云数据：OPEC+达成减产协议 PP、LPG盘中触及涨停

　　【行情回顾】

　　文华商品指数增仓26.7万手，下跌0.46%报133.16点，结束了连续上涨走势。周一指数高开之后增仓回落再起来，午后减仓减仓之下维持持续走软翻绿，整体注意指数在MA5附近争夺，之上维持强势行情。日内工业品和农产品(000061,股吧)分别下跌0.52%、0.35%，均是冲高回落的局面，各大指数方面，仅有色板块微涨，其余板块均是有不同程度的下跌。各个品种上日内也是既有涨停也有跌停，此前持续强势的LPG也是再现雄风，L和PP盘中均触及涨停，玻璃尾盘跌停，MEG、20号胶、纯碱也是跌幅较大，在原油影响下，不同的需求使其存在差异，品种间做好多空应对，当前还是主要建议使用期权手段。

　　软商品整体在均线争夺之后尾盘跳水，在低斜率上涨的情况下，注意在上升趋势线有效性，破位的话注意沽空跟进。美棉连续上涨之后也是逼近关键位置，原糖在低位企稳也是斜率较低，不太具备积极支撑。油脂也是处在低斜率上涨阶段，注意支撑有效性，破位注意反手。国内餐饮持续恢复，4月份以来各地学校陆续恢复开学，豆油放量成交，据天下粮仓统计，上周全国主要工厂豆油成交量17.94万吨，较上周增加14.12%，日均成交量达到44850吨，远高于日均2万吨的水平；上周大豆到港量较小，大豆压榨量降低，油厂开机率为39.07%，周比降2.36个百分点，压榨量降至135.66万吨，周比降幅5.6%，国内豆油商业库存总量115.13万吨，周比降幅为8.36%；国内供应减少，需求在逐步增加。

　　商品指数沉淀资金1394.24（+5.73）亿元，其中：贵金属流出0.41亿元，油脂链流出1.54亿元，有色流出2.42亿元，化工板块流入8.89亿元。 PTA增仓近14万手收阴， PP增仓近10万手收跌；甲醇减仓近6万手收阴，沥青减仓3.8万手大幅收跌。领涨品种PP （5.84%）、LPG（5.65%）和塑料（3.26%），领跌品种玻璃（-4.00%）、纯碱（-2.77%）和粳米（-2.30%）。

　　股债方面：周一（4月13日），A股低开后维持弱势徘徊，市场交投清淡，科技股重挫。上证指数收盘跌0.49%报2783.05点；深成指跌0.73%报10223.16点；创业板指跌1.37%报1923.08点；两市成交额不足5000亿元，创年内新低。

　　RCS概念掀跌停潮，通信板块同步下探，农业股深度回调，此外，影视、云计算、手机产业链、特斯拉概念亦表现不振。口罩概念卷土重来，新一轮蝗灾侵袭非洲，农药板块大涨。

　　国债期货震荡偏强，10年期主力合约涨0.10%，5年期主力合约涨0.14%，2年期主力合约跌0.02%。银行间现券收益率小幅上行，10年期主要利率债收益率上行1bp左右，中短期利率债收益率上行3-4bp。公开市场方面，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，4月13日不开展逆回购操作。Wind数据显示，今日无逆回购到期。

　　【能源化工】

　　原油（SC2006）: 今日增仓0.34万手，下跌4.9元或1.69%，报285.1元/桶。INE原油今日增仓的情况下出现冲高回落的行情，期价尝试突破302.90附近的平台压力位失败，在国际原油持续阴跌的影响下，那么内盘跌破5日均线的支撑，开始奔着趋势线附近下调。建议投资者有多单的话先回避。短期原油震荡的概率较大。

　　燃油（FU2009）: 今日增仓2.91万手，下跌18元或1.03%，报1732元/吨。燃油今日继续增仓的情况下出现高开低走的行情，期价的走势于上周五的行情相反。期价收盘跌破趋势线的重要支撑之后回到上轨通道中。多头多次尝试上破上轨压力位尝试上行，没有成功。接下来关注1692附近的平台支撑作用，如果支撑有效那么燃油延续盘整行情的概率较大。若期价跌破平台支撑那么有转弱的迹象，可以考虑盘中试空单。

