化工期货集体重挫遁入“寒冬”！苹果尾盘一度涨停、携红枣飙涨成5月明星，棉花跌出冰火两重天

    5月15日（周三），国内商品期货早盘走势分化，能化板块集体下挫，燃油大跌逾2%领跌商品期货，PTA、沥青、纸浆、乙二醇均跌逾1%；有色金属走高，锌、铅、铝均涨逾1%；农产品(000061)偏强，棉纱由跌转升涨近2%，苹果涨逾1%，棕榈涨近1%；黑色系波动不大，螺纹、热卷微涨，焦煤、动力煤飘绿。

　　截止午盘收盘，棉纱涨1.82%，沪锌涨1.51%，苹果涨1.38%，沪铅涨1.13%，沪铝涨1.06%，棕榈涨0.95%；跌幅方面，燃油跌2.65%，PTA跌1.69%，沥青跌1.15%，纸浆跌1.07%，乙二醇跌1.05%，甲醇跌0.71%。

　　期指方面，周三IF905资金流出29.26亿，成交88348手，持仓减少14445手，期价上涨1.75%。三大股指集体高开，早盘白酒、人造肉板块轮番拉升，各大股指纷纷跟涨，沪指收复2900点整数关口，创指站上1500点，午后题材板块集体拉升并全线飘红，两市股指再度走高，整体上全天呈现高开高走的走势，市场人气集聚回升，资金做多意愿明显增强，沪指两市合计成交额超5000亿元，较上一日有所放量，if905从30分钟线来看，期价重新回到3710上方，形态上处于底部震荡区间上沿，本周剩余两天观察能否出现突破，突破后有望为回补缺口打下基础，否则370之下仍维持弱势格局。

　　商品市场整体表现不佳的当口，农产品期货成为近期市场一抹难得的亮色。

　　其中，最引人注目的就是苹果期货和红枣期货，迎来一轮大幅上涨的行情。今日尾盘，苹果期货一度触及涨停，红枣期货则一度大涨近5%。

　　5月至今，短短8个交易日，苹果主力合约AP1910已经累计上涨13.44%；红枣期货的涨速更快，三天就涨了10.6%，对于踏对行情的投资者而言，可谓收获颇丰。是什么引发了苹果和红枣的大涨？

　　南华期货分析师边舒扬表示，苹果当前已经处于坐果期，最近也有好些调研团前往产区调研。最新的一些调研情况显示，苹果各主产区相比较2017年均有不同程度的减产，主要原因在于部分地区苹果花授粉不足导致。不过，最终的产量情况还是要看套袋，当前炒作氛围要远比实际情况要浓郁。

　　对于后市，中信期货分析，虽然目前有苹果遭遇极端天气的传闻，但是去年苹果减产，今年苹果丰产预期较强，预计苹果期货价格上涨空间有限。

　　不过，也有分析师认为，在减产不确定的情况下，也不排除可能出现连续上涨的行情。

　　在边舒扬看来，红枣今天大有跟随苹果上涨的趋势，而盘中出现剧烈波动，也表现出资金的不稳定性，与投机资金较多有关。

　　“红枣明年的产量情况尚不明朗，但按照红枣作物特性讲有可能明年仍会有小幅增产，但当前市场主要关注的是交割逻辑，交割大致要在10000-11000才能覆盖成本，因此红枣仍有继续上冲的动力。”边舒扬说。

　　也有分析师表示，红枣是个几乎不受外部进出口因素影响的品种，在经历上市后短暂的下跌后，近期被快速上拉至9800一线，目前看，新上市品种仓单数量少、没有仓单压力、仓单成本高于期价以及期价贴水等因素仍在作用于市场，但因为是新作品种，期间变数较多，预计在期现价格拟合后，正常运行的可能较大。

　　5月13日、5月14日，国内棉花期货连续2个跌停，引发市场巨大关注。而棉花跌停的同时，棉纱期货也跟随跌停。

　　此外，化工板块今日一片“绿油油”。“近期化工板块的走弱很大程度上是受宏观因素的影响所致。同时，国际原油价格出现了一定幅度的回调，对化工品的成本产生了一定的利空影响。”金石期货投资部主管黄李强表示。

　　PTA期货近期出现大幅下跌的行情。PTA市场装置检修的利多和成本下降的利空均已兑现，近月合约加速下跌，近远月期货价差修复。国投安信期货庞春艳认为，短期市场的主要矛盾在供应的恢复及下游消费的下滑，因此价格维持偏弱运行，PTA09合约的盘面加工费在1000元/吨以上，或有一定压缩空间，但能给出的下跌空间不大。在原油不出现趋势性下跌的前提下，PTA价格或在前低附近逐渐企稳，等待淡季过后消费端的恢复。

　　“甲醇的矛盾体现在高供给、弱需求、高库存三点，且期价相对于华东现货价格升水，会使得期现套利资金可能不断在盘面做升水回归。”光大期货分析师钟美艳说，第一，从高供给来看，国际产能运行平稳，导致进口量偏高；国内检修季过后复产的压力将内地价格打压至成本线附近，内外共同施压。第二，从弱需求来看，由于环保检查导致大量小而散的下游不断淘汰，仅靠MTO利润支撑带来的驱动没法提供边际增量，总体来说就是传统需求绝对量下降，MTO需求亦偏弱。第三，库存方面来看，虽然近期库存在下降，但总库存水平仍处于2015年以来的高位。因此，钟美艳认为，甲醇价格交易的逻辑必然是先修复升水，再用生产盈亏来调节生产，企业被动降低负荷，但目前这个点还远未到来。

　　总而言之，行业人士分析称，近期商品市场整体波动加大，今天商品板块涨幅几乎全部覆盖昨日跌幅，反映商品总体走势的文华指数虽然不能说出现逆转，但技术上初步显现企稳迹象，后期维持稳定的几率较大。

　　本文由和讯期货综合，部分观点来自期货日报；Future民心所向；券商中国。