云数据：钢矿强双焦弱延续 白糖今日领涨

　　截止下午15:00收盘，INE原油SC1905合约减仓1956手，下跌2.5元或0.52%，报475.6元/桶。夜盘低开反弹479.1元之后增仓下挫，最低至472.8的位置，随后减仓回升至日内均线附近震荡运行，上午减仓震荡走势延续，午后一波增仓上行之后，尾盘减仓再度回落至日内震荡区间上沿附近，总体上受到库存增加的利空多单减持离场，不过成品油库存下降限制了跌幅，国际油价也是调整幅度不深，利空因素没有发酵的话，震荡升势行情还是延续，操作上继续建议是低吸操作为主，布油支撑70美元、WTI原油支撑63.3美元附近、INE原油关注471附近支撑，企稳480建议继续跟进。指数沉淀资金25.99亿（-5924万）元，持仓量60，728（+2636）手，成交28.1万手，投机度4.63。

　　基本面各类消息也是不断，利比亚国家石油公司声明未参与冲突，产量未受影响。俄罗斯称尚未决定未来减产事宜，加上之前沙特称无需加大减产力度，可以看出产油国对当前油价和供需状况是比较满意的，也可能是即将放松减产的时刻。API原油库存增长，但不及成品油库存大幅下降，整体利多为主，我们预计美国在4月继续去库存，但5月可能转为累库。

　　美国4月5日当周API原油库存+409万桶，分析师预期 +230万桶，前值 +300万桶。

　　美国4月5日当周API库欣地区原油库存 -128万桶，前值 +1.8万桶。

　　美国4月5日当周API汽油库存 -708万桶，前值 -260万桶。

　　美国4月5日当周API精炼油库存 -240万桶，前值 +18.8万桶。

　　利比亚国家石油公司（NOC）与众多石油企业讨论了安全措施和石油产出稳定性事宜，NOC并未参与政治冲突。俄罗斯总统普京称，俄罗斯和OPEC+已经准备好配合。如有必要，俄罗斯、OPEC+已经同意在下半年坐下来商谈。双方都在密切关注原油市场。尚未准备好表态俄罗斯是否将减产。

　　EIA短期能源展望报告显示，上调2019年EIA原油价格预期至58.80美元/桶（此前预计为56.13美元/桶），维持2020年预期在58.00美元/桶不变。上调2019年布伦特原油价格预期至65.15美元/桶（此前预计为62.78美元/桶），维持2020年预期在62.00美元/桶不变。

　　【黑色板块：钢矿继续坚挺运行双焦表现承压】

　　对冲研投讯，据中钢协最新数据显示，3月下旬全国重点钢铁企业粗钢日均产量183.46万吨，较上一旬下降3.56%。3月下旬末，重点钢铁企业钢材库存量1162.80万吨，较上一旬末下降16.06%。

　　对冲研投讯，4月10日钢谷网中西部钢材库存调研统计如下：

　　1、社库

　　建材总量：434.80万吨，较上期减少31.20万吨，下降6.70%； 热卷总量： 43.08万吨，较上周减少 1.11万吨，下降1.90%；中厚总量： 13.68万吨，较上期减少 1.53万吨，下降6.58%。

　　2、厂库

　　建材总量：137.85万吨，较上周减少14.36万吨，下降 9.43%；

　　3、产量

　　建材总量：192.82万吨，较上周增加7.95万吨，上升 4.30%；

　　对冲研投讯，2019年3月，全国乘用车市场零售达到174.0万台，同比下降12.1%；2019年1-3月，全国乘用车市场累计零售507.8万台，同比累计下降10.5%。与之不同是，新能源销量逆市上涨至11.1万台，同比增速100.9%。业内专家预测，2019年新能源汽车销量将达170万台。

　　上周（4月1日至7日）全国煤炭价格下降0.1%，其中炼焦煤、无烟煤价格分别为每吨773元和889元，分别下降0.4%和0.1%；动力煤价格为每吨598元，保持平稳。

　　螺纹（RB1910）：今日增仓4.0万手，收盘上涨17元或0.45%，报3774元/吨。

　　夜盘和上午在低点3735之上震荡运行为主，增仓多空博弈，午后随着仓位的继续增仓拉涨之后形成了突破，创日内新高，尾盘减仓回踩3764之后继续上行，整体是高位持坚的走势，我们给出的3730支撑有效，多单继续持有的同时，低吸仍可介入。5月日内最低至4033的位置，重心仍旧是上探，4000支撑之上我们是维持多头思路的，不回踩的情况下，日内关注4030支撑短线继续参与多单，创新高可适量跟进，阻力位关注现货4100的位置，整体涨势或不及现货，亦步亦趋。

