云数据：农产品强势下鸡蛋郑油领涨

　　【行情回顾】

　　文华商品指数增仓28.9万手，先抑后扬上涨0.09%报147.22点，周度回落0.05%，呈现滞涨走势。周五指数夜盘时段跌势延续，低位守住之后糟爬增仓企稳上行，连续走升之后全天深V行情下多头占据优势，周四和周五下行幅度不小，资金洗盘力度加强，关注MA20位置能否继续企稳。农产品增仓企稳之后涨势延续，一周录得1.26%涨幅，前一周上涨1.51%，10月份以来累计上涨逾5%、工业品则下跌逾3%，关注在白盘资金驱动上涨之后能否止住目前的跌势。从日内表现来看，贵金属涨幅居前了，震荡区间内走升；其次则还是油脂板块扛大旗，连续性上涨仍旧是多头天下；另外则是大豆和玉米系涨势较好，其中多单也是持有中。黑色上涨0.21%，整体低位出现反复，煤炭板块也是出现了抗跌，低位震荡博弈运行；化工也是先抑后扬，创新低之后下跌力量不高，有色先抑后扬之后关注MA20附近争夺。

　　商品指数沉淀资金1176.94（+7.62）亿元，其中：油脂链流入3.70亿元，黑链指数流出3.12亿元，有色流入2.13亿元，贵金属流出1.92亿元。甲醇增仓22万手震荡下跌，玻璃增仓3.8万调整或结束，豆粕减仓7.4万手震荡V反，螺纹减仓7.3万手偏强运行。领涨品种鸡蛋（2.77%）、郑油（1.01%）和沪金（0.86%），领跌品种原油（-1.27%）、橡胶（-1.08%）和苯乙烯（-1.05%）。

　　股债方面：周五（11月1日），早盘，两市普遍低开，区块链延续跌势，农业股集体低迷，大盘弱势盘整，十点附近金融、科技板块联袂走强，推动大盘逐步震荡走高，尤其是午盘前证券板块拉升，推动大盘更上一个台阶。午后，金融板块持续走强，叠加家电股加速上攻，农业板块跌幅收窄，大盘持续走高至收盘。截止收盘，上证指数报2958.20点，涨0.99%，深成指报9802.33点，涨1.73%；创业板指报1687.00点，涨0.94%。万得全A涨1.34%，两市成交4348亿元，较上日小幅缩量163亿元。北向资金全天净流入74.5亿元，为连续7日净流入，本周外资累计流入超230亿元，刷新近2个月来最大单周净流入额。本周，上证指数涨0.11%，深成指涨1.47%，创业板指涨0.7%。

　　国债期货全线收红，10年期主力合约涨0.10%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.08%央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，11月1日不开展逆回购操作。Wind数据显示，当日300亿元逆回购到期，净回笼300亿元。资金面宽松，Shibor短端品种多数下行，隔夜品种下行28.9bp报2.3010%，7天期下行6.9bp报2.6160%，14天期下行13.5bp报2.6280%，1个月期持平上日报2.7750%。

　　【原油专题】

　　原油（SC1912）: 今日减仓0.07万手，下跌5.7元或1.27%，报443.6元/桶。周五INE原油主力低开之后增仓下挫至442之后减仓企稳，震荡运行之后重心略在上移，震荡承压在446附近，未能继续夯实此前的450下破之后的阻力，当前关注下MA60附近的439-440支撑争夺，继续下破的话建议是空单主动介入。涨势当中调整行情运行下，盘而不下的情况下，注意空单的主动减持。布油在四连阴之后跌至60美元下方，震荡升势行情发生转变，在60美元之下短线存在继续调整可能。

　　燃油（FU2001）: 今日减仓1.13万手，下跌11元或0.52%，报2097元/吨。燃油减仓的情况下延续底部弱势盘整的走势，这一周减仓的迹象比较明显，没有资金推动的情况下持续下跌的动能不足，短期在底部震荡的概率较大，但是投资者需要在盘中注意一但期价再创近期新低的做空机会。反弹的持续性没有较差，均线之下偏空的思路为主。

