云数据：棉花二连击破引发TA EG大跌

　　【行情回顾】

　　文华商品指数增仓13.6万手，下跌1.12%报151.23点，跌破趋势线支撑，形成下跌格局，符合我们给出的预期判断。夜盘震荡偏弱运行之后，早盘增仓力度不佳，增仓遭遇空头打压之后，阶段性多头也是主动离场，创151.07点的近期新低之后减仓回升，午后增仓之下继续震荡下行。工业品下挫1.35%，农产品(000061)减仓走软下跌0.59%，受到工业品大跌的波及，不过大豆和玉米、淀粉还是相对持坚，软商品大举回落，棉花是二度跌停。有色下跌0.46%之后震荡运行，试探年初低点。化工大跌2.43%，原油下行波及，以及棉花大跌对PTA、MEG形成较大拖累，同时压制了整个化工板块，仅PVC相对抗跌。黑色下挫1.03%，焦炭高位连跌之后颓势展开，铁矿石也是高位承压，整体钢材回落，下行关注指数4月份低点破位沽空跟进。贵金属避险啦涨1.11%，涨势或将延续，关注107.9点附近支撑。油脂冲高回落，饲料震荡滞涨，不过还是粕强油弱的局面。

　　指数沉淀资金956.11（-15.39）亿元，黑色流出4.11亿元，煤炭流出7.12亿元，贵金属流入5.87亿元，软商品流出6.47亿元，棉花减仓居首、其次是玉米，甲醇增仓近18万手。领涨品种红枣、大豆和沪金，领跌品种郑棉、PTA和MEG。

　　股债方面：周二（5月14日），A股震荡走低，连跌两日。上证综指收盘跌0.69%报2883.61点；深证成指跌0.71%报9038.36点；创业板指跌0.56%报1494.6点；万得全A跌0.69%。两市成交4550亿元，量能处于阶段低位处。北向资金合计流出超百亿。行业板块方面，ST板块继续大跌，仍有20余股跌停。油气、零售、钢铁、次新股、上海自贸区等板块集体不振。避险情绪升温，黄金股大涨。

　　国债期货窄幅震荡，10年期主力合约跌0.09%，5年期主力合约跌0.08%，2年期主力合约跌0.04%。国债现券收益率有不同程度上行，长端品种上行2-3bp左右。央行公告，为对冲税期等因素的影响，5月14日开展中期借贷便利（MLF）操作2000亿元，比当日到期量多440亿元。今日不开展逆回购操作。

　　【原油专题】

　　截止下午15:00收盘，INE原油SC1906合约减仓1300手，下跌0.5元或0.1%，报496.3元/桶。夜盘增仓创511.4的新高之后回落，空头主动增仓施压，在继续下破497之后多头主动较为显著，最低至491的低位，随后震荡运行止跌之后，震荡行情一直延续至上午收盘，午后增仓小幅回升，国际油价受到风险因素重挫之后，人民币的大幅贬值在支撑INE油价，因此高位波动加剧，多空分歧也在加深，关注20小时线的多空争夺，企稳还是震荡回暖走势，否则将延续当前悲观情绪交易，阻力争夺关注500整数位。美油和布油支撑分别关注60美元和68.8美元位置。指数沉淀资金25.27亿（+9875万）元，持仓量56724（+2338）手，成交42万手，投机度7.42。

　　周一国际大事频繁，首先是沙特运往美国的两条油轮遭袭击，美国方面指称是伊朗所为，但是伊朗拒绝承认，油价闻声暴涨超2%。随后晚间中国公布反击美国贸易措施，一时之下，股市、油价、有色暴跌，黄金和比特币等避险资产暴涨，美股创1月以来最大跌幅。短期来看，地缘政治和贸易摩擦反复主导油价走势。伊朗目前摆明了要跟美国拼命，尤其是在伊朗革命卫队被制裁之后，主要收入来源被切断，油价将不定时被各种军事冲突点燃。而贸易摩擦进一步升级之后，短期市场恐慌情绪达到顶点，但不排除双方在下一轮会谈之后表示缓和。对于INE SC来说，国际油价还要加上汇率影响，短期不确定性较大，谨慎交易者以观望为主。