　　热卷（HC1910）：今日增仓4.0万手，收盘上涨9元或0.24%，报3690元/吨。

　　夜盘增仓震荡低探3648之后走升，早盘回踩3654之后持续性走高，午后上行出现加速，最高升至3698的位置，尾盘波动有所加大，不过整体强势运行下，操作上还是建议低吸为主，我们给出的支撑在3650附近位置，试探之后拉涨，多单继续持有，高位博弈下追涨风险犹存控制好仓位，3720突破的话则建议主动买入，否则逢高注意减持，回调再介入的滚动操作。5月是低开之后减仓震荡走升，但收盘也是未能飘红，我们给出的3900整数位支撑还是有效的，关注4000阻力的同时，建议还是轻仓低吸为主，多单逢高部分减持。

　　铁矿（I1909）：今日增仓11.0万手，收盘上涨3元或0.46%，报651.0元/吨。

　　夜盘增仓低位震荡运行，早盘增仓回踩日内低点附近之后盘整延续，在站稳日内均线之后，下午一波快速增仓拉涨使其最高升至653.5的位置，震荡重新在尾盘抬升。我们给出的支撑是640附近为主，未能下破则强势运行延续，多单继续跟进并持有，650夯实之后主动轻仓跟进，短线目标前期高点。5月减仓之下上午低探至695.5的位置，收盘震荡还是守住了700整数位，失而复得之后，当前强势行情延续，不继续下探的话仍可尝试多单重新入场。

　　焦炭（J1909）：今日增仓1.8万手，收盘下跌27.5元或1.34%，报2018元/吨。

　　继昨日下挫之后，夜盘低开减仓震荡运行，午后减仓跳水之后多空大幅增仓在2009-2022之间运行，短线在技术性升势扭转之后，由于是触及了此前2000附近整数位的支撑，多空分歧加剧，在5日线破位之后我们也是提示短线形成走弱态势，但同时也要关注2000附近带来的平台支撑，暂时下破空间还是有限的，尤其是钢矿在尾盘回暖的情况下，关注2045附近多空分界线。5月合约减仓回落也是守住了2000整数位支撑，目前胶着形态显现，上下空间均相对有限，参与上建议轻仓为主，企稳的话还是建议尝试买入操作，破位沽空。

　　焦煤（JM1909）：今日增仓3.0万手，收盘下跌14元或1.05%，报1322元/吨。

　　空头主动增仓打压之下，全天维持弱势行情，最低至1316.5的位置，进入低位震荡区间，操作上建议在1310之上轻仓低吸，破位止损或反手沽空，上方在1330附近继续站稳则考虑多单再度介入，震荡运行下，低位支撑暂时还是较为坚实的。5月合约表现较好一些，低探1226之后回升飘红，1240企稳的话建议轻仓买入，低点支撑1221附近。

　　郑煤（ZC1909）：今日增仓0.6万手，收盘上涨1.8元或0.31%，报591.2元/吨。

　　夜盘增仓拉涨，早盘最高至596的位置后增仓遭遇空头狙击，重新回到夜盘的震荡区间内，不过午后重心下移继续震荡，日内涨势回落过半，不过还是守住了590的整数位，此前我们给出的低点在585附近位置，从短线盘整情况来看，冲高回落的技术性调整行情尚未结束，高位600阻力我们认为暂时还是难以逾越的，此外焦煤交割遭遇打压，动力煤在需求淡季难以形成明显涨势，大概率形成震荡或继续向平台位置调整概率较高，短期5日均线承压。5月合约在614附近平台有效守住，创新高627.6之后回落，关注低吸机会，同时关注620附近能否再度站上给出买入机会。

　　玻璃（FG1909）：今日增仓1.5万手，收盘上涨13元或0.99%，报1328元/吨。

　　玻璃增仓在1312位置夯实企稳拉涨，最高升至1332的位置，多单继续持有的同时，支撑上移至1320附近位置，破位的话减持，低点支撑在1310附近，上方短线阻力关注1345的位置，突破的话多单继续跟进。5月合约还是在1280-1300区间运行，下方支撑未能下破，多单低吸继续持有，高点关注1300一旦企稳多单也是主动介入为主，否则进行减持。今天华北地区玻璃现货市场总体走势尚可，生产企业出库环比有所增加，市场价格暂时稳定。当前厂家的产销率九成左右，部分厂家能够产销平衡。

