云数据：农产品尾盘跳水 工业品震荡向下

　　【行情回顾】

　　文华商品指数增仓37.2万手，震荡上涨0.11%报147.55点，连续两日飘红。周四指数震荡运行之后，早盘开始工业品的下跌施压指数，午后工业品平稳之后，农产品则展开跳水行情，进一步对指数形成压力，整体是结束了此前连续升势行情，重回20日均线下方，关注在MA10附近争夺，破位之后注意商品整体面临继续转空压力。注意工业品指数在低点平台争夺，进一步下挫之后则跌势重新开闸概率较高。有色指数在MA20附近再跌回形成胶着走势，注意盘整之后的方向性选择。化工板块整体在低位波动还是不大，多空继续形成僵持行情，板块内品种仍旧是甲醇烯烃链偏弱，橡胶相对趋强。黑色板块震荡冲击前低，近期的连续弱势运行下，破位概率较高，主要是受到煤炭板块再创新低之后的影响，增仓盘整之后，注意主力是否存在进一步杀跌动力。油脂板块创新高之后减仓回落，多头部分获利了结，但趋势性强势仍在，还是具备低吸条件。饲料板块整体反弹失败，双粕杀跌之后弱势再度增强，玉米链拉涨午后也是遇阻，但则企稳之后还是关注低位的上行驱动，首批多单还是建议持有。软商品以白糖的大涨形成突破，指数强劲下，棉花糖涨势喜人。贵金属受美联储降息提振V反走升，但上行驱动力还是偏弱一些，缓升运行。

　　商品指数沉淀资金1169.33（-6.68）亿元，其中：软商板块流入7.49亿元，黑链指数流出12.42亿元，有色流出3.15亿元，贵金属流出4.85亿元。白糖增仓18万手大涨100多点，玉米增仓7万冲击1900元位置，豆二减仓10万手下行，甲醇减仓9万手先抑后扬洗盘。领涨品种白糖（2.03%）、棉花（0.92%）和PVC（0.79%），领跌品种郑煤（-2.34%）、焦煤（-1.94%）和鸡蛋（-1.80%）。

　　股债方面：周四（10月31日），早盘，两市小幅高开，随后区块链板块继续分化，银行板块快速下行，农业板块集体低迷，大盘承压下行翻绿，好在11点附近，权重板块跌幅收窄，银行、保险联袂走强，助推大盘翻红震荡，尾盘小幅下跌。午后，区块链、二胎等板块出现跌停潮，权重板块无力护盘，市场交投冷清，大盘震荡下行。科创板整体表现不佳，除去今日两只新股上市，N致远涨近56%、N杰普特涨近34%以外，仅一只个股上涨，其余37只个股均飘绿，昊海生科跌超23%，赛诺医疗跌超15%。

　　截止收盘，上证指数报2929.06点，跌0.35%，深成指报9635.33点，跌0.48%；创业板指报1671.31点，跌0.76%。万得全A跌0.54%，两市成交4511亿元，较上日小幅缩量。北向资金全天单边净流入73.9亿元，刷新近2个月新高，为连续6日净流入。

　　国债期货大幅收涨，10年期债主力合约涨0.44%，创7月2日以来最大涨幅，5年期主力合约涨0.21%,2年期主力合约涨0.17%。交易员称，10月官方PMI不及预期，叠加市场持续下跌后的抄底盘涌现，债市大幅反弹。

　　【原油专题】

　　原油（SC1912）: 今日减仓0.07万手，下跌3.3元或0.73%，报449.3元/桶。周四INE原油主力增仓回落跳水最低至448上方，减仓盘整企稳之后震荡在451下方，持续性在450附近胶着之后，尾盘未能在站稳，关注夜盘的进一步争夺，在451之下尝试轻仓沽空操作，短线的调整行情之下预计将延续。白盘布油在60美元附近震荡企稳，三连阴之后在此位置也是存在强烈多空争夺，没有进一步下破之前，恐下行驱动力也是减弱，因此注意国内油价一旦压力企稳的话，也还是注意跟随目前的震荡升势。

