云数据：原油系和水果领涨 黑色贵金属持坚

　　【行情回顾】

　　文华商品指数增仓21.7万手，震荡微跌0.05%报152.13点，两连阳之后指数在震荡平台上沿附近形成博弈。夜盘增仓先抑后扬震荡运行，早盘冲高152.59点之后回落，增仓先抑后扬之后的高度有限，持续性回落至午后151.77点之后，尾盘减仓震荡回升。日内整体增仓博弈之下波动收窄，农产品(000061)冲高回落收涨0.18%，工业品整体滞涨回落0.16%，两日大阳线之后高位多空增量显著。原油系整体还是涨幅居前，化工板块增仓调整平台支撑守住，黑色多头发力钢材全面拉涨；有色下挫0.91%，在20日均线还是未能企稳形成下挫格局。贵金属利多情绪延续，尾盘减仓落袋为安仍有0.46%的涨幅。油脂链冲高之后减仓回落，双粕涨势收窄、油脂空头增仓四连阴的颓势重拾。软商品减仓大跌1.36%，试探之后关注MA10的支撑情况，破位技术性转弱。

　　指数沉淀资金1110.27亿（+4.63亿）元，黑色流入7.6亿元，煤炭流入8.74亿元，贵金属流入3.16亿元。PTA和铁矿石减仓居首，甲醇增仓近13.7万承压、菜粕增仓逾9万手走升。领涨品种原油、燃油和热卷，领跌品种沪锌、鸡蛋和沪镍。

　　股债方面：周五（6月21日），A股震荡走高，上证综指收盘涨0.5%报3001.98点，连升5日；深证成指涨0.87%报9214.27点；创业板指涨1.72%报1523.81点。两市成交额超6200亿元，创一个半月新高。北向资金净流入超73亿元，连续5日净流入。上证综指、深成指、创业板指本周分别涨4.16%、4.59%、4.80%。行业板块方面，重组新规出台，创业板壳概念股受资金青睐，券商表现强势，垃圾分类概念炙手可热，互联网金融概念活跃。

　　国债期货窄幅震荡，10年期主力合约涨0.04%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.02%。央行继续释援流动性，国债现券收益率近乎无变动。央行开展300亿元14天期逆回购操作，今日无逆回购到期，当日实现净投放300亿元。本周包括MLF在内公开市场净投放3550亿元。

　　【原油专题】

　　截止下午15:00收盘，INE原油SC1908合约减仓3798手，上涨6.5元或1.5%，报439.5元/桶，本周先后杨累计走升27.2元或6.6%。夜盘增仓低探432.3之后减仓拉涨，在近期震荡平台上方位置盘整运行，早盘减仓继续跳涨至445的高位之后震荡滞涨，午后减仓之下调整至435.5之后走升，整体还是处在震荡持坚的走势，尤其是创近期高点之后，支撑434之上我们建议多单继续持有并低吸操作，短期在美联储降息预期、美元下挫、中东局势紧张的情况下，油价利多尚在延续，利空处在真空证伪期。美油关注55美元支撑、布油关注63美元支撑，以及64.75美元附近阻力争夺。INE原油指数沉淀资金26.84亿（-1.70亿）元，持仓量61136（-4834）手，成交45.6万手，投机度7.46。

　　周四全球风险资产迎来集体爆发，如果周三市场仍在消化美联储降息预期的话，周四大家就开始全面加杠杆了，6·20全球各地买买买。对于原油来说，除了美联储降息预期可能推升大宗商品价格之外，最重要的事就是伊朗击落美国无人机，尽管特朗普发推特谴责伊朗搞事情，但他随后表示怀疑无人机是被误射的。如果说飞机都能误射的话，那世界上也没什么是巧合了，只不过特朗普不愿意直接跟伊朗撕破脸罢了，中美最近打电话也是如此。

　　本周的油价上涨使得Brent已经回到前期的区间下沿，如果能否突破并站稳可能短期看空情绪会有所缓解。但从投资者的心理来看，过分预期美联储降息之后，即使美联储在7月如期降息对风险资产的利多或已出尽，伊朗事件大概率不了了之，后市可能继续向下调整。

　　1. 石油输出国组织(OPEC)消息人士称，尽管目前的全球减产协议将于6月底到期，但海湾OPEC产油国仍将把7月石油产量维持在OPEC目标范围内，这表明海湾出口国不愿增加供应。

