黑金期货：年关库存逐步累库 螺纹钢承压震荡

　　期货：螺纹钢2005周五行情震荡微涨，收3571（涨16），总增仓1.9万余手，成交量减小。前二十名资金流向：多头增减调仓，持仓量微增；空头部分分散增减调仓，持仓量增加，集中度微增。中东紧张局势缓和，原油暴跌回落，受此影响工业品大跌，螺纹钢下跌后有所反弹。短期或承压波动，注意多空资金积极性及流向。

　　现货：唐山部分钢坯出厂3330（稳），成交较差。全国主要城市螺纹钢微调，成交转弱；北京3570，上海3700。港口铁矿石回调，焦炭挺价，山西河北山东多地焦化厂第四轮提涨50。有问题可联系136柒贰零九7663。近期全国钢厂产量小幅调整，需求随冬季减少，采暖季环保限产政策随天气变化较大、整体限产力度偏弱，北材南下量增大，贸易商高价拿货谨慎，终端按需采购，建材库存增速加快，市场承压波动。

　　简要策略：螺纹钢2005承压波动，注意多空资金积极性及流向。波段操作：观望，若上探3590-3610区承压可试空，若回踩3500-3530区企稳可试多。有问题可联系（136）7209、7663。短线操作：观望，若上探3580-3600区承压可试空，若回踩3500-3540区企稳可试多。短期关键位：3540、3580。

　　策略分析：当前政府加强宏观调控，加大逆周期调节力度，多国开启货币宽松周期，中美经贸达成第一阶段协议。近期钢厂产量小幅调整，北材南下量增大，建材需求减弱、库存增速加快，现货市场承压波动。宏观利好政策对期货有较强支撑且推高看涨预期，现货需求减弱累库压力较大，盘面冲高回落。操作上参考：回踩关键支撑区企稳后做多为主，上冲高价压力区承压后可减多锁空，注意关键位资金情绪及主动性。产业部深入一线调研，布局期现货大波段、中长线投资战略方案，服务投资者。

　　提示：国家统计局：2019年12月份CPI涨幅稳定 PPI降幅收窄。特朗普：对伊朗实施额外的惩罚性经济制裁，不会动用军队。中东局势缓和，原油黄金大幅回落，受此影响工业品大幅回调。本周钢厂产量减14.99，厂库增6.51，社库增56.51，符合预期。央行：2020年保持稳健的货币政策灵活适度；坚决打赢防范化解重大金融风险攻坚战。央行降准，1月流动性投放料现组合拳。工作会议：2020年要保持经济运行在合理区间，在深化供给侧结构性改革上持续用力，确保经济实现量的合理增长和质的稳步提升；货币政策将进一步强化逆周期调节；重申“房住不炒”，不将房地产作为短期刺激经济的手段。

　　建议结合每日矿焦钢资金流向报告研判行情，对相关策略有兴趣者欢迎交流，本报告策略盘中或有调整，仅供参考，如有问题及时电话沟通。