　　【农产品板块】

　　农业农村部市场预警专家委员会发布《2019年4月中国农产品供需形势分析》。2018/19年度中国食用植物油产量2546万吨，较上月预测值调减45万吨。其中，豆油、花生油产量预测值与上月一致，菜籽油产量下调至525万吨。

　　美国农业部（USDA）周二公布的4月供需报告显示，中国2018/19年度玉米出口预估为5万吨，3月预估为5万吨。

　　对冲研投讯，巴西甘蔗行业协会（Unica）周二发布报告显示，3月下半月，巴西中南部地区糖厂的甘蔗压榨量较去年同期减少9.6%。Unica数据显示，3月下半月，巴西中南部地区的甘蔗压榨量共计702万吨，低于2018年同期的777万吨。同期糖产量为13.7万吨，低于去年同期的16.6万吨；乙醇产量触及3.80亿公升，较2018年3月未减少10.8%。

　　豆粕（M1909）：今日增仓5.1万手，收盘持平0元或0.00%，报2621元/吨。豆粕周三保持横盘震荡的走势，多空还在不断的入市，资金持续流入的迹象非常明显。豆粕下方重要支撑在2600整数关口附近，上方期价依旧在2626附近反复。突破2626的话多单跟进，止损放在2600附近。突破失败保持观望。

　　菜粕（RM1909）：今日增仓2.1万手，收盘上涨1元或0.05%，报2207元/吨。菜粕周三保持横盘震荡的走势，期价跌破2220附近的平台支撑之后震荡上升的走势已经被破坏。目前的价位不建议投资者做隔夜单，保持观望。短期菜粕可能在2180-2220这个区间波动。

　　豆油（Y1909）：今日增仓2.1万手，收盘下跌22元或0.39%，报5610元/吨。豆油周三触及20日线附近的压力位突破失败也出现了明显的回调行情。日内建议投资者关注下5590附近的平台支撑，如果支撑有效的话那么豆油还将横盘震荡。如果期价跌破5590附近的支撑那么豆油也将回到弱势阴跌的节奏中，投资者需要格外关注。

　　棕榈油（P1909）：今日增仓4.4万手，收盘下跌62元或1.30%，报4692元/吨。棕榈油周三受到库存降幅不及预期的影响，出现回调的走势。期价没有突破4744附近的平台压力位，受到了空头资金的阻击。期价跌破4700整数关口之后继续回调的概率较大，关注下4654附近的平台支撑，若此支撑有效那么棕榈油还是宽幅震荡为主，一但下破此支撑棕榈油将重返跌势。

　　郑油（OI1909）：今日增仓2.0万手，收盘下跌2元或0.03%，报7095元/吨。郑油周三出现比较大的波动，上午突然增仓放量大增，期价瞬间波动有100点左右。不过这个上涨持续性就非常差，随着资金小幅离场期价快速回落。整个交易日又恢复到横盘震荡为主。日线依旧在5日线保持上涨形态，依托7028附近支撑继续试多单为主。

　　苹果（AP1905）：今日增仓0.1万手，收盘上涨24元或0.20%，报11900元/吨。苹果周三保持上涨行情，虽然期价没有出现前一交易日的大幅上涨态势，不过苹果目前有持续性。这对于一波上涨行情是非常关键的。建议投资者有多单的继续持有，止损放在111840附近。没有持仓的可以依托此支撑日内试多。

　　白糖（SR1909）：今日增仓11.7万手，收盘上涨134元或2.64%，报5212元/吨。周三白糖放量增仓大涨，昨日还出现回调行情，而今日早盘资金就开始持续性的进场，价格持续走高，期价突破5148前期高点之后建议客户把之前的多单接回。现在多单持有中，接下来关注下期价能否突破60周线5249附近的重要压力位，如果突破失败那么短期可能要调整。一但突破的话那么白糖上涨的持续性还将保持。

　　【化工板块】

　　4月10日，逸盛石化PTA外盘卖出价870美元/吨

　　4月10日，恒力石化公布PTA现货主港现款自提报价7000元/吨

　　4月10日，恒力石化公布美金PTA现货主港自提报价为900美元/吨

　　2019年4月10日，河南宝鑫环保科技有限公司国产聚丙烯酰胺价格：聚丙烯酰胺（PAM，阳离子，分子量1200万）报价17000元/吨，较9日报价下调500元/吨左右；聚丙烯酰胺（PAM，阴离子，分子量1200万）报价13500元/吨，与9日报价持平。