　　燃油（FU2001）: 今日减仓7.36万手，上涨11元或0.52%，报2108元/吨。燃油大幅减仓的情况下出现小幅反弹的行情，空头离场的迹象比较明显，没有资金推动的情况下情况下继续下跌的动能不足，短期在底部震荡的概率较大，但是投资者需要在盘中注意一但期价再创近期新低的做空机会。日线2连阳的情况下，关注反弹的持续性，重要压力仍然在2153附近。

　　沥青（BU1912）：今日增仓0.86万手，上涨14元或0.47%，报2972元/吨。沥青日线来看依旧处于宽幅震荡的走势，日内波动加剧，夜盘先增仓下跌之后试探底部支撑，随后减仓反弹。走出一个先抑后扬的行情，但是没有改变震荡局面。建议投资者依旧保持震荡思路，2920-2992区间日内高抛低吸操作为主。

　　【黑色板块】

　　螺纹（RB2001）：今日减仓5.68万手，下跌6元或0.18%，报3367元/吨。周四螺纹钢增仓走升至3390之后回落盘整运行，午后减仓回落最低至3357的位置，整体上行驱动力不佳的情况下，价格也是反反复复争夺较多。小时线目前的升势行情还在延续，关注3380、3400进一步夯实之后的多单跟思路，低点支撑关注3350附近、调整偏深的话关注3330支撑。5月合约在3240附近承压跳水回落至3214的位置，震荡升势运行下支撑关注3200-3210区间，贴水走扩至150元。

　　热卷（HC2001）：今日减仓0.28万手，下跌14元或0.42%，报3351元/吨。周四热卷走升之后止步在3390下方，午后增仓杀跌之后回落，随后减仓多头主动离场回落至3344的位置，短线交易为主的情况下，多空均没有恋战，接下来我们建议是继续关注3340的位置，之上震荡升势行情延续，调整深的话支撑在3320附近，目前在20日均线附近争夺未能企稳，预计走势还是反复争夺。5月减仓止步于3260的位置，午后跳水最低至3228的位置，关注3215之上继续低吸为主的思路，贴水收窄至117元。

　　铁矿（I2001）：今日减仓5.82万手，下跌2元或0.32%，报620.5元/吨。周四铁矿石震荡运行在617.5-626.5之间，减仓盘整之后，增仓冲高尾盘回落，收盘还是处在620附近，没有形成有效的买卖信号。创阶段性新低反弹力度衰竭，目前627附近形成阶段性阻力，逢高可高空，下方关注620附近争夺，进一步确认下破可顺势卖出。目前钢材处在阶段性走升阶段，铁矿石的下行路径也是不顺畅，短线参与为主，支撑600附近关注下。5月合约震荡在565-572之间，上下也是均承载压力和支撑，不过从技术上来看，还是注意买入机会。1-5价差走升至55.5的位置。

　　焦炭（J2001）：今日减仓4.85万手，下跌7元或0.40%，报1737.5元/吨。周四焦炭震荡承压在1752的位置，早盘回落之后回落至1732的位置，没有进一步形成二度破位，震荡重新略有下移，全天减仓明显，从目前运行来看，建议是1761之下高空继续介入，下方在1730破位之后主动买入操作。5月合约在1720承压回落之后，最低至1702的位置，阻力有效的情况下，空单减持是继续跟进并持有。1-5价差走升至33.5的位置。

　　焦煤（JM2001）：今日增仓2.65万手，下跌24.5元或1.94%，报1236元/吨。周四焦煤减仓震荡运行在1260下方为主，早盘重心略有回落之后增仓跳水，最低至1233.5的位置，此后至收盘震荡在1241下方，技术性盘整平台支撑1250和1245均下破之后，重心出现下移，在焦炭持续性表现低迷的情况下，也是遭遇空头主动施压，短线在1245-1250区间形成压力，高位沽空的同时注意1230附近争夺。5月合约承压1177.5盘整之后跳水，创1152的收盘新低，弱势延续，高抛思路下持空注意在进一步加仓机会。1-5价差收在84元的位置。

　　郑煤（ZC2001）：今日增仓7.09万手，下跌13元或2.34%，报543.6元/吨。周四动力煤直接是跌开下破555的维持，触发卖出条件，空头增仓进一步施压之后，午后最低至542.6元的新低位置，目前趋势性继续跌势展开之后，短线阻力关注545附近位置，之下维持空头思路。911合约震荡走升回落收至550下方，持续性下跌的压力继续向远月传导。5月合约创新低也是触发沽空条件，关注541-542附近争夺，之下维持弱势。1-5价差收于3.6元。

