416.3元/桶，夜盘先抑后扬减仓回落，早盘震荡运行之后，午后走升至日内均线附近位置，日内在413.1-420.2区间运行，波动幅度明显收窄，在周一大幅下挫之后，国际油价也是两连跌的走势，美油处在盘整区间内运行的可能性较高，因此操作国内INE原油暂时观望为宜，或短线操作。今日INE原油指数沉淀资金27.21亿元（+1.55亿）；成交51.3万手，持仓65264（+3484）手。

　　沙特能源大臣法利赫：同阿曼和阿联酋讨论了扩大区域天然气网络的问题；在沙特境内探测到大量天然气储备；沙特阿美正在推进天然气资源开发，以满足国内需求，未来可能出口；欧佩克+减产120万桶/日依然影响很大。

　　沙特能源大臣法利赫：沙特主权财富基金将负责实现70%的可再生能源项目，余下30%将公开招标；到2030年，沙特将减少能源使用150-200万桶油当量/日；沙特汽油需求下降8%，为历史首次；电力需求也因国内能源价格改革而下降；预计近期原油需求将继续增长。

　　阿曼石油部长：欧佩克与包括俄罗斯和阿曼在内的合作伙伴达成的协议可以将油价维持在每桶60美元，预计油价今年将交投于60-70美元/桶。

　　螺纹（RB1905）：今日减仓3.2万手，收盘下跌56元或1.57%，报3519元/吨。夜盘增仓走软之后减仓在3555附近盘整运行，早盘增仓继续下行之后期间触发多头主动离场，最低跌至3508的低位后企稳，增仓震荡止跌之后，期价逐步企稳上行，午后升至日内均线尚未形成突破。日线是直接吞噬了周一的涨幅，高点在3571附近阻力位突破失败之后形成调整，不过当前冬储情绪尚稳定，虽然实际需求不佳，但现货市场价格波动已经是有市无价了，预计在技术性调整之后，短期仍将是走升格局，两个低点支撑位在3500和3473的位置，不过盘中下破3540之后触发了我们昨日提到的止盈位，不能继续企稳之前支撑位附近适量抄底操作，控制好仓位，但同时不能收复关键点位的话短线操作，待能够企稳在积极介入，否则仍将面临多头离场带来的上行压制。

　　热卷（HC1905）：今日减仓0.2万手，收盘下跌43元或1.24%，报3416元/吨。夜盘增仓走软之后减仓在3445附近盘整偏弱运行，早盘增仓下行夹杂着多头主动跑路，盘整最低至3402的位置，增仓抗跌之后，午后期价减仓还需回升，不过还是受到日内均线的压制，表现较为羸弱。随后下行跌破3440的短线平台支撑，但在3400附近的整数位平台起到支撑作用，不继续下破尝试轻仓低吸，同时也要关注3440带来的阻力，之下的维持盘整滞涨格局。此外，一旦整数位支撑打破则是顺势沽空的机会。整体基本面偏差，短期的利好推动遇到了阻力。

　　铁矿（I1905）：今日增仓3.1万手，收盘下跌1元或0.19%，报512.0元/吨。夜盘高位回落之后再次回到510附近盘整运行，早盘增仓之后大幅下挫至504.5的低位区间，由于此前持续未能打破，空头也是主动离场，期价震荡走升，站上日内均线之后，下午盘整增仓显著大幅拉升，最高再度触及夜盘高点514的位置，整体表现先抑后扬，表明当前铁矿石的强势格局仍在，不过在多空双方博弈之下，呈现了盘整格局，整体继续关注504-517的区间操作机会。整体还是建议低吸为主，尤其在此站稳510的中轴线支撑。5-9正套操作可在24之上低吸介入。

　　焦炭（J1905）：今日增仓0.6万手，收盘上涨4元或0.20%，报2019元/吨。夜盘减仓震荡运行，早盘减仓回落震荡运行，最低至1995元，增仓企稳升至日内均线上方，午后期间增仓明显持续走升，虽有调整但多头主动拉涨意愿强烈，最高升至2029的位置，当前处在60日均线附近位置，继续走升将考验2074的阻力位，由于煤炭的利好消息仍对市场形成支撑，形成减仓回踩之后继续拉涨的走势，不过涨势也是明显不及前两日，操作上还是谨慎追涨，低吸操作为宜。首先还是关注2074一线能手顺利突破，否者压制力量还是难以发泄。