　　沥青（BU2006）：今日减仓3.77万手，下跌4元或0.19%，报2156元/吨。沥青今日大幅减仓的情况下出现冲高回落的行情，虽期价还是受到国际原油下跌的影响出现回调，收盘触及5日均线附近。关注接下来期价能否在此处形成止跌反弹的行情，如果继续回落的话那么期价可能回到2048附近的平台。如果支撑有效的话继续看好后市的反弹行情。

　　甲醇（MA2009）：今日增仓4.97万手，下跌32元或1.71%，报1837元/吨。甲醇今日主动增仓的情况下结束了强势反弹的行情，期价受到国际原油阴跌的影响出现了冲高大幅回调的走势。日内的振幅接近100点，关注下5、20日均线的支撑作用，支撑有效等待启稳之后继续低吸试多的机会。如果跌破支撑再次转弱的概率大增，多单回避。

　　PP（PP2009）：今日增仓9.39万手，上涨234元或3.35%，报7218元/吨。PP今日延续上周放量增仓的强势下，开盘之后瞬间触及涨停。但是这个涨停并没有持续，随后开始大幅回落，回调幅度接近350点。那么期价触及60日均线支撑确认有效之后再次展开了拉升行情，受到5月合约大幅走强的带动下，盘中触及涨停，但是临近收盘开板，瞬间跌幅100点之上，多头趋势仍然在延续，但是盘中的巨震比较大，低位多单可以锁仓保护利润。追涨的投资者注意一定要轻仓，期价站稳7268附近的平台仍然有上涨空间。

　　PTA（TA2009）：今日增仓13.94万手，下跌84元或2.35%，报3492元/吨。TA今日持续增仓的情况下没有走出预期的上涨行情，期价创出近期新高之后开始回落，收盘跌破了20日均线的重要支撑，回到震荡区间。建议投资者继续关注资金持续性流入的情况下，震荡行情结束之后的方向选择。

　　乙二醇（EG2009）：今日增仓1.27万手，下跌133元或3.66%，报3504元/吨。乙二醇今日增仓的情况下出现了大幅回调的走势，期价没有延续反弹的走势，收盘跌破了5、20日均线的支撑重回震荡区间。同时也考验着10日均线的重要支撑，一但跌破此支撑那么由震荡转弱的概率大增。

　　橡胶（RU2009）:今日增仓0.67万手，下跌200元或1.97%，报9940元/吨。橡胶今日小幅增仓的情况下冲高回落为主，期受到国际原油下跌的影响，收盘触及20日均线启稳，建议投资者围绕20日均线的采取上多下空的操作策略。

　　PVC（PVC2009）：今日增仓0.51万手，上涨30元或0.55%，报5490元/吨。PVC今日小幅增仓的情况下出现冲高回落的行情，盘中突破了20日均线的压力位之后快速回落，但是收盘站上了5日均线的支撑，报收长上影。那么期价还是没有突破5500整数关口的压力位，偏震荡的走势。接下来关注期价能否再次冲击平台压力位走出预期的反弹行情。

　　【黑色板块】

　　螺纹（RB2010）：今日增仓6.14万手，上涨14元或0.42%，报3387元/吨。螺纹钢增仓在3356守住之后保持较强运行格局，多头主动增仓介入，最高升至3417元的高位，整体在跌势扭转之后，延续反弹上涨格局，在企稳3400之后多单也是可主动继续介入，上方首先注意3450一线争夺，近月和现货升水的情况下，对10月合约是个提振作用，日内钢坯价格上调、钢厂出厂价持坚的情况下，河钢小幅上调，降库存力量不错的情况下，风险压力较小之后，阶段性走企业复产复工，需求提振的路径，不过整体还是关注废钢的价格影响。

　　热卷（HC2010）：今日减仓0.24万手，上涨11元或0.34%，报3220元/吨。热卷增仓在3184守住之后，减仓拉升，最高升至3253的位置，企稳均线和3200之后也是可继续主动少量跟多操作，上方注意在3350附近的首要争夺，在逐步试探前高的反弹路径上，突破暂时来看还是存在难度，进一步上行的话，关注近月和现货的升水提振，汽车产销环比修复较快，在需求上给予了一定抗跌性，整体宽幅震荡运行概率较高。目前冷轧价格还是未能明显企稳，在螺纹带动下还是谨慎看待。