　　1. 俄罗斯5月1-12日原油产量降至1116万桶/日。这期间，进入俄罗斯石油管道运输公司的原油比4月平均水平大约减少6%，至880万桶/日。

　　2. 沙特能源大臣谴责对沙特船只的攻击行为，称此举目的是威胁原油供应安全。

　　3. 据悉，伊朗坚持，如果伊朗继续恪守国际核协议，那伊朗至少（应该）出口石油150万桶/日。

　　【黑色板块】

　　对冲研投讯，昆钢于5月14日型钢扎线停产检修，复产时间暂定6月10日，初步预计对H型钢、工字钢等型材影响产量5-6万吨。

　　对冲研投讯，中国冶金报消息，中钢协公布的会员企业第一季度粗钢增产情况显示，第一季度粗钢产量达17332.89万吨，同比增1181.27万吨，增幅为7.31%。根据所在区域将会员企业划分为华北、华东、中南、西南、西北、东北6个区域。这6个区域的会员企业今年第一季度粗钢增产量分别为691.72万吨、223.95万吨、36.11万吨、51.68万吨、46.04万吨、131.78万吨，粗钢增幅分别为14.75%、3.93%、1.48%、5.72%、3.61%、7.17%。从粗钢增幅角度看，华北、东北两个区域的粗钢产量存在快速增长的现象，预示今后控产量的重点应在华北、华东区域。

　　对冲研投讯，据生态环境部消息，近日，生态环境部办公厅加急印发《关于开展2019年生态环境保护统筹强化监督（第一轮）工作的通知》，25个省区市将在5月14日迎来强化监督工作组的统一进驻。

　　印度最大的国有铁矿石生产商NMDC计划在未来三到四年内再开两座新矿，总产能约达2000万吨每年。

　　螺纹（RB1910）：今日增仓9.0万手，收盘下跌28元或0.76%，报3663元/吨。夜盘增仓震荡走软，早盘增仓回落之后减仓回升，增仓弱势运行运行下最低至3655的位置，午后价格基本上是在日内均线下方运行，最高也只是3699的位置，目前在3710附近破位承压的颓势格局之下，操作上建议是逢高沽空为主，短线阻力3690的位置，下方关注3650附近的40日均线破位继续沽空的操作机会，当前低点首要支撑关注3600附近位置，同时关注现货的跟进情况，贸易摩擦影响因素不容忽视，基本面逻辑关注供需是否存在季节性转弱迹象。

　　热卷（HC1910）：今日增仓0.5万手，收盘下跌16元或0.44%，报3595元/吨。全天震荡弱势运行为主，在区间3580-3629之间运行，午后价格也是持续性受到日内均线压制，自3645破位承压之后，我们建议逢高沽空为主，同时3600之下的话弱势行情将更为显著，低点关注3560附近的60日均线争夺，破位则继续加空跟进。目前在外围环境施压之后，出口将更显低迷，同时汽车销售负增长未有缓解，空头存在炒作空间和题材，需求端的拖累或将出现发酵。

　　铁矿（I1909）：今日增仓2.1万手，收盘下跌9元或1.38%，报644.5元/吨。夜盘增仓震荡走升，早盘持坚行情延续，快速增仓拉至665.5的新高之后也是出现了减仓快速回落局面，诱多行情可谓是淋漓尽致，增仓回落之后再度引发多头的主动离场，在650附近承压之后，午后增仓继续下行，最低至642元的低位之后减仓震荡略有企稳。钢材疲软之际，价格也是触发压力位，关注642附近支撑争夺，10日均线下破之后有望存在下行拖累，但在人民币贬值和供给端的炒作风波未尽，价格下行的空间还是要谨慎对待，低点还要关注635附近的小平台争夺。

