我已授权

注册

顶呱呱:4月07日期货市场价格研判

2020-04-03 20:32:25 和讯网 

  【行情研判】美国方面,美国钢铁工业协会(AISI)日前向美国参众两院负责贸易和钢铁问题的议员发布公开信。在题为《面对新冠病毒冲击,请继续支持钢铁232条款,以保护国内钢铁行业》的信中,AISI表示,新冠肺炎疫情的扩散正在加剧全球钢铁产能的过剩,并可能导致对美钢材出口激增,破坏美国钢铁行业和国家安全。

  国内本周钢联样本螺纹产量290万吨,总库存去化115万吨,表需405万吨,超过去年同期,但实际需求应该还没到这个水平,主要由于显性库存隐性化和电炉厂产量绝对水平低,原本样本外电炉厂的需求转向了样本内钢厂的需求。

  但电炉产量在快速恢复,将会对样本钢厂的需求进行分流。废钢价格并没有随着废钢需求的增加而上涨,说明废钢的供应恢复得更快。对螺纹而言,目前是供需都在边际恢复的过程,且供应与需求恢复的速度大致相当,且均还有一定的恢复空间,短期内矛盾不大。

  螺纹钢期货盘面上2010合约在经过前期大幅回调后,调整至前期疫情开盘低点后受支撑反弹,但仍然表现较弱,期价反复较大。技术上来说3100一线重要的支撑平台,行情一旦下破很容易出现多头逃离踩踏事件,盘中行情指导搜索关注期堂加剧下跌。短周期看3150一线期价的稳定度,60分钟配合120分钟期价稳定进场多单参与修复反弹。100点空间滚动操作为宜。

  热卷2010期价跟随钢材板块一起调整,盘面相比较螺纹钢则更为弱势,期价跌破疫情低点,行情也一度跌破3000一线整数关口后开始反弹但是受3100一线的压制期价仍旧弱势,日线级别指标的修复反弹意愿开始有所显现,下面看宏观资金情绪能否配合,在螺纹钢期价在重要关口得到支撑后开始修复反弹的话,热卷期价也将企稳,关注热卷2980一线的支撑后的修复反弹。  

  铁矿石

  【行情研判】: 世界第一大废钢出口国——美国的废钢价格下降导致全球废钢价格下降(部分可能与中国在去年下半年限制废钢进口有关),从而极大地增强了海外短流程钢厂的竞争力,使得当钢铁需求和价格下降时,在铁矿石价格居高不下的情况下,海外长流程钢厂首当其冲,面临的压力最大。

  最先反映出压力的还是钢材板块,价格跌去前期的涨幅,铁矿09期价同步下跌暂时稳定在疫情低点550一线整数关口,短周期不考虑期价和钢材板块会出现大幅的反弹,这需要外围市场A股和资金情绪出现较大的转变,因此暂以550整数关口为支撑参与小级别修复反弹以580-600滚动操作。

  焦煤焦炭

  【行情研判】:一级冶金焦天津港(600717,股吧)报价2050元/吨(平仓含税价),较上一交易日持平;准一级冶金焦天津港报价1950元/吨(平仓含税价),较上一交易日持平。唐山准一级金焦报价1860元/吨(到厂含税价),较上一交易日持平;二级冶金焦唐山报价1800元/吨(到厂含税价),较上一交易日持平。

  焦炭四轮降价落地几乎无阻力,部分焦化厂的吨焦利润已接近盈亏线,同时甲醇、乙二醇等焦炉气制的化工副产品受原油崩塌影响价格大幅下跌,焦化副产品明显亏损,焦化厂继续提产的动力不强,不排除主动减产可能;若钢厂进行第五轮提降,落地阻力较大。

  期货盘面上焦煤焦炭与黑色系共振下跌后受支撑暂企稳,盘面上呈现了超跌反弹一幕,当日交易所多空排行榜前20席位数据显示,2009合约出现多、空同减态势。其中,多头减持5283张,空头减持14315张,空头减持幅度较大。

  但是周五期价和整体黑色系期价整体偏向弱势,焦炭09合约再次考验1600-1570一线的支撑力度,日线级别收线技术指标并不利于期价的反弹,但是配合周线级别看期价属于惯性下跌后的修复初期,盘中行情指导搜索关注期堂反弹过程坎坷。操作上120分钟短周期级别1620-1600轻仓进场多单滚动操作多单参与修复反弹。