　　沥青（BU1912）：今日减仓2.54万手，上涨2元或0.07%，报2974元/吨。沥青日线来看依旧处于宽幅震荡的走势，日内波动加剧，盘中冲高回落，但是没有改变震荡局面。建议投资者依旧保持震荡思路，2920-3026区间日内高抛低吸操作为主。

　　【黑色板块】

　　螺纹（RB2001）：今日减仓7.27万手，上涨13元或0.39%，报3380元/吨。周五螺纹钢先抑后扬之后，守住了3343的位置，午后企稳在3365上方之后尾盘再创日内新高，继续是冲击3380附近位置，夜盘关注企稳之后的多单跟进机会，目前小时线的升势行情延续，操作上我们仍旧是建议低吸买入为主，支撑关注3340附近位置。5月也是守住3200-3210的支撑后继续上行，多单续持低吸的情况下，企稳3240之后多单跟进。贴水微缩至149元。

　　热卷（HC2001）：今日增仓1.44万手，上涨7元或0.21%，报3358元/吨。周五热卷增仓回踩3321控制后拉涨，午后震荡在3340之上运行，尾盘再创日内新高，在反弹震荡运行判断下，我们给出的3320附近支撑持续性有效，多单在此位置平台未能下破之前，建议是主动买多为主。高位关注3370附近进一步企稳的跟多机会。5月回踩3210之后上行，再度企稳了MA20的位置，多单也是主动低吸建议，贴水微扩至119元。

　　铁矿（I2001）：今日增仓0.93万手，上涨5元或0.81%，报625.5元/吨。周五铁矿石减仓下挫至614之后走升，早盘进一步夯实之后上涨力度增强，增仓冲高至630之后回落，午后震荡在622之上运行。短线盘整僵局运行转向阶段性走升，主要是钢材的上涨驱动带来支撑，阶段性参与多单轻仓为主，高位注意635附近争夺，企稳的话多单主动介入，否则技术性阻力之下继续盘整运行概率较高。5月在560之上稳住，冲击572之后关注企稳情况，站上主动多单介入。1-5价差收平在55.5的位置。

　　焦炭（J2001）：今日增仓1.76万手，上涨5.5元或0.32%，报1743元/吨。周五焦炭早盘增仓杀跌至1720之后企稳快速拉涨，增仓最高升至1758之后遇阻回落，午后盘整在1741上方。当前处在低位震荡运行之下，阻力位还是放在1761附近，之下高空的同时，下破1730注意继续抛空操作。5月合约增仓先抑后扬，也是再创新低，目前短线阻力在1715附近，沽空思路为主。1-5价差走升至42的位置。

　　焦煤（JM2001）：今日减仓0.84万手，上涨1元或0.08%，报1237元/吨。周五焦煤全天震荡运行在1229-1245之间，上冲之后午后再度回落，阻力位的压力还是较重，当前处在低位震荡运行下，高位沽空操作主动介入，高位阻力1265附近，下方关注1230一线继续失守的卖出跟进机会。5月在创1136.5的新低之后部分反弹，在1153附近形成阶段性阻力，沽空为主。1-5价差走扩至92元的位置。

　　郑煤（ZC2001）：今日减仓1.18万手，下跌1.6元或0.29%，报542元/吨。周五动力煤低位53.9附近减仓回升，日内在545.6附近承压走软，当前阻力位还是设置在545附近，整体空头趋势运行下，在没有趋势转好之前，空单建议是高空并持有。5月合约冲高541.6之后回落，在541-542区间压力有效的情况下，短线继续是沽空并持有的操作，1-5价差微缩至3.2元的位置。

