云数据：受国际原油反弹带动 多个化工品触及涨停

　　【行情回顾】

　　文华商品指数减仓49.7万手，资金大幅流出的情况下，指数上涨1.29%，报收130.22。4月2日亚洲时段，日内商品货币走高，油市价格回升的态势缓和了大宗商品的跌势，同时美元的流动性紧张缓解。美布两油均大幅走高，此前美国总统称他预计沙特阿拉伯和俄罗斯将在未来几天达成协议、结束价格战。现货黄金承压于1600关口，黄金受到实物需求骤减的约束，俄罗斯央行考虑4月开始停止购买国内黄金，而印度采取的封城行动也令黄金零售陷入低谷。受到国际原油反弹的影响，国内原油、LPG、PP封住涨停板，而塑料、沥青、盘中触发涨停。可以说在被空头压抑很久之后，一旦出现报复性反弹，涨幅还是非常可观的。双粕止跌保持震荡走势，其余商品基本上都受到了原油的反弹带动，出现了先抑后扬的反弹行情。接下来能否延续反弹的持续性是投资者需要重点关注的。反弹延续短期有筑底的可能，反之反弹失败这个位置给了空头很好的再次进场的机会。

　　黑色今日资金处于资金大幅流出状态，黑链指数上涨1.24%，4月1日，继焦炭市场四轮提降全面落地累计跌幅200元/吨之后，降价的呼声再次出现，山西、河北部分钢厂开启了第五轮50元/吨的提降。截至4月1日，MyCpic焦炭绝对价格指数1700.6元/吨，月环比降7.38%，年同比降9.87%。库存方面，上周焦企、钢厂库存均呈下降态势，但港口库存明显上升。因此，这一轮提降落地之后，短期内或不会迎来第六次提降。国内铁矿石市场偏强运行。国产矿方面，国产矿市场报价整体持稳。进口矿方面，连铁跌后强势反弹，早盘港口现货大型贸易商报价下跌10元左右，午前市场较差，成交价格大跌，期现贸易商出货意愿较强，但是随着盘面翻红，市场氛围整体出现反转，低价资源消失，贸易商价格不断上涨，挺价意愿较强。当钢材价格连续跌至另一个关键价位时，积极救市，需求增加的利多因素亦会显现，替代利空成为主导力量，推动行情上涨。

　　商品指数沉淀资金1291.62（+0.68）亿元，其中：原油板块流入11.27亿元，煤炭流出7.44亿元，贵金属流入0.83亿元，有色流入0.88亿元，油脂链流出2.35亿元。PTA增仓近3.3万手大幅收涨，豆粕增仓近2.1万手翻红；螺纹减仓6万逾手收红，热卷减仓4.2万逾手止跌。领涨品种原油（9.97%）、沥青（8.68%）和乙二醇（8.53%），领跌品种白糖（-1.68%）、菜粕（-1.53%）和豆二（-1.53%）。

　　股债方面：周四（4月2日），A股震荡上行，午后表现明显强势，半导体引领科技股复苏，北向资金加速净流入。上证指数收盘涨1.69%报2780.64点；深证成指收复万点大关，涨2.28%报10179.2点；创业板指收复1900点，涨2.8%报1916.95点；两市成交额不足6000亿元；北向资金净流入超40亿元。

　　行业板块方面，油气产业链午后强势崛起，国产芯片概念掀涨停潮，智慧城市概念午后爆发，数据中心概念卷土重来，5G概念走高，券商尾盘发力，股权转让概念抢眼。

　　国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.24%，5年期主力合约跌0.14%，2年期主力合约跌0.06%。资金面延续宽松，Shibor全线下行，隔夜品种下行12.5bp报1.2780%，7天期下行14.7bp报1.8570%，14天期下行11.5bp报1.6210%，1个月期下行3.7bp报1.7720%。公开市场方面，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，4月2日不开展逆回购操作。Wind数据显示，今日无逆回购到期。

　　【能源化工】

　　原油（SC2006）: 今日增仓0.37万手，上涨26.8元或10.22%，报289元/桶。INE原油今日主动增仓的情况下大幅上涨最终触及涨停板直至收盘。国际原油大幅上涨，因TLP表示他相信俄罗斯和沙特很快就会解决石油纷争。不过消息称即便美国施压，沙特仍无意减产，预计将很快推动产量自1200万桶/日上方，同时海上原油库存逼近纪录高位，暗示全球原油存储能力进一步下降。考虑到短期疫情蔓延势头持续，将继续对油价构成压力，美国对于价格战的干预将成为油市能否反弹的关键因素。本周五特朗普与大型石油公司高管会谈。那么期价突破20日均线的重要压力位，已经突破底部区间上沿压力位，继续上行的概率较大，偏多思路对待，空单暂回避。

