需求引发担忧占据上风 油价回吐上周涨幅

　　一、利好释放，需求引发担忧占上风，油价回吐上周涨幅

　　在G20会议期间，中美暂停互加关税并开启新的一轮谈判，以及OPEC+有望达成6-9个月的减产延续协议的利好支撑下，周初油价录得上扬。随着OPEC与OPEC+会议的召开，会议的结果与G20期间传出的大部分减产内容相同，油价适度回调。同时本周EIA原油库存数据降幅不及API数据，以及美国原油产量连降三周后再度增加，加之中国商务部发言人称全面消除加征关税是达成协议的必要条件。令市场对贸易谈判的前景充满担忧。油价周线连续两周录得上涨互，再度收跌，回吐上周周度涨幅。

　　截止周五（7月5日）TOCOM中东石油期货文华财经价格指数周初开盘41850日元，周五收盘40570日元，较上周结算价上涨1250日元，或2.99%。文化财经原油价格指数整体维持在39940-43040日元区间运行。

　　二、本周美国EIA数据分析

　　库存方面：截至6月28日当周，美国除却战略储备的商业原油库存减少108.5万桶至4.685亿桶，减少0.2%。汽油库存减少158.3万桶。精炼油库存增加140.8万桶，精炼油库存变化值连续3周录得下滑后本周录得增长。库欣原油库存增加65.2万桶。

　　进出口方面：截至6月28日当周, 上周美国原油进口量平均每天758.5万桶，比前一周增长92.9万桶，美国原油出口量日均299万桶，比前周每日出口量减少78万桶，过去的一周，美国原油净进口量日均459.5万桶，比前周增加170.9万桶。

　　加工方面：截至6月28日当周，美国炼厂加工总量平均每天1729万桶，比前一周减少4.7万桶；炼油厂开工率94.2%，与前一周持平。

　　产量方面：截至6月28日当周，美国原油日均产量1220万桶，比前周日均产量增加10万桶。

　　三、其他影响因素

　　美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周三(7月3日)公布数据显示，截至7月5日当周，美国石油活跃钻井数减少5座至788座，三周来首次录得下降。美国石油活跃钻井数6月减少7座，已经连续七个月下降且创2016年5月来最大单月降幅，5月减少5座。

　　第176届欧佩克大会闭门会议正式落下帷幕。欧佩克通过了9个月的减产协议延长期限；欧佩克秘书长巴尔金都第二个任期获批；欧佩克与非欧佩克的合作章程已获得通过。欧佩克和非欧佩克下一届部长级会议将在12月5-6日举行。欧佩克正将原油库存降至2010-2014年水平，而非五年均值水平，以评估减产协议是否成功。

　　在7月2日的部长级会议当中，OPEC+产油国达成一致，决定从7月开始维持去年12月制定的减产限额，即OPEC国家限产80万桶/天，NOPEC国家限产40万桶/天，合计120万桶/天，其中伊朗、利比亚、委内瑞拉具有豁免权。根据欧佩克+长期合作章程，欧佩克+部长级会议每年至少进行一次，下一次欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会将在9月于阿布扎比召开。

　　商务部新闻发言人高峰4日在新闻发布会上称，中美双方经贸团队目前一直保持沟通。美方对华产品单边加征关税是中美经贸摩擦起点，如果双方能达成协议，加征的关税必须全部取消。他还表示，中方正按照既定节奏履行不可靠实体清单制度相关程序。

　　直布罗陀首席部长周四表示，已经扣留一艘涉嫌向叙利亚运送原油的超级油轮，因其违反了欧盟的制裁规定。据悉，在英国皇家海军陆战队的帮助下，直布罗陀港口和执法机构在今日凌晨将格雷斯1号油轮扣留。伊朗外交部发言人：英国扣押运往叙利亚的油船是具有“破坏性”的，会增加海湾地区的紧张情绪。

　　市场调查结果显示，6月石油输出国组织(OPEC)原油产量跌破3000万桶/日大关，较5月水平下降17万桶/日至2960万桶/日，创2014年4月来最低。作为OPEC最大的产油国，6月沙特原油产量环比增加10万桶/日至近980万桶/日。依然远低于1031.1万桶/日的减产承诺水平。沙特原油产量升幅并不足以填补伊朗和委内瑞拉等国的产量降幅。与此同时，根据能源行业数据公司Kpler调查显示，6月OPEC原油出口较5月增长76.1万桶/日至2370万桶/日。5月该组织原油出口曾降至2200万桶/日下方。

　　伊朗政府发言人阿里·拉比7日在德黑兰宣布，伊朗浓缩铀丰度将超出伊核协议中规定的3.67%。今年5月8号，也就是美国单方面退出伊核协议满一年之际，伊朗总统鲁哈尼宣布，伊朗中止履行伊核协议部分条款，并设立60天期限要求伊核协议其他签字方满足伊朗方面的诉求——否则，伊朗将不再限制铀浓缩活动的产品丰度。7月7号，伊朗提出的这一“60天期限”到期。

　　四、后市预判

　　 中国商务部发言人称全面消除加征关税是达成协议的必要条件。中美贸易和谈短期达成有效成果，也对贸易谈判前期充满担忧。本周OPEC+会议，产油国减产额度并未发生改变，同时根据市场数据来看，6月份OPEC产油国出口量整体攀升，利空原油市场基本面。但周末，伊朗政府发言人阿里·拉比7日在德黑兰宣布，伊朗浓缩铀丰度将超出伊核协议中规定的3.67%。伊朗进一步减少履行2015年伊核协定中的条款。伊朗副外长阿拉克齐：如果美国取消对伊朗所有制裁，便可以重回伊核协定谈判。伊朗核协议事件将再度引发市场关注。

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