　　2. OPEC和包括俄罗斯在内的盟友看似将延长一项削减120万桶/日产量的协议。这个被称为“OPEC+”的联盟本周达成一致，在7月1-2日举行会议，结束了一个月来围绕会议时间的争论。

　　3. 美国总统特朗普淡化伊朗击落美国军用无人机事件，他说，他怀疑这架美国无人机是被误射的，如果这架遥控飞机是有人驾驶的，对他来说，“情况将大不同”。

　　【黑色板块】

　　对冲研投讯，21日本周唐山地区138座高炉中有42座检修（不含长期停产），检修高炉容积合计31990m3；影响产量约64.17万吨，产能利用率76.25%，较上周下降0.1%，较上月同期提高3.67%，较去年同期下降14.44%

　　对冲研投讯，本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利227.08元，较上周下降68.9元；山西准一级焦平均盈利198.02元，较上周下降75.98元；山东二级焦平均盈利261.58元，较下降48.5元；内蒙二级焦平均盈利188.75元，较上周下降95元；河北准一级焦平均盈利265.9元，较上周下降26.53元。

　　对冲研投讯，本周Mysteel统计全国186矿山样本产能利用率为66.51%，环比上次调研增0.63%，库存368.24万吨，环比降4.3万吨；126矿山样本产能利用率66.24%，环比上次调研增0.30%，精粉库存161.24万吨，较上次调研降5.6万吨。

　　螺纹（RB1910）：今日增仓3.8万手，收盘上涨34元或0.89%，报3859元/吨。夜盘增仓低探3795之后走升，随后呈现持续性震荡走势，早盘继续低探日内低点之后减仓震荡走升之后，午后波动加大之后守住了3800支撑之后的增仓涨势开闸，午后最高升至3860元的高位，突破了近期3840元的平台阻力，趋势性强势展开，多单此前我们是建议在3790之上继续持有，支撑守住了我们建议将支撑放在3840附近位置，进一步趋强之后有望冲击3910的高位平台，资金情绪推动之后的高位大单卖出也是存在，因此控制好盘中的回撤。多空因素交织下，情绪上还是多头继续占有，除非再出什么幺蛾子，否则高成本支撑下也是难以出现显著下滑的背离走势。

　　热卷（HC1910）：今日增仓1.9万手，收盘上涨49元或1.32%，报3760元/吨。夜盘减仓低探3672之后行至日内均线附近震荡运行，早盘稳步抬升之后，多头主动增仓介入，持续性走高之后站上企稳3700整数位，最高至3761的近期新高位置，剑指我们提到的3780附近的首要目标位置。本周的产量数据下滑，宏观的利多种种因素配合之下，资金多头发起买买买的“618”电商模式，支撑我们建议放在3730附近位置，之上维持强势运行，高位突破之后至3800的路上则谨慎看待升势行情，控制好仓位。

　　铁矿（I1909）：今日减仓6.2万手，收盘下跌11元或1.32%，报820.0元/吨。夜盘增仓高位持坚运行，盘中最低回踩826附近位置，最高未能继续逾越835的高位，早盘减仓之后震荡有所回落，多头主动离场迹象初显，重心下移之后在829附近承压，午后减仓跳水至805.5之后增仓企稳回升至820附近，结束了三连阳的涨势，高位出现一定调整，盘中也是击穿了我们给出的810支撑，不过随后的企稳回升还是站上了，整体涨势行情还是在延续，震荡之余钢材出现了拉涨，轮番升势行情或还在延续，继续是关注810附近支撑，之上可继续尝试短多介入。关注主要矿山减产情况下，VALE复产路径，以及港口真实到货情况。

　　焦炭（J1909）：今日增仓4.0万手，收盘上涨13元或0.63%，报2090元/吨。夜盘减仓低探2050附近之后震荡运行，早盘盘整行情在增仓不久之后打破，跳涨之后的持续性拉高至2101的位置，午后增仓调整至2085附近夯实，重心上移之后走势持坚。低位三连阳的走势终究是打开了疲弱走势，不过收盘价格还是在2090附近，未能夯实的话遇见的阻力还是有的，因此操作上建议是低吸跟进为主，追涨的话获利空间暂时看不高。不过随着钢材的拉涨，后市存在补涨动能。不过当前港口库存压力还是要关注变化情况。

　　焦煤（JM1909）：今日增仓0.8万手，收盘下跌5元或0.36%，报1394元/吨。夜盘减仓持续性回落，早盘增仓之后低探至1377.5的近期低位之后走升（本周最低1376），夯实之后多头的主动增仓令期价是大幅收复日内跌幅，在40日均线的支撑也是守住了，低吸的策略我们也是提前给出建议，午后震荡走平之后，在1385获得支撑，当前均线交织运行，其上方阻力和下放支撑同时存在的情况下，建议是低吸操作为主，突破1410主动跟进介入为辅的操作策略，焦炭走升、钢材大涨存在利多提振效果，无法突破的话则注意高位减持多单，回落接回的滚动操作。

