云数据：大宗商品涨跌互现 TA跌停 铁矿大跌近4%

　　【行情回顾】

　　文华商品指数减仓28.8万手，收盘上涨0.00%报153.39点，与上一交易日持平。今日文华商品指数结束了震荡走升的行情，开始呈现宽幅震荡的走势，周四日内先冲高之后在回落，收盘在60日线之上。今日商品板块走势分化延续，能化板块之前偏强的品种TA9月出现了跌停。黑色板块铁矿石9月出现了接近于4%的跌幅。投资者需要注意下两个板块中最强的品种是否结束了上涨行情开始了一波回调行情，毕竟这两个品种在其板块中都有很大的影响力。

　　指数沉淀资金1098.80（19.92）亿元，黑色流出12.79亿元（煤炭流入8.04亿、建材流入0.8亿），化工流出4.05亿元，有色流出2.79亿元，贵金属资金流出3.31亿元，油脂板块流出0.08亿元，软商板块流入0.8亿元。商品期货中涨幅前三的品种为：鲜苹果910(AP1910)涨2.34%、冶金焦炭1909(J1909)涨1.99%和漂针浆1909(SP1909)涨1.91%；跌幅前三：精对苯二甲酸909(TA1909)跌5.01%、铁矿石1909(I1909)跌3.77%和聚丙烯1909(PP1909)跌1.36%。

　　股债方面：周四（7月4日），A股震荡走低，上证综指跌0.33%报3005.25点，连续3日下跌；深证成指跌0.55%报9368.3点；创业板指跌0.75%报1532.74点；万得全A跌0.43%。两市成交4385亿元，较上日继续缩量。北向资金净流入近10亿。

　　行业板块方面，南北船重组概念股走强，久之洋、中国应急涨停，中船科技、中船防务(600685)上涨。军工亦同步上涨，航发控制涨停，新余国科、洪都航空(600316)、航天晨光(600501)等纷纷走强。

　　垃圾分类强势不减，华菱星马(600375)、北化股份(002246)、南都物业、凯发电气(300407)、财信发展、空港股份(600463)、日出东方(603366)涨停。尾盘污水处理概念崛起，海峡环保、绿城水务(601368)涨停。

　　国债期货收盘多数走高，10年期主力合约跌0.04%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约涨0.01%。国债现券收益率变动幅度收窄。央行公告，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期、政府债券发行缴款等因素的影响，7月4日不开展逆回购操作.

　　资金面方面，Shibor全线下行，隔夜品种下行3.3bp报0.844%，7天期下行0.6bp报2.139%，14天期下行3.6bp报2.059%，3月期下行1.4bp报2.627%。

　　【原油专题】

　　截止下午15:00收盘，INE原油SC1908合约减仓5410手，下跌1.6元或0.37%，报430.4元/桶。夜盘受到国际原油走弱带动下继续保持弱势回调的形态。期价跌破436.8附近的平台支撑之后日线已经转入跌势，建议背靠此平台的压力位反弹抛空为主。指数沉淀资金25.97亿（-2.84）亿元，持仓量60264（-6816）手，成交39.6万手，投机度6.58。

　　商务部公布第二批国营贸易进口配额，下发额度为 5685 万吨，加上第一批配额全年总量达到 15310 万吨，这一数量仅相比去年微增 1.2%.

　　美国能源信息署，截止6月28日当周，美国原油库存量4.68491亿桶，比前一周下降108.5万桶；美国汽油库存总量2.30642亿桶，比前一周下158.3万桶。

　　贝克休斯公布。截止7月3日的一周，美国在线钻探油井数量788座，比前周减少5座；比去年同期减少75座。

　　【黑色板块】

　　对冲研投讯，本周Mysteel统计64家样本钢厂进口烧结粉矿库存1563.1万吨，进口烧结粉矿日耗54.89万吨，进口矿平均可用天数28天；库存消费比为28.48，烧结矿中平均使用进口矿配比86.99%，环比上次调研减少1.1%，同比去年减少5.21%；钢厂不含税平均铁水成2363元/吨，较上次增加31元/吨。