　　新能凤凰（滕州）甲醇对外报价上调20元在2490元/吨，36万吨/年煤制甲醇装置运行基本正常。

　　山东临沂恒昌焦化甲醇对外报价上调20元在2470元/吨，15万吨/年焦炉气制甲醇装置正常运行，日产200吨左右。

　　3月份，镇海炼化安全、高效出厂道路沥青14.45万吨，创下该公司历史沥青单月出厂新高。

　　沥青（BU1906）：今日减仓5.5万手，收盘持平0元或0.00%，报3478元/吨。沥青周三减仓小幅回落，期价目前在3466附近的平台反复。目前来看这个支撑是有效的，但是国际原油小幅调整并没有明显的回调的情况下，我们还是看好沥青启稳的低吸买入机会。建议投资者关注下3466附近的平台支撑以及3450附近的趋势线支撑。没有下破支撑之前还是可以多单日内试单的。

　　甲醇（MA909）：今日增仓8.4万手，收盘上涨6元或0.23%，报2566元/吨。甲醇周三增仓的情况下没有走出突破行情，期价受阻于2585附近的压力位，小幅回落。目前来看期价还是在区间内波动，建议投资者暂时以日内短线的策略为主，没有合适的中线开仓机会。

　　PP（PP1909）：今日增仓3.4万手，收盘上涨21元或0.24%，报8781元/吨。PP周三保持增仓的情况下，期价延续横盘调整的态势。目前来看期价回踩8819附近的平台支撑确认有效，接下来关注PP能否启稳再次走出一波上涨行情。如果期价跌破8819的平台支撑那么这波上涨行情可能提前结束。今日期价最低8727附近，说明支撑是有效的，可以低吸介入多单。

　　PTA（TA909）：今日增仓9.6万手，收盘下跌10元或0.16%，报6250元/吨。TA周三延续大幅增仓，不过期价没有较大的波动。TA很快完成了移仓换月，9月已经打到110万手的持仓。接下来关注横盘调整的区间上下沿，在没有再次出方向的情况下，建议投资者短线试单为主。

　　橡胶（RU1909）:今日增仓0.0万手，收盘上涨255元或2.18%，报11955元/吨。橡胶周三没有延续回调的走势，今日在没有放量的情况下出现了强势反弹行情。这个走势也是符合我们的预期。周二建议投资者依托11515附近的平台支撑开始考虑中线布局多单，而今日最低点在11635附近已经给了很好的进场机会。接下来关注其反弹的持续性，反弹目标还是看到12060附近。突破此平台的话橡胶加速上涨的概率大增。

　　燃油（RU1909）:今日增仓1.0万手，收盘下跌39元或1.36%，报2836.0元/吨。燃油周三出现回调的走势，期价最终还是没有站稳2880附近的平台支撑选择弱势回落。接下来关注下2824附近的支撑作用，以及2804附近趋势线的支撑。若这两个支撑起到作用，那么启稳之后还是建议投资者低吸布局多单。反之期价连续下破支撑的话，那么震荡上行的形态被破坏，多单回避，考虑反手。

　　【有色板块】

　　2019年4月10日，河南宝鑫环保科技有限公司国产聚合氯化铝价格略有下调：聚合氯化铝固体（工业级，含量28%）报价1850元/吨，降幅为100元/吨；液体（工业级，含量10%-12%）报价410元/吨，降幅10元/吨左右。

　　金川集团于2019年4月10日上调电解镍（大板）出厂价至103800元/吨，桶装小块上调至105000元/吨，每吨上调500元。

　　上海期货交易所4月9日上海地区镍库存合计5795吨，较上日跌114吨；江苏地区镍库存合计1537吨，较上日持平；浙江地区镍库存合计381吨，较上日持平；山东地区镍库存合计0吨，较上日持平；总共合计7713吨，较上日跌114吨。

　　沪镍（NI1906）：今日增仓1.8万手，收盘上涨70元或0.07%，报103310元/吨。沪镍周三在区间内小幅反弹为主，目前来看期价在101450附近的支撑还是很强的。建议投资者日内继续关注低吸买入的策略，反弹的第一目标看到104160附近。如果期价能够突破平台那么沪镍也将迎来一波上涨行情。

　　沪铝（AL1906）：今日减仓0.3万手，收盘上涨40元或0.29%，报13870元/吨。沪铝周三夜盘出现减仓大幅冲高的走势，不过持续性较差，随后回落。多头没有借助这波资金减仓离场而进场推动行情上行，10日均线支撑目前看还是有效的，目前尝试突破5均线形成强势上涨的形态。我们还是保持偏多的思路。如果期价能够站稳13790附近的支撑，那么震荡上行的概率较大，日内可以在此设止损低吸做多。

　　【风险揭示】

　　分析师：娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

　　3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

　　4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。