　　燃油（FU2009）: 今日增仓1.28万手，上涨105元或6.63%，报1689元/吨。燃油今日继续增仓的情况下出现了大幅反弹的行情，期价受到国际原油大幅走升以及全板块走强的影响下，盘中站上5、10日均线的支撑开始拉升，盘中试图上破20日均线的压力位创出近期新高，接下来重点关注下期价能否站上1692附近的平台支撑，突破成功保持偏多思路，继续逢反弹的概率较大。如果突破失败的话，底部震荡的概率较大，不宜过分看空了。

　　沥青（BU2006）：今日减仓0.72万手，上涨150元或7.99%，报2028元/吨。沥青今日减仓的情况下出现大幅上涨行情，期价同样受到国际原油强势反弹的带动下，产生了加速走升的节奏，那么期价盘中触及涨停板，但是没有封住。盘中触及20日均线以及平台双重压力位，那么接下来国际原油的走势对于沥青后续行情的反弹持续性起到关键性性影响。原油继续走强，那么突破压力位跟进多单，突破失败则按照底部宽幅震荡的思路对待。

　　甲醇（MA2005）：今日减仓1.61万手，上涨74元或4.76%，报1629元/吨。甲醇今日减仓的情况下也受到了国际原油大幅走升的影响下出现了止跌反弹的行情，期价盘中突破了5日均线的压力位继续反弹，接下来关注国际原油的反弹持续性，如果继续走强的话，那么甲醇继续反弹的概率较大，关注下10日均线的压力位能否突破，突破成功回避空单，考虑阶段性布局多单，反之突破失败，原油回落，那么甲醇反弹的位置则是再次布局空单的好机会。

　　PP（PP2009）：今日增仓1.14万手，上涨331元或5.69%，报6151元/吨。PP今日增仓的情况开盘就处于持续性反弹的节奏，随着国际原油持续性的走升影响，资金也在跟进最终PP触及涨停板，在周一触及跌停之后周四出现反弹行情，也可以看出目前市场的波动率非常大，多空转空较快。期价涨停价也在10日均线附近，那么周五高开能否继续走升是关键，均线之上保持偏多思路，可以在盘中试多，跌破均线支撑回避，可能出现冲高回落的行情。

　　PTA（TA2009）：今日增仓3.28万手，上涨146元或4.46%，报3422元/吨。TA今日增仓的情况下也出现了止跌反弹行情，期价盘中创出近期新低的之后受到整个化工板块走升以及国际原油大幅反弹带动下，开始震荡上行，期价突破了5日均线的压力位，收盘触及10日均线附近没有继续上冲，关注后期反弹的持续性，如果继续走强的话多单考虑介入，反之突破失败，那么期价日线级别的反弹行情可能结束，在次回到弱势下跌的通道中。

　　乙二醇（EG2009）：今日减仓0.18万手，上涨231元或6.98%，报3539元/吨。乙二醇今日小幅减仓的情况下出现了强势反弹的行情，在移仓换月阶段，多空都有平仓的需求，正赶上国际原油大幅反弹的带动下，空单止赢离场，大阳线收盘，改变了近半个多月沿着5均线下跌的形态。建议投资者空单暂回避，依托10日均线的支撑开始试多。

　　橡胶（RU2009）:今日增仓0.18万手，上涨265元或2.80%，报9745元/吨。橡胶今日小幅增仓的情况下出止跌反弹的行情，期价在10日均线的附近反复。在整个化工板块全线反弹的阶段下，橡胶的反弹幅度还是弱于其他品种，那么接下来关注后续反弹的持续性，期价站上10日均线的话关注9870附近的压力位，突破之后考虑反手布局多单，突破失败回落空头思路不变。那么多空都有机会，保持关注。

　　PVC（PVC2009）：今日增仓1.32万手，上涨100元或1.95%，报5230元/吨。PVC今日继续增仓的情况下延续昨日的反弹节奏，但是收盘站上了5日均线的支撑，短期市场结束了连续暴跌的行情。如果反弹具有持续性的话，参考5日均线的支撑试多。如果反弹持续性较差，底部震荡的可能性较大。

　　【黑色板块】

　　螺纹（RB2010）：今日减仓6.05万手，上涨60元或1.89%，报3229元/吨。螺纹钢今日出现先抑后扬的走势，期价早盘增仓创出2020年新低，这个位置也是60月均线的重要支撑位置，果不其然螺纹触及此点位之后开始止跌反弹，这个反弹一直保持到收盘，收复了昨日的大阴线，触及5日均线的压力位，接下来关注下反弹的持续性，如果5日均线不能突破，还有回调空间。建议投资者在均线附近采取上多下空的策略。