　　德国伯恩斯坦研究公司表示，第二季度全球铁矿石运输量预计较第一季度上升14%。

　　2019年5月广东省钢材产量有小幅度增长，2019年5月广东省钢材产量为370.53万吨，同比增长6.68%。2019年1-5月广东省钢材产量为1768.62万吨，同比增长5.65%。

　　螺纹（RB1910）：今日减仓0.4万手，收盘下跌6元或0.15%，报4024元/吨。螺纹钢周四延续弱势回调的行情，期价日内波动较大，盘中突破5均线没有持续性的增仓最终收到铁矿石的回调带动出现回落。目前日线呈现3连阴的走势，期价目前测试4000整数关口的支撑，如果跌破此支撑的话接下来可能奔着3947附近的平台下行。盘中可以关注跌破支撑做空的机会。

　　热卷（HC1910）：今日减仓1.9万手，收盘下跌18元或0.46%，报3892元/吨。热卷周四同样是减仓弱势调整的行情，期价收盘跌破10均线的支撑相比螺纹要更弱一些。不过没有空头资金介入的情况下，期价的下跌动能不足，建议投资者盘中关注下资金对行情的影响。期价跌破3864附近的支撑有可能进一步下行。

　　铁矿（I1909）：今日减仓14.2万手，收盘下跌40.5元或4.46%，报868.0元/吨。铁矿石周四大幅减仓的情况下终于结束了连续6连阳的上涨行情，出现了大幅回落的走势。期价收盘跌破5均的支撑开始测试趋势线的支撑作用。建议投资者关注下860附近的重要支撑，目前来看铁矿只是上涨阶段的回调行情，如果支撑有效的话那么继续关注低吸买入的机会。反之期价再次跌破860附近的支撑多单回避，期价可能还要继续回调。

　　焦炭（J1909）：今日增仓1.5万手，收盘上涨52.5元或2.50%，报2155元/吨。周四焦炭出现增仓强势反弹的行情，期价再次突破了40日线的压力位重返震荡走升的形态中。日线来看已经具备再次走升的形态，如果资金能够继续增仓的情况下，那么焦炭很有可能展开一波像样的上涨行情。建议投资者依托2110附近的支撑继续采取低吸买入的机会。

　　焦煤（JM1909）：今日增仓1.0万手，收盘上涨2元或0.15%，报1376元/吨。焦煤周四的走势属于探底反弹，主要是受到焦炭大幅走升的带动限制了焦煤寻底行情。强弱来看目前焦炭明显强于焦煤。今日收盘焦煤站上了60日线的支撑，如果暂时这个位置不能跌破不建议投资者继续杀跌。

　　郑煤（ZC1909）：今日增仓1.1万手，收盘下跌3.6元或0.61%，报585.4元/吨。郑煤周四继续增仓大幅下跌，期价跌破了586.4的平台支撑再次确立下跌形态。建议投资者背靠589附近的压力位继续开始顺势布局空单，如果期价继续增仓的情况下郑煤下跌空间可期。

　　玻璃（FG1909）：今日减仓0.8万手，收盘上涨3元或0.20%，报1488元/吨。周四玻璃延续弱势回调的走势，期价周三下破5、10均线的支撑已经破坏了上涨形态，多单止盈离场。建议投资者保持回调的思路对待，暂时回避下多单。日内背靠1495附近的压力位试空为主。

　　【农产品(000061)板块】

　　据称，马来西亚的产量超越市场预期，今年初出口保持强劲，可是随后转弱，引发市场预期库存量可能继续增加。此外，主要生产国印尼供应量可能增加，预料将加剧与马来西亚的竞争，造成价格可能进一步滑落。油棕业料将进入季节性高生产周期，预测进一步加大供应过剩压力。

　　国家7月11日起暂停2014-2018年托市麦拍卖

　　据中粮集团总裁于旭波介绍，中粮贸易有限公司计划2019产季共收购小麦政策粮47万吨，商品粮271万吨。截至6月30日，共计收购89.8万吨，其中政策性粮8万吨，商品粮81.8万吨。

