需求明显缩减 甲醇弱势调整

　　摘要：

　　甲醇反复测试2530一线压力，但由于基本面支撑不足，期价承压走低，回踩2400关口支撑。国内甲醇现货市场气氛偏淡，交投冷清。西北地区部分生产装置降负或者停车，甲醇开工水平略有下滑。主产区厂家报价大稳小动，部分签单顺利。但下游企业年前备货已经结束，采购积极性欠佳。下游市场多按需拿货为主，操作偏谨慎。贸易商排货意向较高，积极降价让利。甲醇商谈价格走低，缺乏放量。国际市场报价僵持整理，货源充裕，需求不温不火。甲醇港口库存继续累积，压力不减。内地汽船运货物以及进口船运货物陆续抵达，进口市场有所恢复，后期库存将进一步回升。假期临近，市场参与者逐步离场，观望情绪蔓延。甲醇需求明显缩减，期价上行乏力，短期内仍有下行风险，但不排除盘面反复，合理控制风险。

　　一、甲醇期价承压回落

　　2019年开始，甲醇重心窄幅回升，创近期新高。主力合约反复测试2530一线压力位，但在需求逐步缩减情况下，基本面支撑不足，期价承压回落。年关临时，部分资金离场，甲醇震荡走低，回踩2400关口附近支撑。

　　二、原油价格受挫下行

　　内外盘原油大幅下挫，贝克休斯数据显示上周美国石油活跃钻机增加10部，为2019年首次增加，表明目前油价下美国页岩油仍保持扩张态势。在前期宣布支持反对派后，美国进一步采取措施宣布对委内瑞拉石油公司进行制裁，同时敦促重新举行大选，而委内瑞拉政府态度有所松动，寻求举行对话与磋商。委内瑞拉局势恶化暂时未对市场造成大的波动，而市场整体库存的增长以及季节性消费较弱压制油价，短期延续震荡局面，但后期委内局势不可忽视。

　　三、现货市场交投冷清

　　国内甲醇现货市场气氛偏弱，交投冷清。西北主产区部分企业签单顺利，出货情况一般，部分报价稳中有升。下游企业备货结束，部分停工放假，部分刚需拿货，放量有限。持货商积极排货为主，降价让利。沿海地区商谈重心走低，放货节奏缓慢。

　　四、外盘报价僵持整理

　　除欧美地区甲醇市场弱势下滑以外，亚洲等区域稳中整理为主。中国外盘甲醇市场表现僵持，有货者多捂货惜售。亚洲其他区域稳中整理：韩国地区缺乏实际成交听闻；台湾地区弱势僵持，有货者普遍低价惜售；东南亚报盘匮乏，当地库存仍显充裕，业者谨慎观望居多；近期伊朗多数船货积极发往中国区域，而发往印度船货十分有限，印度当地库存下降明显，但需求依然不温不火；受到挪威、特立尼达装置重启以及1月下旬部分货源集中抵达欧洲等等压制，欧洲甲醇价格积极回撤。近月报盘相对坚守，远月报价明显下滑。预期供应增多，业者看空心态滋生，美国地区价格窄幅波动。无论国内市场，还是国外市场，当前业者参与积极心不高，多持有谨慎观望态度。

　　五、进口市场有所恢复

　　最新公布的统计数据显示，甲醇进口市场逐步恢复，2018年12月甲醇进口达到71.72万吨，与11月相比增加13.67万吨，同比增幅为23.56%。与2017年12月的50.97万吨相比，大幅增加40.71%。2018年全年甲醇进口量累计为742.86万吨，平均月度进口量为61.90万吨，与2017年相比还是有所下滑。春节过后，随着新增装置的投产，甲醇进口量有望进一步回升。

　　六、港口库存继续累积 　　沿海地区甲醇库存继续累积，超过90万吨，增加至92.05万吨，可流通货源预估在24.1万吨附近。至2月上旬沿海地区进口船货集中到港卸货，尤其是伊朗船货集中到港卸货增多。但由于局部区域库容紧张，近期船期改港卸货现象仍相对频繁。据不完全统计，从01月25日至2月10日中国进口船货到港量在38.52万-39万吨。年关临近，需求量缩减，港口库存消化缓慢，居高不下，压力不减。