晨先交易：12月6日期货操作建议

　　评论思路仅供参考，不做盈亏承诺，具体以盘中提示为主。

　　一、橡胶

　　1.技术面：周四大幅拉涨并打出新高，尾盘以13200报收大阳线，昨天及前天均有提到“当前确认了调整已结束，配合周线形态属于突破底部，指标共振偏强，下一步大概率将维持重心上移的节奏”，现得到盘面认可，且周线底部刚刚走出来，后市看涨空间还很大。

　　2.基本面：国产全乳胶（WF）价格上涨，华东地区：12100元/吨，华北地区：11950元/吨，西南地区：11900元/吨。TSR20（2号胶）价格持稳：10210元/吨。泰国合艾市场价格上涨，杯胶31.2，胶水36.7，烟片39.6，生胶37.09泰铢/公斤。泰国、印尼、马来三国主产区受到真菌病害影响，减产严重，三国纷纷调低今年橡胶年产量，短期利好胶价，但总体来看橡胶供应仍较充足，应防止过度炒作。需求方面，美国推迟3000亿商品关税征收，且开启排除程序，或对下游心态有积极作用，同时，汽车行业筑底开始反弹，对轮胎需求增多，重卡销量也频传好成绩，下游需求有所好转。

　　3.操作建议：橡胶2005合约本周跟随笔者自12500开始买入的低位多单准备在13500附近减仓一部分，然后等待小回调抗跌再酌情补回，后市将转为设保护持有中线单的计划​！如需盘中提示可联系助理VX：13671191581

　　二、塑料

　　​1.技术面：周四继续以小阴线回调报收于7210，日内波动不大交投清淡，当前的形态在7025前低受到支撑后展开反弹，有构筑双底的迹象，其周线指标也开始转强，预计一时易涨难跌，只不过做底过程往往煎熬反复，且还未站上颈线位宣告双底正式成立，此时做多仅为抄底​尝试。

　　2​.基本面：现货市场价格方面，华北地区LLDPE价格在7170-7400元/吨， 华东地区价格7350-7700元/吨，华南地区价格在7650-7700元/吨。

　　美国原油库存6周以来首次下降且降幅超预期，OPEC延长减产时间支撑油价，国际油价继续反弹。12月4日亚洲乙烯价下跌，CFR东北亚收价785美元/吨；外盘LLDPE美金价格持平，收780美元/吨。下游开工率不及往年，维持低库存策略，刚需为主，低价资源近期补库增加。石化库存环比下滑，而港口库存继续下降，短期供应压力不大，但前期检修装置陆续复产，累库预期存在。聚乙烯价格较低，后续进口量预期有所下降。

　　3.​操作建议：塑料2005合约可在7150—7200区间内布局长线多单，止损稍大的同时控制仓位要轻；稳健者待​明确给出反转信号以后再去跟进。

　　三、豆油

　　1.技术面：周三放量继涨，尾盘以中阳线报收于6294，验证了我们之前两日提出的“回调已结束”这一观点，下半年整体的涨势中60均一直起着关键的支撑作用，这波再次有效，配合周线图形在突破5872筑底平台后进行了回踩确认，大势本就看涨，现又有结束回调的迹象，此时可以不做多，但不能再去做空，回调信号已然走坏，只不过回调动能并非理性释放，受到大豆的强势带动提前止跌，也不得不防涨不顺畅。

　　2.基本面：美豆收割基本完成，外部环境进展顺利，美豆期价进一步下跌空间有限；张家港贸易商一级豆油6540元/吨，涨20元/吨，整体商业库存118万吨，上月同期135万吨，油脂需求逐渐转入旺季，中期库存仍有下降空间。

　　3.操作建议：我们参与的豆油2005合约多单已有利润，可继续持有，根据昨日计划，如有效企稳6300再加重筹码，止损上移至6200关口。

　　四、沪铜

　　1.技术面：周四高开高走以中阳线报收于47290，短线信号转换偏强，而整体形态在46000—48000区间内窄幅整理，预计一时难出方向，继续以震荡思路看待。

　　2.基本面：全球经济疲弱，致使美联储连续祭出三次降息，在弱降息周期定位下或基本已经完成降幅，而中国在经历漫长的点滴灌溉后，车市和房市的销售前后双双边际到底，全球经济有望迎来一个阶段性共振可能性，有利风险资产定价；从产业链角度看，年度长协定价下挫至冶炼成本端，冶炼动力堪忧，供给端扰动延续，而下游消费随着汽车地产下滑边际到底，库存整体将波段至顶回落，因而铜价已不大合宜继续看空，沪铜持续正向结构拉不开就如此。整体来看，铜价或将维系一个底部区间整理格局。

　　3.操作建议：本周三已提示见到47000以下的价位可小仓买进，搏500点利润，执行原计划，稳健者静待方向明晰。

　　五、螺纹热卷

　　1.技术面：螺纹周四破高反跌以小阴线报收于3404，这种形态可能造成短线级别的回调，力度预期在日线20均附近，之后还将维持震荡偏强的格局。热卷形态和指标相较于螺纹更加稳定，操作性也更大一些，两个品种需要区分看待了。

　　2.基本面：短期开工有望回升，社会库存近一个月续降后期有望回升，钢厂库存持稳合理区域，库存压力缓解，前三季度供给仍偏暖，后期面临修正。供给侧改革基本完成，限产政策未来炒作能力有限。宏观经济数据10月仍不佳，房市的投资需求面临集体降温，中长期需求端对行情难有利好，短期基差及政策素刺激空间逐渐体现。关注采暖季新动向，炼钢利润中长期大概率修复并稳定。

　　3.操作建议：螺纹2005合约与热卷2005合约我们的多单开仓价格均在3400及以下，夜盘建议开盘即反手螺纹做空，抓回调看到3360—3370一带；而热卷2005见到过计划的减仓位，兑现了部分利润，剩余多单则守住3400持有。​

　　六、铁矿

　　1.技术面：周四盘中震荡以小阳线报收于620.5，形态已站上600平台并打出了新高，虽临近周线压力，但预计直接突破的概率较大，即使有回调，力度应该也不大，适合滚动做多。

　　2.基本面：铁矿石普氏指数88，现货青岛港(601298,股吧)PB粉653，港口库存12585万吨，钢厂铁矿石库存可用天数23天。

　　钢厂利润回升，炉料补库体现，钢厂库存健康。环保限制矿山复产常态化，外矿事件性炒作情绪消退，港口库存低位回升，外矿发货渐恢复,煤焦资源偏暖，矿石高低品级价差回落，高品代替焦炭优势渐弱，废钢对矿石亦有替代作用。需求方面，多数钢厂开工有望下行，且终端利好有限，后期高利润红利不再加之采暖季环保限产,炉料需求仍难好转。人民币中长期仍存在贬值预期但空间收窄，海运成本回落，进口成本(汇率、基差)对期矿支撑不再。

　　3.操作建议：如有回调可依托5均逢低做多铁矿2005合约，跌破600止损，第一目标先看650。