期堂：期货各版块热点品种7月22日价格研判

　　螺纹钢铁矿石

　　【操作建议】：钢材期现基差快速收敛，按结算价算，螺纹钢期货贴水从263元/吨收敛到25元/吨，热卷期货贴水从313元/吨收敛到13元/吨附近。目前基差在平水附近波动，若后期需求端启动，现货价格上行或再度拉大基差，期货盘面上螺纹支撑良好价格一直被动调整等待指标跟进保持强势震荡，短期仍可在3930一线继续进场做多螺纹1910合约将继续走强。

　　铁矿石：由于前期澳巴发货冲量，本周到港资源较多，但随着澳巴矿山检修，发货回落，预计后期到港资源下降，现货较为坚挺，目前主力合约基差尚处于历史较高水平，临近换月，预计盘面将有一波修复贴水行情。金布巴品质7月份开始典型值将60.3调整到59.5，这意味着调整后金布巴可能无法交割，盘面对应的交割品较少，有利于矿价继续走强。但大商所进一步上调手续费，政策调控压制盘面上涨，前期期堂提示的思路国内铁矿期货900以上应主动平多减多止盈，激进者依托900高位日内短空操作思路不变。

　　焦煤焦炭

　　【操作建议】：前期期堂研判焦炭反弹承压价格如期回调，2130下方多单如期成交，焦炭期货盘面以震荡偏强运行震荡宽幅近100点区间高抛低吸即可，焦煤总的来说，临近国庆安监环保将影响产量以及进口下半年有所收缩，需求端虽因焦化环保预期或有下滑压力，但通常来说，焦化限产焦炭价格重心抬升，焦煤价格亦难深跌，因此，即便焦化预期落地，采用新交割标准的1909合约下跌空间有限，以逢低做多为主，下方强支撑在1360附近再进场多单即可。

　　沪铜

　　【操作建议】：沪铜前期期堂做多预期今日如期上涨，低位筑底行情终于涨破日线级别的均线排列系统触及48000一线这种低位大幅反弹突破区间的涨势基本可以说是转折点，低位多单提高保护止损，短期47475一线再次布局多单。0531-83196220中财期货济南营业部 期堂

　　沪镍

　　【操作建议】：目前现货市场主要以贸易商出货为主，仅个别贸易商入市询价，下游基本多在观望，镍价大幅上涨导致下游需求继续减弱，积极寻求其他替代原料。截止17日，沪镍期货库存为2.43万吨，不断创年内新高。此外近期印尼自然灾害频发也提供了一定的炒作题材。短期内偏强走势，但镍基本面并无实质性明显利好，后期镍铁供应增加预期依然存在。基本面并不支撑当前镍价继续上升，谨防追高。近期宏观方面有一定利好，叠加镍主产区利好消息不断，加之现货市场出现大量成交，市场多头热情高涨，炒作氛围浓厚，但近期镍市利好偏短期，难以支撑镍长期羸弱的基本面。后市关注不锈钢新增产能何时落地短期依然偏强运行但期堂认为新单不再适合继续追多，老多单也应做好保护性止盈，主动减多平多操作。

　　能源 化工

　　原油

　　【操作建议】：虽然原油的其宏观利多消息的减弱导致期价反弹受阻，但后期仍有不断的炒作热点，例如德州天然气产量过高，影响页岩油生产，天然气燃烧在德克萨斯州已经成为一种流行病，到目前为止，德州页岩钻探商还没有遇到明显的燃除阻力，但来自一家强大的中游公司的反对，可能构成一个更大的障碍。如果德克萨斯铁路委员会拒绝批准这一许可，将会减缓该州石油生产的速度，此后续的联动性将会继续利多刺激期价国内原油期价回调425激进者继续进场多单操作。

　　甲醇

　　【操作建议】：7月份国内甲醇复产装置依然较多，开工率维持在高位，内陆地区甲醇库存压力明显。进口方面，国际装置整体开工情况较好，近期国内港口库存出现明显上升，由于伊朗几套大型装置开工均较为稳定，甲醇进口仍有增加的预期，后期国内供应压力仍明显。但从需求来看，近期甲醇制烯烃盘面利润持续回升并已升至较高位置，这对MTO装置的稳定运行和新装置投产起到推动作用。短期并无热点刺激，基本面也偏空再加上美原油期货下跌带动，甲醇期货延续弱势运行，短期2100-2130区间价格支撑。

　　PTA

　　【操作建议】：近期因聚酯企业处 于减产周期中导致的 PTA 需求下降的局面还在继续且其影响有所增强，市场内缺乏实质性利好刺激，导致PTA期货价格反弹受限，日线级别的指标被动反弹价格并未有大的突破反而空军积极性开始凸显回调压力继续增大5900可机继续短空操作。

　　农产品

　　白糖

　　【操作建议】：高喊降价的苹果期货仍然在偏强运行，前期期堂提示苹果第一目标位在1万以上，前低位多单可继续耐心持有短期9450一线可再布局苹果多单，规避风险保护性止盈不断上移，或做空远期合约，短期10合约的支撑良好期价难出大的跌幅维持原思路回调进场多单操作。0531-83196220中财期货济南营业部 期堂

　　棉花

　　【操作建议】：棉花在低点12720一线止跌反弹后仍受均线排列压制将价格打压回来，且日线级别的指标有回调钝化的意愿价格还会处于弱势运行，现货上棉花无法提振，反弹力度较弱，短期价格反弹依托13200一线继续进空操作。

　　豆粕菜粕

　　【操作建议】：18日豆粕多头持仓减持加大，1909合约前20席位多头中，增持多单的席位有11个，但除了鲁证期货席位大幅增持7680张表现抢眼外，其余席位增持幅度均集中在3000张以内。减持多单的9个席位中，减持幅度超过5000张的席位有3个，其中永安期货席位和国泰君安席位减持幅度均超过10000张。豆粕盘面上期价承压2850上方，虽然空头力度并未有所加大，但多头热情在消退短期依托2850一线轻仓短空，后市多空处于选择阶段，菜粕跟随豆粕期价波动价格区间收窄，2480-2410区间内日内高抛低吸操作为宜。

　　纸浆

　　【操作建议】：纸浆库存再次拐头向上，国外浆厂停机减产利好出尽，纸浆价格回归弱势基本面。期货盘面上的均线排列层层压制纸浆期价持续走弱，但是9月的消费旺季仍值得期待，这也将成为纸浆的重要支撑和热点，短期底部维持4620-4450间弱势震荡反弹后做空为宜。