　　玻璃（FG2001）：今日增仓3.80万手，上涨11元或0.74%，报1496元/吨。周五玻璃增仓博弈在低探1476之后继续企稳，早盘增仓走升之后持续性上行，最高升至1501的位置，在MA20连续两日守住之后，下跌调整格局略有转变，进一步站稳1500的话建议是多单主动介入，当前情况下空单不建议主动参与了，注意夜盘在1490附近争夺。5月合约继续震荡走升，低吸买入的同时注意1440附近争夺，企稳继续买入。1-5价走扩至63元的位置。

　　【农产品板块】

　　豆粕（M2001）：今日减仓7.43万手，上涨12元或0.41%，报2968元/吨。豆粕今日减仓的情况下出现止跌小幅反弹的走势，下跌的持续性较差。建议投资者背靠5均线保持偏空的思路，盘中节奏的把握比较重要，上皮压力位失败之后布局空单，弱势回调的走势比较明显。近期看，国内豆粕现货仍有适度回调空间，不过，随着基本面的转强，豆粕下方存在一定支撑，此外还需要继续关注ZM贸易谈判进展，将直接影响国内豆粕行情的走向。

　　菜粕（RM2001）：今日增仓0.02万手，下跌5元或0.22%，报2287元/吨。菜粕今日延续弱势下跌的走势，缩量的情况下没有出现加速下跌的行情，但是收盘再创近期新低。接下来关注下2285附近的多空博弈情况，预计四季度水产需求可能淡季不淡，对菜粕需求存在支撑。但整体上，由于生猪存栏过低，且复养需要时间，蛋白粕饲用需求仍将受到影响。技术上建议投资者保持偏空思路，暂时没有做多信号。

　　豆油（Y2001）：今日增仓1.31万手，上涨38元或0.61%，报6268元/吨。豆油今日增仓的情况下保持高位盘整的走势，目前从日线来看处于阴阳线交替上升的行情。盘中创出近期新高之后开始回落，期价的重心还是在逐渐上移的阶段，那么关注下5日线附近的支撑作用，如果支撑有效启稳继续轻仓布局多单。今日豆油还是给了低吸做多的机会。

　　棕榈油（P2001）：今日增仓1.75万手，上涨6元或0.12%，报5222元/吨。棕榈油今日延续高位盘整的行情。虽然增仓但是期价没有再创新高，外盘马棕也有高位间歇的迹象，建议投资者保持多头的思路，但是不宜追涨，依托5均线的支撑继续回调试多为主。马来西亚和印尼推广使用生物燃料的举措将使得两国每年的棕榈油消费量分别达到130万吨和1000万吨。大华继显公司称B20生物柴油政策的实施将消化马来西亚约10-15%的毛棕榈油产量。

　　郑油（OI2001）：今日增仓1.00万手，上涨75元或1.01%，报7468元/吨。郑油今日出现增仓强势走升的行情，昨日调整之后再次发力，开始补涨好行情。期价突破7260附近的平台压力位之后目前也反弹200左右，建议投资者保持多头思路，依托5均线的支撑继续回调介入多单。

　　苹果（AP2001）：今日减仓0.29万手，下跌36元或0.45%，报7925元/吨。苹果今日保持横盘震荡的走势，期价依旧在震荡区间内反复。盘中期价虚破了下沿的平台支撑，但是下破之后空单持续减仓，导致期价再次回到震荡区间。建议投资者保持震荡思路对待。

　　红枣（CJ1912）：今日减仓0.58万手，上涨80元或0.75%，报10730元/吨。红枣今日延续震荡走升的行情，本周红枣在上破了10530附近的平台上沿压力位之后，延续偏震荡的走势，周五缩量的情况下重心还在商议，新的一周关注下红枣能否增仓奔着10850附近的压力位反弹。

　　白糖（SR2001）：今日减仓6.21万手，下跌12元或0.21%，报5706元/吨。白糖今日减仓的情况下出现盘整行情，期价盘中回调触及止赢离场，建议客户依托5641附近的支撑继续低吸布局多单。投资者还要在盘中关注资金的流入流出情况，白糖如果保持强势的上涨行情，还是需要资金不断的涌入。