　　玻璃（FG2001）：今日减仓1.95万手，上涨3元或0.20%，报1485元/吨。周四玻璃先抑后扬之后回落盘整在1485附近，日内在1475-1493之间波动，整体还是处在震荡回落阶段，不过在MA20位置存在一定争夺，没有下破之前多空或存在一定博弈，操作上关注MA5压力下的逢高沽空操作，低点注意1460附近争夺。5月合约增仓走强在1420-1435之间运行，技术性趋强之后，建议是1417之上低吸买入为主，高位注意1440前高的阻力位争夺。1-5价差收在57元的位置。

　　【农产品板块】

　　豆粕（M2001）：今日减仓8.47万手，下跌33元或1.10%，报2956元/吨。豆粕今日减仓的情况下出现比较明显的下跌走势，期价在盘整了2个交易日之后最终还是选择了继续下行。那么有空单的投资者继续持有，日线来看依旧有下跌空间。没有持仓的投资者背靠2980附近的平台反弹抛空为主。商务部新闻发言人31日发表声明说，ZM双方经贸团队一直保持密切沟通，目前磋商工作进展顺利。双方将按原计划继续推进磋商等各项工作。双方牵头人将于本周五再次通话。今日下跌或许受到此消息的影响。

　　菜粕（RM2001）：今日增仓1.15万手，下跌31元或1.33%，报2292元/吨。菜粕今日开始加速下行，伴随着空头主动增仓的推动下，期价报收大阴线。本身菜粕的走势就弱于豆粕，那么在豆粕今日开始回调的同时，菜粕开始主动杀跌，接下来关注下2285附近的支撑作用，下破支撑还有跌幅空间，有高位空单的可以继续持有。

　　豆油（Y2001）：今日减仓0.37万手，下跌26元或0.42%，报6230元/吨。豆油今日减仓的情况下保持高位盘整的走势，目前从日线来看处于一阴一阳交替上升的行情。盘中创出近期新高之后开始回落，但是期价的重心还是在逐渐上移的阶段，那么关注下5日线附近的支撑作用，如果支撑有效启稳继续轻仓布局多单。下破5均线支撑，还有回调的可能性，耐心等待寻支撑之后的做多机会。

　　棕榈油（P2001）：今日减仓1.41万手，下跌4元或0.08%，报5216元/吨。棕榈油今日延续强势上涨的走势，虽然减仓日线报收阴线，但是期价的重心一直在上移阶段。受到外盘马棕跳空高开的影响，棕榈油持续性创新高。有低位多单的投资者上移止损继续持有，而没有持仓的投资者不建议追涨，等待期价回踩5均线附近启稳布局多单。同时关注外盘马棕的走势，如果马棕没有延续强势上涨的行情，那么短期不排除有回调的可能性。

　　郑油（OI2001）：今日增仓0.01万手，下跌7元或0.09%，报7393元/吨。郑油今日出现冲高回落的走势，受到棕榈油大幅走升的带动下，郑油也在近期走出了一波强势反弹的行情。但是在油脂板块中郑油不是最强的品种，有多单的投资者一定要注意，一但棕榈油回调，那么郑油回调的幅度可能更大，所以盘中的止赢要提前设定好，以免浮赢变浮亏。

　　苹果（AP2001）：今日增仓0.01万手，下跌31元或0.39%，报7961元/吨。苹果今日保持横盘震荡的走势，期价依旧在震荡区间内反复。今日的价位适合低吸做多，期价最低触及7915，盈亏比的角度来看给了合适的进场机会。震荡区间在7870-8131。

　　红枣（CJ1912）：今日减仓1.37万手，下跌20元或0.19%，报10650元/吨。红枣今日延续震荡的走势，期价回补涨停之后的缺口启稳，期价收盘站上了10530附近的平台，接下来关注回调支撑附近介入多单机会，上方反弹目标看至10850附近。