　　焦炭（J19059）：今日减仓3.0万手，收盘下跌35.5元或1.67%，报2091元/吨。焦炭周二大幅减仓的情况下延续弱势回调的走势，期价开始试探2090附近的平台支撑。期价在上周出现5连阳的情况下，本周一开始持仓前4名的主力就开始持续减仓，主力失去做多的动能情况下期价还将面临继续回调的可能性。建议投资者密切关注下2090附近的平台支撑，一但下破此支撑焦炭也同样回到了震荡区间，多单先回避。反之期价在2090附近的支撑起到作用的话，焦炭有可能再次展开一波反弹行情。节奏的变化投资者一定要灵活应对。

　　焦煤（JM1909）：今日减仓1.4万手，收盘下跌13.5元或1.00%，报1337元/吨。焦煤周二延续周一的弱势阴跌行情，期价跌破了重要的平台支撑1346之后开始加速下行。期价也同样跌回之前的宽幅震荡强区间。建议投资者日内继续背靠1346附近的压力位试空为主，下方重要的支撑在1310附近。

　　郑煤（ZC1909）：今日减仓0.4万手，收盘下跌4.2元或0.69%，报603.0元/吨。郑煤周二结束3连阳的反弹行情，减仓出现回调的走势。不过期价目前站稳599.4的平台支撑，震荡上行的概率比较大。建议投资者日内关注下回踩平台支撑确认有效之后介入多单抓反弹的机会。一但行情跌破599.4的支撑多单回避，期价短期可能也面临调整。

　　玻璃（FG1909）：今日减仓0.2万手，收盘下跌10元或0.73%，报1362元/吨。夜盘减仓回落之后增仓收回震荡运行，早盘震荡行情延续的情况下，受到商品整体下跌影响，减仓下跌至1361的位置，随后增仓之后震荡运行。目前我们建议是关注1360附近的平台支撑，守住则震荡升势延续，破位离场，等待新的多单入场机会，平台支撑在1344附近的位置。今天华北地区玻璃现货市场总体走势尚可，生产企业出库基本正常，能够达到当期产销平衡，部分大型厂家库存依旧偏高。近期沙河地区玻璃现货市场总体走势尚可，部分品种规格的薄板玻璃市场成交价格上涨。

　　【农产品板块】

　　欧洲贸易商周一称，一埃塞俄比亚国家采购机构在4月19日结束的国际招标中临时买入约40万吨小麦，产地可选。

　　官方数据显示，俄罗斯1-3月出口了660万吨小麦，低于2018年同期出口的970万吨。

　　布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至5月8日，阿根廷大豆收获进度达到67.4%，上周为59.3%。

　　豆粕（M1909）：今日增仓6.3万手，收盘上涨8元或0.30%，报2667元/吨。豆粕周二开始保持增仓，多空仍然在博弈。期价波动明显大于周一，建议投资者依托5均线的支撑继续日内低吸买入为主。上方重要的压力位在2700附近，密切关注贸易战的谈判进展对盘面的影响。

　　菜粕（RM1909）：今日减仓2.0万手，收盘下跌6元或0.26%，报2261元/吨。菜粕周一减仓的情况下延续横盘调整的节奏，菜粕收盘站上了2256附近的平台支撑，有低位多单的投资者注意减仓。而没有持仓的投资者可依托5均线的支撑试多。

　　豆油（Y1909）：今日减仓0.8万手，收盘下跌6元或0.11%，报5374元/吨。豆油周一弱势调整为主，期价收盘跌破了5、10日线的重要支撑，但是没有资金介入的情况下，期价再次下跌的动能不足。建议投资者日内试空为主，如果尾盘没有出现30-50点的利润不建议持仓隔夜。目前来看重要的平台压力在5454附近。

