成交量大增831.79%，价格大涨41.54%，期货市场最大黑马竟是它

　　“小美导读：2019年终于收官了，总结过去，方能展望未来。一起来看看，2019年最后一个月以及全年市场的表现情况吧！

　　市场整体回顾

　　行情走势

　　2019年收官月12月，各板块集体飘红。文华商品指数收涨2.32%，板块中涨幅最大的是原油板块，收涨8.38%，其次是贵金属，涨幅为4.82%。化工板块和黑色板块继续反弹，分别上涨2.48%和1.80%。11月跌幅最大的有色金属进入12月也出现小幅反弹，为涨幅最小的板块。

　　图1:12月份及全年期货市场各板块涨跌

　　全年来看，文华指数仅上涨2.35%，农产品(000061,股吧)表现强于工业品。贵金属涨幅居首，高达20.13%。原油板块次之，上涨8.97%。有色金属和化工板块整体下跌，跌幅分别为1.14%和2.14%。

　　成交方面

　　中国期货业协会最新统计资料表明，12月全国期货市场交易规模较上月有所增长，以单边计算，当月全国期货市场成交量为3.86亿手,成交额为27.87万亿元，同比分别增长38.72%和50.04%，环比分别下降1.10%和增长2.07%。1-12月全国期货市场累计成交量为39.62亿手，累计成交额为290.61万亿元，同比分别增长30.81%和37.85%。

　　今年是近10年内，成交量第三次大幅增长的年份，另外两次是2010年、2015年。从板块来看，2019年农产品板块成交量领先，占比30.5%，其次是黑色建材和化工板块，分别占比24.6%和23.8%。

　　图2:2019年1-12月份期货市场成交情况

　　从图中可以看出，上半年，成交量基本呈逐步走高的态势，7月份达到最高峰，之后又逐渐萎缩，11、12月又有所恢复。

　　图3:2019年12月成交量前十品种

　　具体品种来看，12月棕榈油成交量同比大增831.79%，超越螺纹钢成为交易量最大的品种，豆粕、甲醇和燃料油稳居前五。另外，白银和鸡蛋成交量也较去年大幅增加，分别增加443.90%和412.12%。

　　图4:2019年1-12月累计成交量前十品种

　　从上图可知，全年来看，螺纹钢依然是第一大成交品种，占全国份额11.74%。其次是PTA、铁矿石大约各占8%。

　　持仓方面

　　图5:2019年1-12月份期货市场持仓情况

　　2019年末全市场持仓量达2044.4万手，市场资金规模超过5000亿元，均创出了历史新高。具体来看，12月份市场整体持仓量环比上月小幅下降，10、11、12月份持仓量最大，超过2000万手。1、4、9月份持仓量较低，4、9月份环比下降明显。

　　图6: 2019年末持仓量前十品种

　　截止2019年年末，持仓量最大的品种为豆粕，占比14.31%，其次是螺纹钢、玉米和PTA。

　　具体品种涨跌表现

　　12月份以及2019年全年，哪些品种涨的最凶，哪些品种跌的最猛呢？

　　图7:12月及全年主要期货涨跌情况

　　12月份，期货市场以涨为主，其中大豆涨幅最大，其次是棕榈油和甲醇。股指期货集体飘红，国债期货微幅收涨。跌幅最大的是鸡蛋，下跌17.1%。

　　全年来看，收涨的品种稍占多数。棕榈油、铁矿石、原油、沪镍期货涨幅靠前，其中，棕榈油涨幅超过40%，成为最大的“黑马”。铁矿石虽然上半年涨势迅猛，但见顶之后大幅回落，涨幅收窄至29.56%。三大股指期货涨幅喜人，分别上涨37.36%、34.53%和27.75%。全年下跌最大品种则是曾红极一时的苹果，下跌30.43%，其次是沪铅和塑料。

　　图8:12月份及全年波动较大品种

　　单从12月来看，鸡蛋上下震荡较大，波动幅度为20.7%，其次是燃油和豆一。从全年来看，波动最大的是铁矿石，波幅波动接近80%。另外，沪镍和燃油也分别波动72.64%、67.39%。

　　关于2019年的重点品种复盘，可点击《2019十五大品种行情回顾》

　　2020行情展望

　　展望新的一年，对于原油，有分析师称，国际原油市场预计将处于多空拉锯状态，供给端和需求端均存在不确定性，油价走势难料。今日，美伊冲突引发原油市场担忧，原油带领化工品种盘中飙涨。但尽管短期事件推动油价大幅飙升，但市场对于油市过剩局面仍然心存担忧。2019年年底，OPEC+商定重新大幅减产。但研究机构“JBC Energy”报告表示，油市过剩的问题可能不会轻易解决，预估2020年OPEC与美国以外的原油产量增长将达到82万桶/日，此将创下15年以来的新高；而美国的产油增长虽然放缓，也预期将年增85万桶/日。

　　油脂油料板块可在2020年重点关注，全球的油脂油料供需趋紧为行情的展开奠定了大的基础。天下粮仓网表示，目前棕榈油价格的涨势可能延续到2020年1季度。但是在2020年二季度初将开始进行调整。中美贸易协定将提振大豆期价，打压棕榈油价格。毛棕榈油价格可能下跌10到12%。印度政府对棕榈油进口激增的担忧也不容忽视。

　　此外，黑色板块中，可关注铁矿石。预计2020年铁矿石供应会大幅增加约6000万吨，而全球生铁增量为2000万吨左右，对应铁矿石需求增量在3500万吨左右，铁矿石供给增量大于需求增量。考虑到矿山发运节奏和复产计划，2020年上半年铁矿石供给偏紧，下半年逐步宽松。因此，铁矿石价格或前高后低，价格高点或出现在二季度。但因供应集中度高，存在预期差的可能，尤其是巴西淡水河谷的复产情况不确定性较大。

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