随着5月合约到达交割月，PTA5-1价差也创出历史新高，今日收于1056顶点，不得不说今天是价差爆发日，PTA5-1，L-V1905价差都走出历史极值大波动，这也反应出现在的化工不管的跨期之间和跨合约之间随着供需端的变化都出现了较大的分化行情。
现在PTA在供应端上面呈现出高加工利润与供应成正相关模式，目前加工费达到1700左右，持续走高，利润水平高的情况下负荷同时在高位运行，预计5月份的产量在370万吨产量左右，预计较4月份小幅增加。
从库存上面来看，PTA流通环节的库存目前处于低位震荡，产量小幅增加的情况下库存累积情况需要看下游消费情况，短期来看现在的库存随着淡季与检修来临，预期对行情的影响程度会有所减弱。
总体而言，现在聚酯负荷在高位，随着3-4月旺季过后，后期主要看聚酯下游，织造企业需求上面，5-6月份是织造淡季，如果持续走淡导致聚酯产销持续走弱，聚酯负荷开始出现下跌，PTA成本支撑将会减弱，价格继续回落。现在05合约结束，后面09合约配合时间节点，空头需要谨慎，建议在策略上面，大趋势上在成本支撑5600-5646附近底部区间再多头配置。
随波逐势团队，江一舟投资咨询证号：Z0013565。
以上图片数据来源博易大师/文华财经
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