　　【化工板块】

　　甲醇（MA2001）：今日增仓22.39万手，下跌18元或0.86%，报2083元/吨。甲醇今日大幅增仓的情况下出现走弱的迹象，多空博弈的重点一直在2109附近，那么一周的博弈之后目前来看最终还是选择了继续弱势寻底的行情。新的一周重点关注下期价跌破2059之后会不会加速下行，能否走出持续性下跌的行情。盘中建议客户背靠压力位布局空单，目前持有阶段。

　　PP（PP2001）：今日减仓3.78万手，上涨21元或0.26%，报7965元/吨。PP今日出现了触底之后大幅反弹的行情，期价夜盘主动增仓的情况下开始持续性下跌的走势，但是盘中随着资金离场的影响，开始了震荡走升的局面。收盘报长下影。但是日线来看依旧是弱势下跌的形态，我们还是保持顺势做空的策略，虽然日内振幅加剧，空单续持。

　　PTA（TA2001）：今日增仓0.28万手，下跌8元或0.17%，报4834元/吨。TA今日减仓的情况下跌势放缓，但是日线来看依旧处于空头趋势，周一布局的空单继续持有，下移止损之后等待再次下跌的行情。趋势行情中伴随着调整，这也是投资者需要经历的，只要技术上没有触及止赢的话，不要提前离场，抱不住利润是很多投资者的通病。

　　乙二醇（EG2001）：今日减仓1.27万手，下跌9元或0.20%，报4566元/吨。乙二醇今日的走势与PP类似，期价出现探底回升的行情，先增仓下跌之后减仓反弹。那么这样的行情对节奏的把握非常重要，如果踏错节奏会造成多空均被洗的可能。建议投资者暂时保持观望。

　　橡胶（RU2001）:今日减仓2.01万手，下跌130元或1.08%，报11885元/吨。橡胶今日减仓的情况下出现回调的走势，期价回踩11880附近的平台支撑。接下来如果期价能在这个平台止跌的情况下，增仓走升可以继续跟进多单。如果期价跌破此支撑的话重回震荡区间，震荡思路对待。

　　【有色板块】

　　沪镍（NI1912）：今日减仓0.51万手，上涨860元或0.64%，报134560元/吨。沪镍今日保持震荡行情，期价围绕着133880附近的颈线反复，目前多空博弈的比较激烈，但是没有抉择出最终的方向，那么建议投资者暂时保持观望的策略。等待方向清晰之后顺势跟单，以免盘中进场后反复被洗。

　　沪锌（ZN1912）：今日减仓0.76万手，下跌40元或0.21%，报18955元/吨。沪锌今日减仓的情况下还是出现了回调的走势，期价没有形成有效上破。目前跌回三角形震荡区间。夜盘触及止损，多单已经离场。那么接下来建议投资者保持震荡思路，18790-19085这个区间高抛低吸。

　　沪铝（AL1912）：今日减仓0.07万手，上涨35元或0.25%，报13875元/吨。沪铝小幅减仓的情况下，小幅反弹，振幅开始放大，日线来看依旧延续震荡的行情，投资者关注下方支撑在13705附近，上方压力位在13930附近。在没有突破此区间之前，高抛低吸操作为主。

　　沪金（AU1912）：今日减仓4.67万手，上涨2.95元或0.86%，报344.05元/克。沪金今日跳空高开，减仓迹象比较明显。期价再次回到344附近的平台震荡。国际市场短时间将更多的关注美国经济数据表现以判断美联储的进一步走向。日内关注美国9月PCE物价指数年率和美国9月个人支出月率，同时周五需要关注美国的非农就业和薪资数据。技术上围绕344颈线采取上多下空的策略。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

　　雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

　　3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

　　4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。