全球液化石油气产销情况

　　一、全球液化石油气供应情况

　　LPG供应主要源于炼厂气和伴生气，其中炼厂气是在原油蒸馏、催化裂化、热裂化、石油焦化、加氢裂化、催化重整等工艺生产所需的成品油及其他化工原料过程中得到的副产品，此时LPG通常以混合气体存在。伴生气主要源于开采油气田过程中得到的烃类气体经过分离液化得到的纯净的丙烷、丁烷产物。

　　截止2018年，全球LPG产量达到3亿吨水平，每年增速约在3-4%。随着美国页岩气技术不断推进，以美国为主导的北美LPG产量成为了全球LPG供给最大的地区，贡献全球近30%的产量，美国也成为了全球LPG供给最多的国家，约占全球1/4的供应量。其次是亚洲地区（含大洋洲但不含中东地区，下同）贡献了全球近25%的产量，中国贡献了亚洲地区一半、全球约12%的产量，印度和泰国贡献了亚洲1/4的产量。随后是原油输出重点区域的中东，贡献全球超过20%的产量，主要依赖沙特、卡塔尔、阿联酋以及伊朗，其中沙特为中东地区主要生产国，其产量占中东的1/3、全球8%的供应量。这三个地区合计供应量约占全球的3/4，剩余欧洲、独联体、南美以及非洲LPG产量相对有限，均仅有6%左右的供应量。

　　从LPG来源方面看，LPG产量主要由伴生气供给为主导，以天然气为源头的伴生气LPG产量约占全球产量超过60%，而以炼厂为源头的炼厂气LPG产量仅占全球产量35%左右。北美和中东LPG供给基本都来自于伴生气，其伴生气产量占比均在90%以上。而总产量排名第二的亚洲地区却是以炼厂气为主要LPG供应来源，其伴生气产量占比仅15%，亚洲地区伴生气占比较高的国家主要来自于大洋洲，而亚洲本土主要依赖东南亚国家如泰国、马来西亚贡献伴生气产量，中国伴生气占比仅有1%，几乎所有LPG来自于炼厂气。与亚洲有相同处境的还有欧洲，同样伴生气占比仅25%，LPG资源主要来自于炼厂气。另外独联体和非洲也有着超过80%的伴生气占比，资源相对丰富。

　　从近两年产量增速情况看，北美地区依赖美国页岩气技术持续释放LPG产量，而作为过去霸主的沙特近两年LPG产量增量不足，基本维持持平水平，而中东地区依赖卡塔尔、阿联酋以及伊朗等国家的增量托住中东地区产量维持正增长，但增速持续不及北美，这也造成了伴生气LPG的资源量逐渐向美国倾斜。作为炼厂气大头的亚洲地区资源量稳中有降，中国基本维持稳定增长，而日韩以及印尼等国家炼厂气产量的下滑影响亚洲地区供应增速。

　　另外，伴生气的一个重要特点就是内部烯烃含量较少，经过开采可进行分离提纯得到纯净的丙烷和丁烷，而炼厂气由于产出时即为混气，且内部组分非常复杂，烯烃含量相对较高，甚至部分工艺产出的混气基本均为烯烃，因此较难区分C3、C4的烷烃和烯烃含量。全球角度看，C3和C4产量近似保持1比1状态，C3略多于C4，其中伴生气中C3含量高于C4，而炼厂气中C3含量不及C4。分区域看，伴生气产量比例较高的中东和北美均有6成上下的C3含量，而炼厂气产量比例较高的亚洲和欧洲的C3含量均不足4成。中国炼厂体量较大，装置工艺复杂，产出的LPG混气成分多样，粗略估计其中C3含量占比在35%左右，因此中国LPG仍以C4为主要成分，这与市场上液化气C3主流含量在20-60%基本相符。

　　二、全球液化石油气需求情况

　　近几年全球LPG需求与供给基本相匹配，2018年维持在3亿吨出头的水平，基本保持供需平衡状态。在全球LPG消费中，亚洲仍是消费量最大的区域，超过4成以上的消费由亚洲地区贡献，其中最主要的消费国自然是中国，近两年已赶超美国成为全球最大的LPG消费国，占亚洲40%以上的LPG消费，全球总消费量的近20%。其次就是印度，占亚洲近20%的LPG消费，而经常被提及的日韩需求，仅分别占亚洲消费的7%和10%，两者相加也不及印度需求量。以美国为代表的北美地区消费紧随其后，贡献近20%的全球消费，且基本由美国独自贡献。全球剩余40%的LPG消费由欧洲、南美、中东以及剩余地区各自贡献10%左右。因此从消费体量角度看，整体全球消费主要关注亚洲地区和北美地区，其中主要关注中国、印度以及美国的消费情况。

　　全球LPG消费可分为民用、工业用途、汽车燃料用途、化工用途以及其他用途，其中民用占据近半壁江山，其次是化工用途，工业用途和汽车燃料用途体量相对较小。亚洲地区成为最大的LPG消费地主要依赖其在民用需求上远超其他地区。作为伴生气主产区的中东和北美在化工用途上的消费虽不及亚洲地区，但占比同样较高。欧洲地区在汽车燃料方面的需求高于其他地区。分主要国家看，美国主要用于民用、化工、其他方面的需求，且需求量相对平均。中国超过6成用于民用，化工和工业用途分别超过20%和10%。印度总需求同样较高，但超过9成源于民用用途。而韩国的汽车燃料用途占据首位，民用需求占比明显不及其他国家。日本主要的LPG消费同样来自民用用途，占比不足一半，工业用途和其他用途占比同样较高。从上述数据看来，相对发达国家民用需求占比相对偏低，而工业、化工等需求占比相对偏高。

　　三、全球液化石油气物流情况

　　根据全球各地区供需情况可以发现，资源流出地区主要是中东和北美，中东作为全球天然油气田最丰富的地区且该地区各国除了近些年开始大力延伸发展化工行业外几乎没有其他延伸LPG需求，造成供过于求明显，需要持续出口LPG资源。北美依靠美国页岩气技术的发力已从净进口国转为净出口国，出口资源量几乎快赶上中东地区。非洲整体资源量不大，但一方面品质较好，另一方面由于自身发展原因整体需求也较少，因此也有部分资源外放。因此全球层面几乎所有流出资源均是伴生气，成分单一，品质较好。资源流入地区主要是亚洲和欧洲，两地都是伴生气资源偏少地区，亚洲内部也有一定资源配置不协调，澳大利亚以及东南亚国家有部分伴生气资源流入中国和印度，除此以外亚洲也向其他三个主要资源流出地区索要纯净丙烷和丁烷。中国由于贸易战影响主要依赖中东资源，日韩偏向北美资源，印度除了中东资源外还有部分非洲资源流入。欧洲LPG需求方向较平均，但自身同样供不应求，主要依赖中东、北美以及独联体国家的LPG资源。南美地区LPG主要用于民用和少量工业用途，主要从离得相对较近的北美和非洲寻求所需LPG资源。