　　铁矿（I2009）：今日增仓0.63万手，下跌3.5元或0.58%，报596元/吨。铁矿石在回踩守住593之后上行，冲高607之后尾盘出现减仓跳水，在600附近争夺未能企稳，同时上方的均线压制还是相对较重，在供给端没有出现风险的情况下，整体上行驱动力量还是不足，短线参与的情况下，注意在585附近的阶段性支撑有效性，高位阻力关注近月的升水表现，暂时也是前高比较难形成突破。

　　焦炭（J2009）：今日减仓0.12万手，下跌0元或0.00%，报1730元/吨。焦炭减仓回踩1716之后走升，增仓之后高位震荡持坚运行，最高升至1749元的位置，也是处在连续反弹阶段，企稳MA20之后多单是主动介入，短线支撑参考1700附近位置，上方关注震荡区间的压力，1780-1880区间进入之后控制好多单仓位。当前焦企亏损后有减产迹象，需求端日均铁水产量也有所回升，供需得到改善，关注钢材的带动作用，以及利润传导的匹配，跌价五轮后焦化已部分亏损。

　　焦煤（JM2009）：今日减仓0.11万手，上涨1元或0.09%，报1132元/吨。焦煤减仓回踩1119之后上行，多头主动增仓下最高升至1143的为主，不过尾盘出现跳水，上方受到20日均线的压制，下方关注1110附近支撑有效性，之上预计维持反弹行情，尤其是钢矿焦能继续保持强势的情况下，由于焦企存在亏损之后缩量现象，注意在供需端收窄的影响，同时当前澳洲疫情感染人数不多，在进口方面影响不大，不太具备显著拉涨驱动，此外，动力煤的下行，也是对煤炭整体的弱势驱动。

　　郑煤（ZC2009）：今日增仓2.05万手，下跌11.4元或2.28%，报488元/吨。郑煤低开497之后增仓下挫，空头主动施压之下，尾盘最低跌至488附近的低位，与月内低点486.8元也是近在咫尺，整体震荡选择下行之后，空单建议是可继续主动跟进，破位之后继续卖出。目前电厂日耗有所回落，瓶颈期有所出现，在下游煤化工的传导需要时间的情况下，需求推动力量欠佳，尤其是当前油价的反复性。

　　玻璃（FG2009）：今日增仓3.49万手，下跌57元或4.54%，报1199元/吨。玻璃早盘增仓承压在1253元的位置，盘整运行之后，下午增仓施压加速，尾盘直接跌停，整体在均线承压的情况下，弱势行情延续，空单持有的同时，破位也是在触及卖出条件，阻力关注1220和1250附近位置。疫情对供需的影响还是存在，受到陆路运输条件限制等因素，上下游的传导也没有特别顺畅，价格继续破位之后的杀跌力量出现，抄底注意风险。

　　【农产品板块】

　　豆粕（M2009）：今日增仓4.27万手，下跌22元或0.78%，报2804元/吨。豆粕今日大幅增仓的情况下出现大幅下跌的走势，盘中尝试突破20日均线的压力位失败之后快速下行，收盘跌破趋势线的重要支撑之后没有止跌的迹象，建议投资者多单暂时回避，40日均线的支撑跌破的话还有回调空间。因预计5月份国内大豆到港将达1000万吨，且据悉7月船期已采购一半，而8月船期尚有80%的比例待采，目前看新冠疫情并没有影响巴西豆出口和国内大豆到货情况，因此豆粕现货走势预计还是比较理性。后市需要持续关注国内实际大豆到港以及重要出口国大豆出口情况，对国内豆粕行情的影响非常关键。

　　菜粕（RM2009）：今日增仓1.59万手，下跌18元或0.75%，报2369元/吨。菜粕今日增仓的情况下延续冲高受阻小幅回落的走势，收盘跌破20日均线支撑，盘中触发了多单的止赢价离场。接下来关注2347附近的平台支撑，如果支撑有效继续采取低吸介入多单的策略。