　　郑煤（ZC1909）：今日增仓1.4万手，收盘上涨3.8元或0.63%，报604.6元/吨。夜盘震荡低探597.2之后回升盘整运行，上午增仓之后重新略有上移，昨日我们给出的支撑是上移至597的位置，多单是继续持有中，午后增仓跳涨之后期价最高升至606的近期新高位置，随后调整消化至602.8附近企稳，夯实600之后的多单逢低计入介入，支撑也顺势上移至600整数位置，杰西莱剑指611附近高位平台概率升高。近期煤化工走升亦存在提振，电厂日耗回升也存在助力，同时安全生产也将在供给端给予推动。

　　玻璃（FG1909）：今日减仓1.1万手，收盘下跌2元或0.13%，报1485元/吨。全天在1480-1491区间震荡运行，减仓调整之后，下午增仓拉涨表现持坚。玻璃在本周的表现还是维持了原有的强势，三连阳之后周五出现调整，此品种我们也是持续性给予做多的建议，在1470突破继续跟进的单子继续持有，目前在减持1500整数关口的路上暂时受阻，多空博弈也将加大，1470和1480的重要支撑仍旧是我们买入的重点关注位置。不出现快速回落的话有望继续上行。

　　【农产品板块】

　　本周一的临储菜油拍卖受到市场青睐，成交极为火爆。结果显示，本次抛售数量为8万吨，全部成交。最低成交价6000元/吨，最高成交价6500元/吨，均价6302元/吨，比起拍价高302元/吨。

　　对冲研投讯，据俄罗斯经济发展部长MaximOreshkin称，俄罗斯计划在近期把对华大豆出口量提高近四倍。2018年俄罗斯向中国出口超过80万吨大豆。随着中国大豆消费大幅增长，每年需要消费逾1亿吨大豆。因此俄罗斯计划将对中国的大豆出口提高数倍，最近一年的对华大豆出口量有望达到370万吨。

　　Oreshkin指出，近来俄罗斯与中国已经签订了油籽生产及出口合作框架，这将有助于俄罗斯农户提高大豆播种面积，建设新的加工厂能。中国将会提高俄罗斯大豆进口。Oreshkin还表示，俄罗斯将更加积极地在中国市场与其他大豆供应国竞争。

　　豆粕（M1909）：今日减仓4.0万手，收盘上涨7元或0.24%，报2880元/吨。豆粕周五出现冲高回落的行情，期价尝试突破均线的压力位失败。而从日线级别来看期价同样是震荡行情，没有走出强势反弹的迹象，建议投资者不要盲目追涨。依托2844附近的平台支撑采取低吸买入的策略。

　　菜粕（RM1909）：今日增仓9.2万手，收盘上涨43元或1.73%，报2531元/吨。菜粕周五夜盘开盘多头资金大幅进场的情况下出现拉涨行情，期价没有给投资者低吸买入的机会，不过目前菜粕依旧在区间内震荡为主，建议投资者关注下2586附近的平台压力位，如果突破失败的话不建议在这个位置追涨。目前震荡区间2442-2586。

　　豆油（Y1909）：今日减仓0.5万手，收盘下跌14元或0.26%，报5418元/吨。豆油周五减仓跌破趋势线的重要支撑出现日线级别破位行情，建议投资者背靠5460附近的压力位开始布局空单，接下来关注下豆油能否由减仓转入增仓开始加速寻底的行情。

　　棕榈油（P1909）：今日增仓2.7万手，收盘下跌10元或0.23%，报4340元/吨。棕榈油周五延续增仓下跌的行情，而棕榈油的空单我们建议客户已经持有一周左右，期价才开始有加速寻底的迹象。接下来还是要关注下资金能否持续的介入，有持续的资金进场打压才具备不断创新低的行情。

　　郑油（OI1909）：今日减仓0.8万手，收盘下跌24元或0.35%，报6880元/吨。郑油周五延续加速寻底的行情，期价目前处于全线杀跌的阶段，周四也建议投资者背靠6962附近的平台压力位布局空单，而没有高位空单的投资者建议背靠6930小时线的压力位反弹抛空为主。目前空头趋头趋势明显，不建议抄底做多。

　　苹果（AP1910）：今日减仓0.3万手，收盘上涨232元或2.61%，报9112元/吨。苹果周五出现止跌反弹行情，期价在触及8860附近的平台支撑确认有效的情况下开始震荡走升。不过没有资金大幅流入的情况下反弹的持续性有待观察。建议投资者关注下9186附近的压力位，突破失败有可能再次回落。不建议投资者激进追涨。

　　白糖（SR1909）：今日减仓4.9万手，收盘下跌71元或1.38%，报5057元/吨。白糖周五出现了大幅回落的行情，期价开始试探区间下沿5057附近的支撑。如果支撑有效的话那么区间震荡延续，日内低吸的策略可执行。如果期价跌破5057的平台支撑，那么白糖将震荡回落。

