沙特产量快速恢复，油价回吐涨幅

　　美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(9月20日)公布数据显示，截至9月20日当周，美国石油活跃钻井数锐减14座至719座，连续五周录得下滑同时触及2017年5月来新低。美国石油活跃钻井数8月累计减少34座，创2019年3月来最大降幅，而7月累计减少了17座。目前沙特方面表示，正在全力恢复受损的原油产量。沙特阿美石油公司管理人员日内公布消息称，将在未来48小时内恢复ABQAIQ 炼厂200万桶/日的产能，并将在9月底完全恢复产能。地缘方面：夺取也门北部地区控制权的胡塞武装威胁沙特，如果利雅得不同意停止对胡塞武装控制的区域进行轰炸，他们将对沙特生命攸关的设施实施新打击。美国20日宣布对伊朗实施新一轮制裁，制裁对象包括伊朗中央银行、伊朗国家发展基金、以及一家伊朗企业，美方称受制裁对象长期为伊朗伊斯兰革命卫队等军事组织提供财政支持。伊朗中央银行负责人纳赛尔·赫马蒂20日表示，制裁伊朗中央银行表明美国为找到制裁伊朗的手段已经"黔驴技穷"。TOCOM中东石油期货2001合约开盘39860日元，较上结算价下跌460日元，或1.15%。

　　中东局势不稳，推动油价走高

　　一、沙特遇袭，油价大涨，供应超预期恢复，溢价适当挤出

　　沙特核心石油设施遭遇袭击，造成 570 万桶/日的产量损失，断供危机刺激油价周初大幅拉涨。随着中东局势趋稳以及沙特产能迅速得以恢复，溢价逐渐被挤出。同时美国原油库存及成品油库存受热带风暴影响由减转增。加之美联储9月再度降息25基点，但几乎没有迹象表明未来还会进一步降息，降息利好提前发酵，油价承压继续走低。沙特美国攻讦沙特遭袭是伊朗主使，中东局势不稳，以及中美重启谈判，对油价形成一定支撑。

　　截止周五（9月20日）TOCOM中东石油期货文华财经价格指数周初开盘37430日元，周五收盘40180日元，较上周结算价上涨2750日元，或7.35%。文化财经原油价格指数整体维持在37000-42240日元区间运行。

　　二、本周美国EIA数据分析

　　库存方面：截止到9月13日当周，除却战略储备的商业原油库存增加105.8万桶至4.171亿桶，增加0.3%。美国精炼油库存增加43.7万桶，市场预估为增加40万桶。美国汽油库存增加78.1万桶，连续3周录得下滑后再度录得增长，市场预估为减少103.3万桶。库欣库存减少64.7万桶，库存变化值连续11周录得下滑，为2018年8月以来最长连跌周期。

　　进出口方面：截止到9月13日当周，除却战略储备的商业原油上周进口705万桶/日，较前一周增加32.5万桶/日。美国上周原油出口减少12万桶/日至317.5万桶/日。过去的一周美国原油净进口量增加了44.5万桶/日。

　　加工方面：截止到9月13日当周，美国炼厂加工总量平均每天1670.7万桶，比前一周减少78.8万桶；炼油厂开工率91.2%，比前一周下降3.9个百分点。

　　产量方面：截止到9月13日当周，上周美国国内原油产量减少0万桶至1240万桶/日。

　　三、其他影响因素

　　美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(9月20日)公布数据显示，截至9月20日当周，美国石油活跃钻井数锐减14座至719座，连续五周录得下滑同时触及2017年5月来新低。美国石油活跃钻井数8月累计减少34座，创2019年3月来最大降幅，而7月累计减少了17座。

　　美联储周三批准了一项备受期待的降息25个基点的计划，但几乎没有迹象表明未来还会进一步降息。然而，最近的数据已经有所稳固，美联储主席鲍威尔维持其立场，即虽然央行将采取一切必要的行动来维持经济复苏，但他认为这些降息是一个“中期调整”，而不是更激进压低汇率的战略的一部分。

　　9月13日Abqaiq最大的石油加工设施和附近的油田遭到袭击，造成原油日产量减少570万桶，相当于沙特石油产量的一半以上。沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹周二在记者会上说，原油产量将在9月底前恢复到袭击前的水平。袭击造成的石油产量损失有50%在过去两天得到了恢复。到这个月底，日产量将达到1,000万桶，到11月底将达到1,200万桶。

　　目前沙特方面表示，正在全力恢复受损的原油产量。沙特阿美石油公司管理人员日内公布消息称，将在未来48小时内恢复ABQAIQ 炼厂200万桶/日的产能，并将在9月底完全恢复产能。

　　商务部称：应美方邀请，中央财办副主任、财政部副部长廖岷拟于本周三率团访美，与美方就中美经贸问题进行磋商，为10月份在华盛顿举行的第十三轮中美经贸高级别磋商做准备。

　　也门胡塞武装18日说，如果阿联酋不退出在也门的军事行动，该武装将打击阿联酋首都阿布扎比以及迪拜的数十个目标。他说，如果阿联酋想要维护自身安全，就必须退出在也门的军事行动，“这一警告比以往任何时候都更加严肃”，“一次打击行动就足以让阿联酋损失惨重”。

　　美国20日宣布对伊朗实施新一轮制裁，制裁对象包括伊朗中央银行、伊朗国家发展基金、以及一家伊朗企业，美方称受制裁对象长期为伊朗伊斯兰革命卫队等军事组织提供财政支持。伊朗中央银行负责人纳赛尔·赫马蒂20日表示，制裁伊朗中央银行表明美国为找到制裁伊朗的手段已经"黔驴技穷"。

　　四、后市预判

　　沙特遭袭造成断供危机，随着沙特产能快速恢复，断供溢价逐渐被挤出。但沙特美国指责此次袭击是由伊朗主使的，美国宣布对伊朗实施新一轮制裁以及伊朗态度强硬。中东局势仍存冲突隐患，以及中美10月份重启贸易谈判，对油价仍提供支撑。美湾区域石油基础设施受洪水侵袭的，需求受损。美国原油库存及成品油库存由减转增，施压油价。油价近期或将维持窄幅盘整。

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