　　焦煤（JM1905）：今日减仓0.1万手，收盘下跌7.5元或0.60%，报1238元/吨。夜盘减仓震荡运行，早盘回落之后仓位先减后增，最低至1231的位置，支撑盘整运行重新站上，午后震荡运行站上日内均线的位置，不过整体走势相对焦炭要弱一些，修复二者之间的价差关系，当前平台支撑位置没有有效打破，在1259阻力位之下形成盘整运行的可能性升高，近期煤矿事故对价格的利好还是有故事可讲的。提前放假，以及后续安全检查力度加强，对供给端多少都会有些影响，当前下游需求稳定的情况下，有抗跌支撑。

　　郑煤（ZC1905）：今日减仓1.3万手，收盘下跌2.2元或0.38%，报575.0元/吨。夜盘减仓下行震荡运行，随后增仓遭遇空头打压，最低至570.2的位置，由于平台支撑的作用，减仓回升围绕日内均线震荡运行，午后期价基本上维持在日内均线之上运行，空头主动减仓离场较多，但多头尚未出现明显跟进信号。给出回踩机会之后，在571附近的轻仓布局多单继续持有，能否就此形成低位转势尚未可知的前提下，选择逐步入场，但不适合主动追买，关注580附近阻力位压制，若能再度站稳可少量多单跟进。

　　玻璃（FG1905）：今日增仓0.3万手，收盘下跌9元或0.68%，报1308元/吨。夜盘减仓震荡运行，早盘减仓快速回落，随后增仓之下盘整运行，最低至1306的位置，录得两日连阴的走势之后，夜盘减仓仓位全部增回，当前日线级还是处在上升趋势当中，短线1315下平台支撑破位之后继续寻求20日均线1300附近的支撑，多单在支撑不破的情况下建议少量补进，或者继续站稳1315的位置可继续介入，之下的话整体还是调整格局。

　　【农产品板块】

　　据中华粮网作物长势遥感监测，截至2018 年12月下旬，巴西作物长势同比去年偏好比例为32.2%，持平54.3%，偏差13.5%（12月中旬12.6%），整体长势水平同比去年持平至略好，但环比12月中旬继续下滑，除南里奥格兰德州仍保持良好生产氛围外，马托格罗索、南马托格罗索、戈亚斯、米拉斯吉拉斯、圣保罗作物长势偏差比例均有不同程度扩大。其中，第一大产区马托格罗索长势偏差比例14.2%，环比12月中旬9.2%水平上升5%；第五产区南马托格罗索州长势偏差比例21.2%，环比12月中旬14.2%水平上升7%；另外，戈亚斯、米拉斯吉拉斯、圣保罗作物长势偏差比例分别上升8.3%、4.2%、8.6%，作物损产风险继续提升。

　　美国农业部（USDA）数据显示，截至1月10日当周，美国大豆出口检验量为108.5251万吨，远高于市场预估的62.5-95万吨；当周对中国大陆的大豆出口检验量为6.8052万吨，占出口检验总量的6.27%。

　　根据独立检验公司AmSpecAgri Malaysia周二公布的数据，Malaysia 1月1-15日棕榈油出口量为607220吨，较上月同期的524083吨增加15.9%。

　　一贸易组织周二表示，印度12月植物油进口较上年同期增长11%，至120万吨。印度植物油萃取协会（Solvent Extractors'Association of India）称，该国12月棕榈油进口为81.17万吨，豆油进口为85404吨。

　　豆粕（M1905）：今日增仓1.1万手，收盘上涨11元或0.43%，报2577元/吨。豆粕周二延续下跌的形态，盘中在创2年零8个月以来的新低。因库存压力持续上升、猪瘟依旧在扩散、年底前畜禽、水产出栏出塘量集中、中美贸易关系缓和、全球大豆丰收格局明显，年前终端备货态度谨慎，豆粕现货短线或继续弱势调整。周一布局的空单继续持有，接下来关注行情下跌的持续性是否延续，没出现反弹信号之前多单回避。

　　菜粕（RM1905）：今日减仓0.4万手，收盘上涨10元或0.48%，报2110元/吨。菜粕周二延续弱势下跌的走势，虽然报收小阳线，但是期价没有破坏下跌趋势，仍然创出近期新低。接下来关注下前期低点2078能否被下坡，这个位置对于菜粕的多头非常关键，一旦跌破有可能扫出一大批止损单，导致多杀多的行情出现。有高位空单的投资者继续持有，没有持仓的等待跌破前低的追空机会。