　　热卷（HC2010）：今日减仓4.19万手，上涨79元或2.63%，报3078元/吨。热卷今日同样出现先抑后扬的走势，期价早盘杀跌之后资金没有继续增仓反而离场的迹象愈发明显，那么期价也开始持续性的走升，最终收盘报收大阳线，收复昨日的跌幅，结束了连续6连跌的弱势局面，跌幅放缓。但是没有资金推动的情况下，减仓的反弹持续性还有待观察，5日均线的压力位不能突破的话的偏空思路不变。突破均线短期有可能筑底。

　　铁矿（I2009）：今日增仓1.63万手，上涨20元或3.59%，报577.5元/吨。铁矿石今日增仓的情况下受到整个黑色板块全线反弹的带动下，也出现了先跌后涨的行情。期价盘中突破了趋势线的压力位，收复了昨日的跌幅。那么期价回到了底部震荡区间，接下来关注反弹的持续性，期价突破580的压力位还有反弹的空间，日内考虑试多。突破失败那么期价在562-580这个区间震荡的概率较大。

　　焦炭（J2009）：今日减仓1.77万手，上涨71元或4.45%，报1665元/吨。焦炭今日受到空单大幅减仓的影响出现了强势反弹行情，期价报收大阳线，收复了昨日的跌幅，那么近期的持续性下跌行情开始放缓。但是焦炭减仓的反弹持续性也同样需要观察，如果不能突破均线的压力位，那么调整之后依旧有可能在次出现弱势阴跌的行情。如果期价上破均线还有反弹空间，目标1704附近。

　　焦煤（JM2009）：今日减仓0.16万手，上涨25.5元或2.33%，报1119元/吨。焦煤今日减仓的情况下同样出现了止跌反弹行情，日内的振幅非常大，最近几个交易日无论是跌还是涨。建议投资者一定要控制好仓位，止损和止赢也要及时调整。接下来关注5日均线附近的多空博弈，采取上多下空的策略，虽然今日有反弹，但是日线依旧处于偏空的形态。

　　郑煤（ZC2009）：今日减仓2.54万手，上涨14.8元或3.00%，报507.4元/吨。郑煤今日空头主动减仓的情况下出现了大幅反弹的行情，期价日内几乎收复了3个交易日的跌幅，如果止赢没有设好保护，那么这个反弹很有可能不赚钱反而亏损。行情经历大幅下跌之后今日这也算是报复性反弹，最终触及10日均线小幅回落。接下来关注反弹的持续性，日内振幅较大，但是下跌趋势没变，突破失败考虑接回空单。

　　玻璃（FG2009）：今日增仓0.44万手，上涨6元或0.47%，报1280元/吨。玻璃今日继续增仓的情况下出现先抑后扬的走势，玻璃的这个走势完全是受到整个商品板块大幅反弹的影响而出现的反弹行情。报收长下影的情况下没有改变下跌趋势，接下来继续关注5均线附近布局空单的机会。

　　【农产品(000061,股吧)板块】

　　豆粕（M2009）：今日增仓2.09万手，下跌14元或0.49%，报2848元/吨。豆粕今日小幅增仓的情况下走势与菜粕趋同，期价回踩20日均线之后没有继续下行，但是反弹也同样乏力。在经历昨日大幅下跌之后期价破坏了前期强势盘整形态，建议投资者日内依托20日均线的支撑轻仓试多为主。国内方面，今日国内连盘豆粕走势较弱，且预计4月大豆到港量为690万吨左右，虽然与往年同期比有所下调，但目前看并没有出现巨幅减少，因此后期供应紧缺的担忧有所减少，豆粕现货行情也因而再度出现偏弱调低走势。不过，目前的情况都是预期，只有真正到货了才能说明情况，因新冠疫情在国外仍在快速扩散，仍要密切关注相关国家等政策的调整，短期豆粕现货行情仍有较强的抗跌性，即便是回落也不过是窄幅下调，市场观望情绪会非常浓厚。

　　菜粕（RM2009）：今日增仓0.19万手，上涨7元或0.29%，报2380元/吨。菜粕今日继续增仓的情况下结束了强势上涨的形态，出现了暴跌行情，盘中还触及跌停板，那么菜粕强弱转换的速度较快，跌破5日均线之后就已经触发多单离场条件单。接下来关注下20日均线附近的支撑作用，目前处于宽幅震荡的走势，还没有形成空头形态。后续会不会继续下跌值得关注，20日均线没有起到支撑作用的话还有下行空间。多单回避。