　　棕榈油（P1909）：今日减仓0.5万手，收盘下跌8元或0.18%，报4374元/吨。棕榈油周二出现冲高回落的走势，空头趋势下，反弹依旧乏力。在触及10均线附近就已经没有继续上涨的动能，所以建议投资者继续采取反弹抛空的策略为主。空头趋势下反弹既是很好的做空机会。

　　郑油（OI1909）：今日增仓0.6万手，收盘下跌5元或0.07%，报7001元/吨。郑油周二延续横盘调整的节奏，期价盘中再次测试60均线的支撑作用。最终收盘还是站上了60日线的重要支撑，建议投资者日内继续依托6978附近的支撑试多为主。

　　苹果（AP1910）：今日减仓1.7万手，收盘下跌139元或1.57%，报8723元/吨。苹果周二开始减仓出现回调行情，不过日K线来看期价依旧处于强势上涨阶段。回调阶段多头注意减仓，等待调整结束之后的再次走升行情。多头趋势下建议投资者继续保持低吸买入的策略，关注下日线重要支撑8592附近止损，低吸的机会。

　　白糖（SR1909）：今日减仓1.3万手，收盘下跌82元或1.59%，报5088元/吨。白糖周二出现瞬间跳水的行情，开盘之后期价一直处于横盘震荡阶段，但是10点35期价突然出现一波杀跌行情，跌幅高达140点左右。这根大阴线也将之前震荡上行的形态打破，接下来的走势变得比较复杂。关注下5066附近的平台支撑，跌破的话白糖转入阴跌模式。

　　【化工板块】

　　5月14日，中石化华南销售公司顺丁橡胶价格稳定，目前茂名顺丁报11100元/吨，华南库提价。

　　5月14日，中油东北销售公司顺丁橡胶价格稳定，目前大庆、锦州顺丁报11200元/吨，东北出库价。

　　5月14日，恒力石化公布PTA现货主港现款自提报价6700元/吨，与上一交易日价格下跌300元/吨。

　　5月14日，恒力石化公布美金PTA现货主港自提报价为850美元/吨，与上一交易日价格持平。

　　华南港口：甲醇市场现货市场坚挺，BP库进口货主流报盘在2450-2460元/吨。

　　华东港口：太仓甲醇震荡下行，进口现货部分成交在2290-2300元/吨；常州、江阴地区出罐部分成交在2300-2310元/吨；南通港口主要商家甲醇进口货出库价格报盘稳定在2350元/吨。宁波港(601018)口主要商家甲醇报价2380-2390元/吨；

　　沥青（BU1912）：今日增仓5.7万手，收盘下跌118元或3.34%，报3410元/吨。沥青周二的日内波动非常大，先是国际原油出现反弹行情夜盘沥青跟涨突破10均线的压力位创一周新高，但是涨势并没有持续性，随着国际原油的冲高大幅回调的出现，沥青开始受到资金的阻击，增仓下跌。期价跌破3492的平台支撑之后开始加速下行，目前开始考验3346附近的区间下沿支撑。如果这个支撑被跌破，那么沥青将转入跌势。支撑有效高位震荡的概率较大。

　　甲醇（MA909）：今日增仓17.8万手，收盘下跌46元或1.90%，报2374元/吨。甲醇周二开始了弱势阴跌的行情，期价在上周突破2470附近的平台压力位失败之后开始震荡下行，今日大幅增仓接近18万手的情况下，盘中发现反弹乏力，建议客户空单进场。目前来看跌势还算流畅，接下来关注2361前期低点被跌破之后会不会出现加速下跌的行情。空头趋势切勿抄底。

　　PP（PP1909）：今日增仓7.4万手，收盘下跌205元或2.46%，报8137元/吨。PP周二同样展开了增仓加速暴跌的行情，期价在上周跌破60日线以及8566附近的平台支撑之后就以及有震荡行情转入下跌行情。建议客户开始布局空单，而目前来看这波下跌非常的流畅，期价直接跌破了8205的重要支撑继续下行寻底。多周期共振的情况下。建议投资者盘中关注下增减仓的变化，谨防空单止赢盘离场出现的大幅反弹行情。