  焦煤2009合约盘面更加弱势,焦煤减仓的情况下同样出现了止跌反弹行情,日内的振幅非常大,但是周五也基本将涨幅跌回,最近几个交易日无论是跌还是涨。建议投资者一定要控制好仓位,止损和止赢也要及时调整。接下来关注1060日附近的多空博弈。整体形态上也是呈现出空头形态,但是在黑色系板块出现修复反弹后,也将带动焦煤期价企稳并再次反弹,操作上同步回调多单滚动操作。

  有色金属

  铜

  【行情研判】:截至4月3日隔夜comex报价2.2215美元/磅,涨幅2.42%。铜价反弹受到美国方面促进俄罗斯沙特达成减产协议的消息刺激,原油化工多品种涨停,带动大宗商品普遍发弹。从宏观层面来说,海外疫情影响范围仍在扩大,美国失业人数面临巨大压力,多国的经济刺激政策效果不显著,经济衰退的深度和时间还很难估量。

  国内沪铜主力合约期价在经历前期断崖式下跌后,行情进行修复反弹,虽然日线级别期价上方均线空头排列,但是短周期日内期价攻占均线从分钟到小时都以结束,下面关注120分钟级别均线占有情况,行情回调38900一线继续轻仓进场多单参与反弹上方40600第一压力。

  锌

  【行情研判】: 本周国内锌锭库存降库超过2.4万吨,下游低价采购意愿有所好转,国内锌锭库存拐点预期带动周内锌价出现修复,但终端需求恢复的力度仍需时间验证。周内增值税减税预期再起,沪锌月间价差开始走出近强远弱的态势。如果后期减税预期得到强化,沪锌跨期正套或仍有一定操作空间。

  期货盘面上国内沪锌走势也是较为顺利的展开修复反弹盘面跟沪铜相似,注意周线级别沪锌15700一线的压力。整体依旧以期价技术性修复反弹盘中行情指导搜索关注期堂对待,拐点还并未到来,因此操作上行情小幅回踩15200附近再轻仓进场多单滚动操作。

  镍

  【行情研判】:由于中国3月份工厂活动显示微弱增长,隔夜工业金属走势涨跌互现,LME镍价小幅收阳。伦敦三个月期镍最后收盘上涨0.46%,收于每吨11313美元。此外来自印尼镍矿商协会的一份文件显示,印尼应该批准恢复镍矿石出口,以帮助抵消新冠肺炎疫情导致的加工镍出口下滑的影响,希望借助此举发展国内冶炼产业。

  国内沪镍期价前期期堂研判,铜锌等期价都可参与修复反弹,只有镍期价不跌破90000一线不考虑多单,昨日行情如期跌破90000之后才展开了小幅的修复反弹,操作上低位多单轻仓持有,日线级别形态上和指标有支持期价反弹至97000一线的技术支持。

  能源化工 原油 沥青 PTA

  原油

  【价格研判】:据沙特国家媒体报道,沙特呼吁召开欧佩克紧急会议。华尔街日报(博客,微博)报导称,沙特将考虑将日产量降至约900万桶,比4月计划日产量减少约300万桶。沙特提到希望美国、俄罗斯加拿大墨西哥也加入减产。沙特阿拉伯寻求召开由23个国家组成的欧佩克与非欧佩克减产联盟以及其他产油国参加的紧急会议。

  因美国介入,沙特和俄罗斯将达成减产共识的消息导致昨日油价飙升20%以上。然而随后沙特和俄罗斯又辟谣,欧美原油电子盘再次快速下跌。

  目前消息面混乱,从盘面反应来看,在油价处于绝对低位的情况下,市场思涨心切。从基本面情况来看,虽然供应端的不确定性增强,令油价波动剧烈,但是需求仍然处于极度低迷的状态,除非限产落实,否则油价在缺少实质支撑的情况下难以继续走强。但是看盘面美原油仍旧维持20美元的底部,盘中行情指导搜索关注期堂期价反弹的也想当迅速,国内原油期价也是如期继续反弹,前期多单适当减仓,观察270一线能否再次接回多单滚动操作为宜。

  PP

  【价格研判】:PP市场价格上涨,宏观及期货释放利好,业者心态由悲转喜,加之昨日库存降幅较大,上午报盘拉涨较为明显,终端补库意愿增强,成交较前有明显好转。拉丝国内主流报盘在6400-6600元/吨。中石化华东PP涨幅调整,中安拉丝涨150元/吨到6000元/吨,镇海拉丝涨100元/吨,纤维涨100元/吨,均聚涨100元/吨。

  期货盘面上PP前期与原油同步弱势后,近期也是受到原油的底部拉升而快速反弹,短周期形成一个底部反转形态,技术上PP在涨停后震荡于6350-6200区间,后期反弹动能和持续性仍然是看美原油期价的走势,短线而言还可依托6200一线轻仓进场多单操作。