　　豆油（Y2009）：今日增仓0.28万手，上涨50元或0.92%，报5496元/吨。豆油今日小幅增仓的情况下出现了止跌反弹的行情，连续阴跌的放缓，期价此波反弹看好主要是受到整个商品市场全线走升的氛围影响下，出现了小幅反弹，那么接下来关注下均线附近的压力位，形成突破的话空单回避，考虑反手试多的策略。突破失败的话保持偏空的思路，待市场反弹氛围结束期价再次回落的概率较大。

　　棕榈油（P2009）：今日增仓0.68万手，上涨46元或0.98%，报4760元/吨。棕榈油今日小幅增仓的情况下同样出现了小幅反弹的行情，期价跌势放缓。受到整个市场氛围趋强的影响下，建议投资者有高位空单的适当减仓。但是期价突破20日均线的话空单选择回避，破坏了下跌的形态。在没有形成有效突破之前，偏空思路不变。

　　郑油（OI2009）：今日减仓0.13万手，上涨4元或0.06%，报6567元/吨。郑油今日减仓的情况下出现底部震荡的走势，日内的波动有所收窄，与豆油、棕榈油相比，郑油依旧处于偏弱运行的阶段，不过期价没有下破6454前期低点之前不建议投资者追空，背靠均线压力位附近布局空单。

　　苹果（AP2005）：今日减仓0.29万手，上涨111元或1.69%，报6684元/吨。苹果今日小幅减仓的情况下延续底部震荡的行情，期价最近4个交易日一直处于阳线、阴线交替的状态。均线交织的情况下底部震荡的迹象比较明显，建议投资者采取高抛低吸的操作策略，震荡区间在6440-6800，主要是控制进场点，震荡中枢不要急于介入。

　　白糖（SR2009）：今日减仓0.59万手，下跌14元或0.26%，报5339元/吨。白糖今日小幅减仓的情况下早盘出现低开低走的行情，但是受到整个市场大幅反弹的氛围影响下，期价开始止跌反弹。最终报收长下影线，日内振幅加剧。日线来看白糖依旧处于空头趋势，只不过下跌节奏有变化，建议投资者依旧保持偏空思路，不宜追空。

　　棉花（CF2009）：今日增仓1.27万手，上涨155元或1.44%，报10895元/吨。棉花今日小幅增仓的情况下出现先抑后扬的行情。期价受到国际原油影响下，整个市场基本上都处于反弹节奏，那么棉花也不例外。收盘触及5日均线的压力位，关注后续反弹的持续性，突破成功关注试多机会，突破失败那么棉花依旧处于空头趋势，偏空思路对待。

　　鸡蛋（JD2005）：今日减仓1.70万手，上涨19元或0.63%，报3059元/500千克。鸡蛋今日减仓的情况下延续弱势震荡的走势，期价日内的振幅逐渐收窄，5、10日均线逐渐交织之后，短期可能出现震荡行情。底部的震荡区间在2951-3080，建议投资者在次区间高抛低吸操作。

　　【有色板块】

　　沪镍（NI2006）：今日增仓0.08万手，上涨220元或0.24%，报92900元/吨。沪镍今日也出现了比较大的波动，开盘增仓的情况下大幅下挫，期价跌破了区间下沿的重要支撑，但是没有持续性，受到整个市场反弹的带动下，减仓开始反弹。那么收盘依旧在震荡区间内运行，尝试破位失败，耐心等待。

　　沪锌（ZN2006）：今日增仓0.73万手，上涨270元或1.79%，报15370元/吨。沪锌今日小幅增仓的情况下处于震荡走升的行情，目前来看期价回踩10日均线支撑开始启稳，资金开始逐步进场之后，最终收盘上破了20日均线的压力位，可以轻仓介入多单，捕捉反弹行情。

　　沪铝（AL2006）：今日增仓0.12万手，上涨30元或0.26%，报11475元/吨。沪铝今日小幅增仓的情况下出先抑后扬的走势，虽然跌势放缓，但是日线依旧处于空头趋势，接下来关注国际有色板块的走势对国内的影响，在趋势不变的情况下继续保持偏空的思路。

　　沪金（AU2006）：今日增仓0.02万手，上涨2.08元或0.58%，报360.7元/克。沪金今日小幅增仓的情况下小幅波动为主，期价回踩60日均线的支撑启稳。但是反弹的动能也不是很强势。现货黄金承压于1600关口，黄金受到实物需求骤减的约束，俄罗斯央行考虑4月开始停止购买国内黄金，而印度采取的封城行动也令黄金零售陷入低谷。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

　　雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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