　　对冲研投讯，据国家粮食交易中心发布的7月4日国家临储玉米交易结果，计划销售数量3981852吨，成交数量869108吨，成交率21.82%，成交均价1677元/吨。

　　豆粕（M1909）：今日减仓1.4万手，收盘下跌14元或0.50%，报2804元/吨。豆粕周四夜盘没有跟随美豆反弹出现明显的跟涨迹象，不过美豆是在独立日假期之前的技术性调整，且今日休市，对于豆粕的影响有限。国内方面，据统计7月大豆到港量将在900万吨左右，到港量庞大，豆粕库存将持续快速增长，加之受非洲猪瘟影响，国内需求面较差，短期豆粕将继续处于震荡期，空单可以续持，多单回避。

　　菜粕（RM1909）：今日增仓0.4万手，收盘下跌8元或0.32%，报2460元/吨。菜粕周三延续弱势阴跌的走势，期价收盘跌破40日线的支撑，这个支撑非常重要，期价盘中还是奔着2442附近的平台试探。目前从强弱的角度来看，今日菜粕的跌幅要大于豆粕，盘中建议客户轻仓布局空单，接下来关注2442附近的平台支撑跌破加速下跌的行情。

　　豆油（Y1909）：今日减仓1.3万手，收盘上涨18元或0.33%，报5428元/吨。豆油周四止跌保持横盘震荡行情，建议投资者继续关注下期价能否突破5452附近的压力位，不能突破的话继续采取压力位附近日内试空的策略。不过目前豆油的走势明显要强于棕榈油，做空的首选还是棕榈油。

　　棕榈油（P1909）：今日减仓0.3万手，收盘上涨16元或0.38%，报4246元/吨。棕榈油周四出现减仓底部盘整行情，期价重返下跌趋势的情况下建议投资者背靠4282附近的压力位继续布局空单为主。云数据团队一直建议投资者抓住棕榈油每次反弹结束之后的做空机会，效果还是比较明显。

　　郑油（OI1909）：今日减仓1.6万手，收盘上涨65元或0.95%，报6917元/吨。郑油周四减仓的情况下出现止跌反弹行情，期价盘中突破了5、10均线的压力位继续保持区间震荡的行情。接下来建议投资者关注下6962附近的压力位，如果不能突破的话还是保持区间震荡高抛低吸的操作策略。

　　苹果（AP1910）：今日增仓1.5万手，收盘上涨186元或2.05%，报9245元/吨。苹果周四出现增仓大幅反弹行情，云数据一直建议投资者依托9000附近的支撑日内不断试多的策略。一但资金回补的情况下苹果还是具备持续走升的行情。果不其然今日苹果受到资金推动开始强势反弹，接下来关注下反弹的持续性，下个反弹目标在9339附近。

　　白糖（SR1909）：今日增仓1.9万手，收盘上涨56元或1.11%，报5111元/吨。白糖周四出现增仓反弹的行情，期价围绕5057附近的颈线反复洗盘之后今日资金再次介入，盘中尝试突破60日线的压力位失败，但是目前期价重心开始上移，建议投资者还是关注下增仓突60均线的轻仓跟多机会。

　　【化工板块】

　　今年上半年，扬子石化乙烯产量达42.1万吨，超日历进度，较历史最好水平的去年同期相比增加4400吨，再创历史同期最高纪录。

　　恒力石化公布美金PTA现货主港自提报价为860美元/吨

　　7月3日，外盘CFR中国PTA主流报价集中在815美元/吨，较上一交易日价格下跌10美元/吨。

　　沥青（BU1912）：今日增仓0.2万手，收盘持平0元或0.00%，报3232元/吨。沥青周四继续横盘调整为主，日内波动不大。日线上来看沥青处于上有阻力，下游支撑的阶段，建议投资者关注下3232-3282这个区间。如果盘中跌破区间上下沿的话在考虑顺势跟单的策略。同时关注下国际原油的走势对期价的影响。