　　PTA（TA909）：今日减仓4.8万手，收盘下跌212元或3.67%，报5560元/吨。TA周二开始减仓加速下行，受到乙二醇、棉花等产业链上下游品种的大幅下跌带动，TA跌破5806的前期低点之后的这波下跌还是非常流畅的。接下来期价很快奔着5450前期低点进发。整个化纤产业链面临熊市寻底行情，空头趋势比较明显。建议投资者有空单的继续持有，没有持仓的投资者背靠5小时线尝试短空。切勿抄底，熊市不言底，目前还在加速阶段，不建议左侧交易。

　　橡胶（RU1909）:今日减仓1.1万手，收盘下跌365元或3.07%，报11540元/吨。橡胶周二尝试突破12060附近的平台压力位失败给了很好的高抛做空的机会。这个位置也是云数据一直在强调的最佳进场点，反弹失败受阻之后止损也不大，止损清晰。目前期价开始测试11515附近的区间下沿支撑，一但破位的话橡胶面临再次寻底的行情。夜盘建议投资者密切关注，要么破位顺势跟空，要么等待启稳的低吸抓反弹机会。

　　燃油（RU1909）:今日减仓1.2万手，收盘下跌60元或2.09%，报2815.0元/吨。燃油周二受到国际原油大幅波动的影响，出现冲高回落的行情，期价触及到2919附近的重要压力位突破失败，与此同时原油开始持续性的回落，导致今日波动较大。减仓的情况下期价跌破趋势线以及60日线支撑，依旧在区间内反复。建议投资者日内围绕2829附近采取上多下空的策略。

　　【有色板块】

　　莫斯科5月13日消息，俄罗斯海关公布的数据显示，俄罗斯1-3月铝出口量降至90.92万吨，低于上年同期的93.19万吨；镍出口量降至3.12万吨，低于上年同期的3.37万吨。

　　俄罗斯1-3月铜出口量为19.61万吨，高于上年同期的17.59万吨。

　　中国宏桥集团铝价今日报价14320元；较上一交易持平。

　　上海期货交易所5月13日上海地区镍库存合计5117吨，较上日跌118吨；江苏地区镍库存合计2921吨，较上日持平；浙江地区镍库存合计156吨，较上日持平；山东地区镍库存合计0吨，较上日持平；总共合计8194吨，较上日跌118吨。

　　沪镍（NI1907）：今日增仓0.5万手，收盘下跌720元或0.75%，报95650元/吨。沪镍周二冲高尝试突破96450附近的压力位失败，弱势盘整的行情延续。建议投资者日内继续关注下96400附近的压力位，可以采取反弹失败回调抛空的策略。期价一但跌破94540的低点展开加速下跌的概率大增。

　　沪锌（ZN1906）：今日减仓0.7万手，收盘下跌90元或0.43%，报20970元/吨。沪锌周二继续弱势阴跌为主，不过收盘报收长下影线，不建议投资者去追空。建议投资者背靠21085附近的压力位尝试高抛的策略，目前期价触及40周均线的支撑出现反弹行情。大势偏空的情况下一但周线再次破位的话那么沪锌还有下跌空间。

　　沪铝（AL1906）：今日减仓1.5万手，收盘下跌35元或0.25%，报14190元/吨。沪铝周二小幅盘整为主，期价延续减仓的节奏。目前从收盘来看期价已经突破所有日均线处于强势上涨的阶段，接下来关注期价能否突破14270前期高点再创新高。如果有低位多单的投资者续持。止损注意上移。没有持仓的投资者依托14120附近止损继续回调买入。

　　【风险揭示】

　　分析师：娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429