库存全面回落 螺纹钢却执意下跌？

　　又经过了震荡的一周，自从元宵节复工以来，发现盘面从原先的预期向好开始上涨，到目前无序震荡，其实站在基本面的角度上来看没有大的矛盾也无法产生大的波动，3600-3900这一区间很难在短期内突破，可能会随着成材与原料的强弱来回波动。

　　房产税立法的推进也对周中盘面引起较大震荡，主要是情绪的释放和预期的调整，但本身房产税即使调整也是一次性事件，基本消息一出后价格已经跟随预期调整完毕。

　　经过连续10周的增库后，库存总量首现回落。主要钢材品种中，螺纹钢社会库存1011.21万吨，周环比下降7.45万吨；热轧卷板社会库存271.42万吨，周环比减少3.17万吨。库存已经开始全面下降，周四在降库的利好刺激下黑色也如期走出一波上涨反弹，但好景不长的是周五继续转向下跌，所以是否可以认为当下市场已经偏向悲观，降库已经拯救不了螺纹了？

　　当然可能目前只是库存拐点，所以去库的速度还无法下定论，但下周即将公布的地产数据可能会给今年的需求做一个提前预估，从市场上有的一些反馈来看，今年初的地产新开工的数据可能不太理想，如果确认，这也将导致需求预期有较大的转变，3月或将出现盘面的一轮下跌，但现货的变动其实不会有明显反应，毕竟从过去地产新开工是无法反映到当下现货需求好坏的，也就会继续拉大螺纹的基差，以及出现短期的月间反套的趋势。

　　在现货市场，主导钢厂仍会挺价，经销商话语权丧失，需求恢复常规状态后，其力度将左右价格涨跌的幅度。全国“两会”召开期间，各种消息容易被放大和解读，不排除市场情绪会出现剧烈震动。可以预见的是，供需两端没有出现明显矛盾的现状下，价格将难以超出前文所说的区间范围，短期会由于各类消息的刺激以及预期的反复出现较明显的波动。

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