豆粕反指又减仓 螺纹空头吹响集结号

　　自从特朗普那通电话之后，商品市场多头集体爆发，而经过几天的发酵之后，一些品种出现了资金流出迹象，值得关注。今天持仓菌就和大家八卦一下，那些多头筹码松动的品种。

　　首先我们来看一下豆粕M1909合约，周五，这个品种的多头资金出现了疯狂减仓：

　　从上图看，原第一大多头五矿经易在周五大幅减仓5.2万手净多单，目前只有2.69万手，位列多头第四名。与此同时前三大做多席位，申银万国、方正中期、南华期货均出现不同程度的减仓动作。其中申银万国减仓7148手、方正中期减仓2757手、南华期货减仓1307手，多头资金出逃迹象明显。

　　空头方面，主力空头虽然也是减仓为主，但是减仓幅度并不大，第一大空头国投安信(600061)减仓3855手、第二大空头信达期货减仓1825手、第三大空头广发期货减仓481手。且新湖期货加仓1.1万手净多单，挤入第四大空头位置。

　　技术形态来看，豆粕周五走势冲高回落，20日均线得而复失，似乎宜做空，按正常逻辑应该建议空头以20日均线为止损做空。

　　不过持仓菌还是要友情提醒，空头不可掉以轻心。因为据持仓菌观察五矿经易是个大反指。从他的建仓曲线来看，他在6月4日~6月6日主力加仓约4.4万手净多单，可以说是在最高点接盘的大侠，却在6月12日开始跳涨之前选择了减仓多单，6月13日继续卖，却在最高点6月17日，鬼斧神工地又加仓了1.8万手。随后豆粕价格又一路下行，周五他的大清仓会不会又激发一波多头行情也不是不可能。

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　　相比于豆粕多头大逃亡，螺纹的多头撤退得还相对有些节奏，这也是螺纹这两天走势偏强的原因，我们看一下螺纹持仓八卦图：

　　螺纹第一大多头目前是华泰期货席位，据说该席位去年在PTA上失利了以后，今年利润倒是不错，PTA大空行情中赚了不少，这两天螺纹的多单利润也应该不少，不过周五他选择了减仓1.9万手，与原净多单相比，这个减仓幅度还算可以接受范围之内。

　　此前华泰对于螺纹的策略是涨了就卖一点，跌了就买一点，整体幅度不会太大，上一次集中减仓的时间是6月11日的大阳线，当日减仓净多单1.3万手，减仓后净多单3.8万手。随后螺纹钢一路下行，华泰还是涨了就卖，跌了就买的节奏。

　　6月17日，螺纹达到这一周的最低点，当日华泰净多单5.8万手，6月18日加仓至7万手，后面随着螺纹一路上扬，华泰一直以买买买的姿态在参与螺纹交易，像年中大促似的。但周五，这个动作变了，减仓1.9万手，这是华泰操作幅度最大的一笔。虽然还未完全撤离，但是已经有撤退的苗头。

　　另一方面，空头也有一个巨头在悄悄减仓，永安期货加仓2.4万手，这也是一个信号。

　　虽然目前双方多空兵力差距还比较大，两大冤家未必会直接杠上，但持仓菌预计华泰持续减仓多头，永安继续加仓空头是大概率事件。一方面华泰有获利空间，没必要在这个位置与永安纠缠，另一方面永安也需要螺纹的空头头寸，来掩护高位铁矿的出货。在这个位置，他们做空的诉求应该是一致的，就是看谁走得快而已。

　　因此持仓菌认为，螺纹在这个位置可以试着轻仓布局空单。

　　最后，我们再关注一下，永安的具体持仓布局吧

　　永安两大多头持仓依然是铁矿、PTA。本周永安持有PTA净多单已经突破10万手，这个值得关注，一般10万手可能是一个心理的坎。

　　周五持仓变化看，铁矿净多单减仓2万手，目前持有净多单11.2万手，减仓幅度不大，空头还未到介入的时候。PTA减仓3550手，减仓幅度更小，没有太大参考价值。

　　但整体来看，多头减仓，空头加仓是永安操作的特点。这也符合持仓菌预期，持仓菌认为，经过一段时间的反弹，很多商品已经达到了一定的反弹高度，随着获利盘的增多，不少筹码开始松动，多PTA空甲醇的策略依然有效。本周重点关注商品的调整幅度，譬如甲醇在未来下跌过程中，是在做“右脚”还是创新低？如果继续上行PTA能否站稳60日均线？

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