PTA主力合约午后跳水跌停

　　7月22日午盘临近尾盘，PTA主力合约盘中跌停，跌幅5.02％。

　　当前TA现货基本面与期货盘面表现可以说有所分化。现货当前价格尽管较前期已有回落，但仍旧较为坚挺，贴水大。加工费方面，仍旧处于偏高水平。TA大装置仍在检修中。但下游方面，正如我们之前所说，订单销售一直不佳，价格回落，利润不断压缩至0附近。聚酯累库也进一步加速了降负落地的预期。

　　对后市来看，东海期货能化分析师李婉莹对和讯期货表示，成本端无法起到推动作用。原油价格呈现区间震荡，市场处于对于需求的担忧，多头谨慎，价格上涨乏力；另外受制于新装置投产预期，PX价格也难有亮眼表现。需求决定TA价格的逻辑仍未改变，到目前为主，聚酯负荷累计下调4个百分点 ，后期聚酯负荷或进一步下调。对TA自身而言，受到高额加工费的利润诱惑，原本的检修计划推迟落地，7月进口也较前期有所增长，未来一段时间预计供应较为充沛，去库格局将逐渐变为累库。因此，TA价格承压，期价或先于现价下跌。建议关注大厂策略的调整，如果后期出现TA装置减停产的情况，那么价格有望反弹；但只要下游聚酯现金流不佳继续减产，那么TA价格将继续偏弱运行。

　　同时建议关注盘面持仓变动，前期基本面积累的矛盾可能在未来一周内集中爆发体现在价格上。