　　甲醇（MA909）：今日减仓7.3万手，收盘下跌18元或0.77%，报2316元/吨。甲醇周四继续在区间内震荡为主，早盘尝试突破2361附近的平台压力位失败之后快速回落，随后期价开始测试2280附近的区间下沿支撑。建议投资者在期价没有突破或者跌破区间上下沿支撑之前继续保持高抛低吸的操作策略。

　　PP（PP1909）：今日减仓3.0万手，收盘下跌138元或1.56%，报8715元/吨。PP周四出现减仓大幅回落的行情，盘中出现了杀跌行情虚破了5日均线的支撑，但是减仓的情况下期价不具备持续性杀跌的行情。小幅反弹的情况下目前日线来看依旧处于多头趋势，只不过日线级别回调幅度较大，接下来建议投资者依托5均线支撑继续等待企稳之后的做多机会。下破支撑止损离场。

　　PTA（TA909）：今日减仓7.0万手，收盘下跌250元或3.96%，报6068元/吨。TA周四再次成为了期货市场的明星品种，期价先是周一周二出现连续涨停的行情，周三大幅减仓的情况下出现大幅回落，而今日期价盘中受到资金增仓的打压开始下行，上午临近收盘前多头止盈离场迹象明显，期价加速下行最终封住跌停板。4天的走势出现2个涨停1个跌停。可想而知TA的震荡巨大，目前期价已经破坏了上涨形态，多单回避，继续回调的概率较大。

　　橡胶（RU1909）:今日减仓0.1万手，收盘上涨100元或0.90%，报11260元/吨。橡胶周四延续下跌的趋势，今日没有空头主动增仓打压的情况下缩量期价报收阳线。但是这个小幅反弹并没有改变下跌趋势，建议投资日内继续背靠5均线的压力位采取轻仓试空的策略。

　　燃油（FU1909）:今日减仓0.6万手，收盘上涨50元或1.83%，报2776.0元/吨。燃油周四出现止跌反弹的行情，目前来看2716附近的平台支撑依旧有效。建议投资者在此支撑平台的情况下继续采取低吸买入试多的策略为主。如果期价跌破此支撑多单回避，面临回调的风险。

　　【有色板块】

　　据美国商务部周三(7月3日)公布的数据显示，美国5月未锻造非合金铝进口为91,424,542千克，低于4月的145,821,464千克；今年1-5月累计为585,568,465千克。

　　美国商务部周三公布的数据显示，美国5月未锻造非合金镍进口为8,962,77千克，高于4月的8,681,539千克；今年前5个月累计为42,299,144千克。

　　上海期货交易所7月3日上海地区镍库存合计14269吨，较上日涨1081吨；江苏地区镍库存合计3532吨，较上日持平；浙江地区镍库存合计8632吨，较上日持平；山东地区镍库存合计0吨，较上日持平；总共合计17945吨，较上日涨1081吨。

　　沪镍（NI1908）：今日减仓1.4万手，收盘上涨550元或0.57%，报97820元/吨。沪镍周四夜盘出现跳空高开的行情，但是高开之后没有持续性的反弹行情，期价尝试突破98040附近的平台压力位失败，暂时依旧在颈线附近反复。建议投资者围绕这条颈线采取上多下空的操作策略。

　　沪锌（ZN1908）：今日减仓0.8万手，收盘上涨15元或0.08%，报19665元/吨。沪锌周四延续弱势下跌的形态，目前期价沿着5、10均线的压力位下行，建议投资者背靠这个压力位继续轻仓布局空单。目前资金减仓的情况下期价反弹依旧乏力，一但空头资金介入的情况下沪锌再次加速下跌的概率较大。

　　沪铝（AL1908）：今日减仓0.6万手，收盘上涨125元或0.92%，报13775元/吨。沪铝周四结束了6连阴的下跌行情，出现止跌反弹。期价收盘突破了13745附近的平台触发空单离场条件。接下来关注下沪铝反弹的持续性，建议投资者围绕13745附近的颈线采取上多下空的策略，下个反弹目标在13850附近。如果跌破平台下跌目标看到13480附近。

　　【风险揭示】

　　分析师：娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

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