　　【化工板块】

　　镇江南帝5万吨/年丁腈胶装置正常生产。

　　南京金浦英萨一期3万吨/年丁腈橡胶装置正常生产。

　　山东南部企业主流零售价稳定2160元/吨。贸易商对临沂地区不含报价2130元/吨左右，市场刚需采购。

　　沥青（BU1912）：今日减仓2.1万手，收盘下跌10元或0.33%，报3018元/吨。沥青周五冲高回落，期价夜盘尝试冲击3090附近的压力位失败，今日化工板块大多数都是减仓回落的行情。沥青目前还是处于底部区间震荡的行情，震荡区间在2862-3090，在这个区间采取高抛低吸的策略。

　　甲醇（MA909）：今日增仓13.7万手，收盘下跌22元或0.92%，报2381元/吨。甲醇周五大幅增仓的情况下出现了明显的回调行情，期价开始试探2361附近的平台支撑，如果支撑有效的话继续采取低吸买入的策略，期价已经开始震荡走升，回调是很好的介入多单的机会。但是需要注意的是期价如果跌破2361多单回避，期价重返震荡区间。

　　PP（PP1909）：今日减仓2.4万手，收盘下跌19元或0.23%，报8315元/吨。PP周五出现横盘震荡的走势，期价减仓的情况下没有延续强势反弹的节奏。但是反弹的形态依旧保持，建议投资者关注下8205附近的平台支撑，中线依托此支撑继续低吸买入为主。接下来还是要关注下期价能否强势突破60日线的压力位展开强势上涨的行情。

　　PTA（TA909）：今日减仓6.8万手，收盘下跌82元或1.46%，报5536元/吨。TA周五出现冲高回落的行情，期价没有延续前4个交易日持续反弹的节奏，接下来期价有可能回踩5450附近的平台支撑，如果支撑有效的话继续尝试低吸买入的策略。建议投资者需要关注下资金的流入流出情况，之前强势反弹都是伴随着明显的增仓，而回调减仓也属正常，节奏的把控是很重要的。

　　橡胶（RU1909）:今日增仓0.2万手，收盘下跌30元或0.25%，报11735元/吨。橡胶周五延续弱势盘整的行情，不过在没有新的资金介入的情况下期价也没有进一步杀跌的迹象。但是日线目前仍然处于偏空的形态，建议投资者日内背靠60日线附近的压力位轻仓试空为主，顺势操作依旧是云数据的主要操作策略。

　　燃油（RU1909）:今日减仓2.2万手，收盘上涨26元或1.02%，报2583.0元/吨。燃油周五延续反弹行情，期价突破2545附近的平台压力位之后已经转入反弹阶段。不过还是建议投资者密切关注下国际原油的走势，今日燃油尝试突破20日线的压力位回落，接下来有可能回踩2545附近的平台确认支撑，采取低吸买入的策略，尽量不去追涨。

　　【有色板块】

　　伦敦6月20日消息，国际铝业协会(IAI)周四公布的数据显示，5月全球(不包括中国)原铝日均产量为71,000吨，4月修正后为70,500吨。

　　伦敦6月20日消息，国际镍研究组织(INSG)周四称，4月全球镍市供应缺口缩窄至9,400吨，3月修正后短缺14,200吨。

　　中国宏桥集团铝价今日报价13930元；较上一交易跌40

　　金川集团于2019年6月21日电解镍(大板)出厂价下跌至98800元/吨，桶装小块下跌至100000元/吨，较前一日下跌1200元/吨。

　　沪镍（NI1908）：今日减仓0.8万手，收盘下跌1570元或1.57%，报98310元/吨。沪镍周五没有延续突破之后的反弹行情，受到有色板块全线下跌的影响，沪镍再次跌破了60日线以及平台的支撑展开加速回调的行情。期价再次跌回震荡区间，围绕99120附近的采取上多下空的策略。

　　沪锌（ZN1908）：今日增仓3.5万手，收盘下跌415元或2.09%，报19450元/吨。沪锌周五延续增仓加速下跌的行情，期价最终还是跌破了19830附近的平台支撑展开加速。目前来看沪锌属于有色板块最弱的品种之一，空头趋势比较明显，本周一直建议投资者采取偏空的操作策略，有跟踪日评的投资者还是有收获的，空单续持。

　　沪铝（AL1908）：今日增仓0.9万手，收盘下跌145元或1.04%，报13765元/吨。沪铝周五没有延续反弹行情，周五出现破位杀跌的行情，结束了3连阳的反弹行情。今日还创出了近期的新低，建议投资者背靠5均线也就是趋势线的压力位日内反弹抛空操作。

　　【风险揭示】

　　分析师：娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

　　3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

　　4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。