  沥青

  【价格研判】:前市场交易主逻辑在成本逻辑与供需逻辑间切换,从成本角度看底部,一是成本是动态的,油价波动率仍在高位,成本底部出现在3个月以上的不完全成本亏损线以下,二是驱动路径,成本的压力需要传导到装置规模性的动作上才能触发供应端的收缩,进而改变供需节奏。

  供需方面当前市场的关注点在海外疫情持续爆发对于进出口的影响,当前对于化工品下游出口订单的影响最大,因此后期终端外贸的负反馈将继续传导至中上游。

  期货盘面上沥青也是跟随原油走出了短周期技术性的底部反转形态,短周期看原油的反弹走势的持续性,如果在原油期价稳定的情况下,沥青从技术面上也可以以2000-1990区间支撑轻仓进场多单做技术面的修复反弹多单。

  农产品(000061,股吧)豆粕菜粕 豆油菜油棕榈油

  豆粕菜粕

  【价格研判】:上周中国豆粕库存为28万吨,创下历史低点,比一周前减少5万吨,比上月减少20万吨,比上年同期减少37万吨。豆粕库存下滑的原因在于动物饲料需求改善,但是受进口数量偏低影响,大豆压榨活动依然疲软。报告称,养猪户补栏热情提高。

  豆粕2009合约在3月30日期价反弹后承压3000一线后走出的K线形态在技术面上是结束了本轮反弹,期价逐步跌回原震荡区间,短周期受支撑2800但是期价仍然弱势,但是豆粕的低库存也是在宏观上对饲料业形成支撑,盘中行情指导搜索关注期堂短周期技术指标也从高位调整至底部,操作上不再追空,行情在下破2800后关注2780一线的支撑力度可轻仓参与修复多单。

  菜粕:菜粕库存处于低位,及国内大豆油厂开机率低,豆粕库存超低,基本面仍偏好。目前市场还在消化恢复加拿大菜籽进口的利空,菜粕短线跟盘回调。盘面也基本跟豆粕相似期价跌回原震荡区间,短周期不再追空,技术上参考豆粕期价,菜粕在跌破2300后考验2270一线的支撑力度可依托进场参与修复多单。

  豆油菜油,棕榈油

  【价格研判】阿根廷豆油(4月船期) C&F价格648美元/吨,与上个交易日相比持平;阿根廷豆油(6月船期)643美元/吨,与上个交易日相比持平。

  加拿大进口菜油C&F报价;进口菜油(5月船期)C&F价格750美元/吨,与上个交易日相比上涨5美元/吨;进口菜油(7月船期)753美元/吨,与上个交易日相比上涨5美元/吨。

  短期油厂开机率有限,豆油提货量甚至恢复至高于去年同期的水平,终端积极补库,远期基差成交量可观。但预计进入4月中下旬以后,随着大豆到港量的增加,豆油供应将再度恢复,而需求能否持续当下的情况值得怀疑,未来豆油去库幅度有限。

  期货盘面上豆油主力合约虽然配合原油期价反弹,但是收到大豆豆粕等价格的下跌影响,豆油期价表现的略微弱势,技术上短周期上方均线空头排列,抑制底部指标的反弹,但是120分钟级别仍有机会,盘中行情指导搜索关注期堂期价考验5410-5400轻仓进场多单滚动操作。菜油期价表现的更为弱势,技术上更偏向于空头形态,虽然短周期受支撑与下方6480一线,但是反弹的话相比较豆油可能会更加坎坷。

  棕榈油

  【价格研判】: 马来西亚政府在3月25日宣布,原定3月31日结束的封锁令将会再延长两周,到4月14日,因为新冠疫情继续传播。

  从出口面看,船运调查公司AmSpec Agri称,2020年3月份马来西亚棕榈油出口量为1,156,342吨,比2月份提高6.9%。作为对比,2月份的出口量环比减少12.15%。

  船运调查机构ITS数据显示,2020年3月份马来西亚棕榈油出口量为1,131,283吨,比2月份提高6.1%。作为对比,2月份的出口量环比减少12.85%。

  需要指出的是,2月份有传统节日春节,此外3月份比2月份多两个工作日。

  前期期堂研判棕榈油05合约期价将调整至4800一线,行情基本如期而至。技术上棕榈油也还是整体油脂板块中偏弱的一个品种,但是在原油企稳化工板块企稳的情况下,下一步理论上会传到给油脂板块,因此棕榈油主力合约短周期依托4780一线轻仓进场多单操作。

(责任编辑:赵鹏 )
看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

推荐阅读

和讯热销金融证券产品

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。