　　豆油（Y1905）：今日增仓0.3万手，收盘下跌14元或0.25%，报5566元/吨。豆油周二同样是低开回调行情，期价跌破5586的平台支撑之后回到了区间内开始盘整。建议投资者日内关注下5586附近的平台压力位，在期价没有突破之前同样是日内反弹抛空，按照区间震荡的思路，采取高平的策略。

　　棕榈油（P1905）：今日减仓0.8万手，收盘下跌24元或0.52%，报4618元/吨。棕榈油周二出现低开弱势回调的行情，期价收盘再次回到区间震荡中。建议投资者日内关注下4646附近的压力位，没有突破之前采取日内反弹抛空的策略为主。短期的反弹可能告一段落，除非期价增仓再次突破平台走出强势反弹行情。

　　郑油（OI1905）：今日增仓0.1万手，收盘上涨23元或0.36%，报6459元/吨。郑油周二出现了止跌反弹行情，期价果然在触及前期平台的支撑之后没有继续杀跌，空头没有继续增仓打压的情况下，郑油短期可能在这个底部盘整之后开始反弹行情。建议投资者依托6396附近的平台支撑采取低吸抓反弹的机会。一旦破位之后在采取反手做空的策略。

　　苹果（AP1905）：今日减仓0.2万手，收盘上涨22元或0.21%，报10712元/吨。苹果周二继续在底部震荡为主，日内的波动明显收窄。空头没有主动杀跌的迹象，同样多头也没有出现进场抄底。暂时这个位置出现了僵持，日内关注下10752附近的小时线压力位，如果期价没有突破这个平台说明反弹依旧乏力，继续背靠这个平台是试空为主。

　　白糖（SR1905）：今日增仓0.4万手，收盘上涨26元或0.55%，报4792元/吨。白糖周二延续平台附近盘整行情，期价在上周就开始尝试突破4788附近的平台失败，小幅回落之后今日再次卷土重来。但是没有足够的资金进场带动的情况下，白糖没有走出类似TA的强势突破行情。目前多空还在这个平台博弈，耐心等待双方最终占优的一方，顺势跟单即可。

　　【化工板块】

　　据华瑞资讯统计，距离春节还有半个多月时间，但不少纺织企业已经开始提前放假安排，同时也有不少织厂准备提前放假。据统计，在山东、河北、江苏、浙江等纺纱大省，绝大多数企业放假时间早于2018年同期，并且大部分是在腊月二十（1月25日）以后放假。值得注意的是，在这份统计中，今年中小型全棉织厂大多都准备提前放假；放假时间与往年持平的织厂目前仍在赶制节前订单，且以大型织厂居多。

　　1月15日，恒力石化公布PTA现货主港现款自提报价6850元/吨，与上一交易日价格持平。恒力石化公布美金PTA现货主港自提报价为830美元/吨，较上一交易日价格持平。

　　1月15日，逸盛石化公布PTA现货主港现款挂牌价6400元/吨，较上一交易日价格持平。逸盛石化PTA外盘卖出价840美元/吨，与上一交易日价格持平。

　　新能凤凰（滕州）能源甲醇对外报2320元/吨，36+36+20万吨/年煤制甲醇装置低负荷运行。 河北地区甲醇市场区间整理，下游按需采购，成交平稳，石家庄及周边企业主流出货价在2200-2250元/吨左右；文安地区部分报盘2180元/吨；唐山地区涨20元/吨参考2250元/吨。 河南地区甲醇市场区间震荡，当前新乡附近部分甲醇企业出货2110-2150元/吨左右。另悉，洛阳贸易商部分报价2160-2170元/吨左右，期货小幅下滑，业者心态较弱。

　　中国石油网报道，1月9日，中国石油2019-2030年地下储气库建设规划部署安排会议在京召开。会上，中国石油天然气股份有限公司与各相关油气田企业签订储气库项目建设责任书，落实责任主体。明确至2030年，中国石油将扩容10座储气库（群），新建23座储气库。

　　上周末暴风雪席卷美国中西部和东海岸地区，华盛顿特区和弗吉尼亚州的积雪深达13英寸。自去年11月中旬触及高点以来，美国天然气期货价格在几周之内已经下跌约40%，目前小幅反弹，受寒冬影响，美国天然气期货日内涨幅扩大至10%，报3.412美元/百万英热的，刷新日内新高。