　　白糖（SR2001）：今日增仓18.22万手，上涨114元或2.03%，报5718元/吨。白糖今日增仓放量大涨，夜盘直接上破了5641重要的压力位加速上涨。在盘整了2个多月之后，白糖目前摆脱了高位盘整区间，多周期的信号也已经出现，盘中多单及时跟进，目前上移止损之后重点关注资金对后市的影响。周三的日评有提及，白糖如果大涨需要资金的撬动，那么接下来就看资金能否继续推动白糖走出大幅上涨的行情。

　　【化工板块】

　　甲醇（MA2001）：今日减仓9.07万手，下跌4元或0.19%，报2101元/吨。甲醇今日继续震荡为主，多空博弈的重点一直在2109附近，盘中突破失败，收盘没有站上支撑。接下来建议投资者日内采取上多下空的操作策略。盘中没有浮赢的情况下，不建议持有隔夜单。

　　PP（PP2001）：今日增仓1.20万手，下跌31元或0.39%，报7944元/吨。PP今日开始增仓下跌，收盘报收阴线的同时，期价再创近期新低。建议客户周一布局的空单，虽然盘中有洗盘，但是反弹抛空的策略不变，那么有关注日评的投资者，也应该捕捉到很好的进场机会，夜盘冲高虚破压力位失败，快速回落，展开弱势阴跌的节奏。

　　PTA（TA2001）：今日减仓0.14万手，上涨6元或0.12%，报4842元/吨。TA今日减仓的情况下跌势放缓，但是日线来看依旧处于空头趋势，周一布局的空单继续持有，下移止损之后耐心持有。趋势行情中伴随着调整，这也是投资者需要经历的，只要技术上没有触及止赢的话，不要提前离场，抱不住利润是很多投资者的通病。

　　乙二醇（EG2001）：今日减仓2.93万手，下跌13元或0.28%，报4575元/吨。乙二醇今日保持底部震荡的走势，期价没有延续上一交易日的弱势下跌行情，持续性较差。但是期价收盘还是没有上破4595附近的压力位，建议投资者日内寻找突破失败试空的机会。

　　橡胶（RU2001）:今日增仓0.53万手，上涨60元或0.50%，报12015元/吨。橡胶今日增仓的情况下期间延续着震荡走升的节奏，周三布局的条件多单触发之后处于持有阶段。接下来需要关注反弹的持续性，橡胶的上涨对资金的依赖度较高，关注盘中多空的博弈情况，站稳11880附近的平台看好橡胶的持续上涨行情。期价突破12260之后有可能迎来一波强势走升的机会。

　　【有色板块】

　　沪镍（NI1912）：今日减仓0.82万手，下跌460元或0.34%，报133700元/吨。沪镍今日保持震荡行情，期价围绕着133880附近的颈线反复，目前多空再次博弈的比较激烈，但是没有抉择出最终的方向，那么建议投资者暂时保持观望的策略。等待方向清晰之后顺势跟单，以免现在进场反复被洗。

　　沪锌（ZN1912）：今日减仓1.30万手，下跌110元或0.58%，报18995元/吨。沪锌今日减仓的情况下还是出现了回调的走势，期价没有形成有效上破。目前跌回三角形震荡区间。夜盘触及止损，多单已经离场。那么接下来建议投资者保持震荡思路，18790-19085这个区间高抛低吸。

　　沪铝（AL1912）：今日减仓0.18万手，下跌5元或0.04%，报13840元/吨。沪铝小幅减仓的情况下，波动收窄，日内振幅45个点，日线来看依旧延续震荡的行情，投资者关注下方支撑在13705附近，上方压力位在13930附近。在没有突破此区间之前，高抛低吸操作为主。

　　沪金（AU1912）：今日减仓5.00万手，上涨0.55元或0.16%，报341.1元/克。沪金今日并没有受到外盘消息的影响，出现较大的波动，日内横盘为主，振幅较小。国际市场美元指数延续跌势，因美联储鹰派降息后鲍维尔的讲话偏向中性，且市场对本周非农数据的预报比较悲观；现货黄金则小幅上涨，受到美元走弱的支撑，但市场整体避险情绪不高，金价上涨空间仍受到明显限制；沪金暂时保持观望的策略。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

　　雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

　　3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

　　4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。