　　沥青（BU1906）：今日减仓2.7万手，收盘上涨28元或1.00%，报2832元/吨。沥青周二止跌反弹，期价收盘再次站上来2812附近平台的重要支撑。减仓的情况下能够保持横盘，说明沥青也在启稳阶段。建议投资者日内依旧轻仓试多为主，期价止损不大，2812下破及时止损离场。发现增仓反弹的话那么沥青可能追随TA同样展开一波像样的上涨行情。

　　甲醇（MA905）：今日减仓9.2万手，收盘上涨9元或0.36%，报2509元/吨。甲醇周二延续盘整行情，期价在突破2522附近的平台失败之后陷入盘整阶段。接下来还是要关注下国际原油的走势，如果原油能止跌继续反弹的话，那么甲醇突破的概率较大。否则期价在这个位置滞涨之后，仍然面临回调的风险。而甲醇最近的走势明显弱于沥青和TA。在没突破之前不要激进做多。

　　PP（PP1905）：今日减仓1.3万手，收盘上涨50元或0.58%，报8635元/吨。PP周二出现止跌反弹行情，不过目前依旧处于区间之内的震荡阶段，期价收盘没有突破趋势线的压力位，不过减仓的情况下暂时也布局继续大跌的走势。建议投资者还是密切关注下8725附近的多空博弈，在没有突破这个平台之前PP还是震荡行情。

　　PTA（TA905）：今日增仓7.2万手，收盘上涨88元或1.46%，报6118元/吨。TA周二出现了增仓放量突破行情，期价在6000整数关口盘整了3个交易日之后最终还是选择了强势上涨行情，这为化工板块带了一个好头。国际原油止跌但是没有明显的强势反弹行情出现，而TA率先走强，接下来关注其反弹的持续性，6000之上回调依旧可以布局多单，上涨信号已经出现。

　　橡胶（RU1905）:今日减仓0.1万手，收盘持平0元或0.00%，报11505元/吨。橡胶周二继续处于回调行情，期价跌破11735之后再次回到了震荡区间。接下来关注下趋势线11420附近能否起到支撑作用，如果支撑有效那么橡胶也不要过于看空，还是低吸高抛的策略为主。如果期价跌破趋势线支撑，那么橡胶还有比较大的下跌空间，投资者一定要严格的执行止赢止损。

　　【有色板块】

　　新浪报道，瑞信报告表示，由于中国钢铁产量强劲并且港口库存减少，本季度铁矿石价格或保持在70-75美元/吨；一季度65美元/吨的预测可能过低，维持二季度61美元/吨的预测。

　　镍市场到2022年的平均短缺规模为4.5万吨，推动投资价格上涨；来自电动汽车的镍需求将从2018年的约6万吨上升至2025年的约66.5万吨，料推动该金属总需求量到2025年增长40%。

　　世界黄金协会表示，长期而言，新兴市场中产阶级的发展、黄金作为避险资产的作用和黄金在科技应用中不断扩大的用途将为金价提供支撑。此外，央行继续买入黄金，使其外汇储备多元化，并对冲法币风险，尤其是由于新兴市场央行往往持有大量美国国债。2018年的央行黄金需求达到2015年以来的最高水平，因为有更多国家为了多元化和安全起见，在外汇储备中增持黄金。

　　沪镍（NI1905）：今日增仓0.6万手，收盘上涨370元或0.40%，报92070元/吨。沪镍周二继续保持区间平台上沿盘整的节奏，但是盘中试图突破92000附近的平台压力位遇阻。但是多头增仓的量能不足以促使沪镍强势突破。外盘来看伦镍也处于反弹阶段，接下来还是关注内盘期价能够有效突破92000之后走出一波像样的反弹行情。突破失败的话很明显重新回到震荡区间反复。

　　沪铝（AL1903）：今日增仓0.0万手，收盘上涨30元或0.23%，报13315元/吨。沪铝周二继续寻底为主，期价再次创出近期新低。虽然小阳线收盘，但是没有改变沪铝下跌趋势，所以建议投资者还是以空头思路为主，期价在5均线之下继续下跌的概率较大，有空单的投资者可以以5均线设止赢。而没有空单的投资者背靠压力位反弹抛空。

　　【风险揭示】

　　分析师：娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

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