　　豆油（Y2009）：今日减仓0.50万手，下跌16元或0.29%，报5564元/吨。豆油今日减仓的情况下出现小幅回调的走势，期价收盘延续2连阴。目前来看40日均线的压力位依旧没有形成突破，建议投资者保持震荡的思路，期价如果跌破20日均线的支撑则有转弱的迹象。那么多头需要等待期价突破均线之后跟进多单的机会。

　　棕榈油（P2009）：今日增仓1.35万手，下跌60元或1.26%，报4692元/吨。棕榈油今日增仓的情况下出现了大幅下跌的走势，期价收盘最终跌破了20日均线以及趋势线的双重支撑之后继续下行。盘中建议客户空单进场，目前有浮盈的情况下关注期价下跌的持续性。外盘马棕延续弱势回落的行情，内外盘共振的情况下，棕榈油依旧有下行空间。

　　郑油（OI2009）：今日增仓0.18万手，下跌38元或0.56%，报6714元/吨。郑油今日小幅增仓的情况下出现了冲高回落的行情，最高价与最低价有200多点的振幅，幅度非常大。期价回破6763的平台之后延续弱势震荡的行情。建议投资者保持观望，目前没有趋势性行情的情况下，现在的价位不适合进场。

　　苹果（AP2005）：今日减仓0.48万手，下跌43元或0.64%，报6677元/吨。苹果今日小幅减仓的情况下处于震荡行情，没有出现持续走升的节奏，上周多次尝试突破40日均线的压力位失败展开回落行情。建议投资者保持震荡思路，在没有突破均线之前不具备持续走强的条件。

　　白糖（SR2009）：今日增仓1.28万手，下跌18元或0.34%，报5329元/吨。白糖今日小幅增仓的情况下出现弱势阴跌的行情，期价在盘中尝试上破10日均线的压力位失败回落，最终收盘跌破了趋势线的重要支撑，期价已经转入弱势下跌的形态。盘中建议客户轻仓介入空单，关注白糖能否展开持续性下跌行情。

　　棉花（CF2009）：今日增仓0.45万手，下跌195元或1.69%，报11340元/吨。棉花今日小幅增仓的情况下出现冲高回落的行情，期价受到整个市场大环境较弱的氛围的影响下，尾盘大幅下挫。收盘跌破了11350附近的平台，有可能回到弱势震荡的区间，建议投资者围绕这个平台采取上多下空的策略。

　　鸡蛋（JD2006）：今日减仓0.20万手，下跌72元或2.11%，报3336元/500千克。鸡蛋今日小幅增仓的情况下同样走出了冲高之后大幅回落的行情，最终收盘报收大阴线，结束了强势反弹的形态。接下来关注60日均线的重要支撑，一但跌破的话期价可能结束反弹行情开始展开回调行情。那么3499可能就是短期的头部了。

　　【有色板块】

　　沪镍（NI2006）：今日减仓0.62万手，下跌880元或0.90%，报96430元/吨。沪镍今日小幅减仓的情况下没有延续强势反弹的节奏，但是反弹的形态没有被破坏。建议投资者有低位多单的适当减仓，而没有持仓的投资者关注下5日均线的重要支撑，采取低吸买入的操作机会。

　　沪锌（ZN2006）：今日增仓0.13万手，上涨75元或0.48%，报15735元/吨。沪锌今日小幅增仓的情况下延续调整的行情，目前来看期价完全跟随外盘伦锌的节奏。伦锌也处于底部震荡的阶段。那么收盘站上了5日均线的支撑确认有效，继续增仓走升的话可以日内试多单。

　　沪铝（AL2006）：今日增仓0.34万手，下跌90元或0.76%，报11755元/吨。沪铝今日小幅增仓的情况下开尝试突破平台压力位失败之后回落，目前依旧处于底部震荡的走势。接下来建议投资者关注下20日均线的多空博弈，采取上多下空的操作策略。

　　沪金（AU2006）：今日减仓0.07万手，下跌0.48元或0.13%，报373.26元/克。沪金今日小幅减仓的情况下出现高位回落的行情，目前黄金依旧处于强势上涨形态，5日均线之上延续偏多的思路。4月13日，现货黄金进一步刷新3月9日以来最高水平至1694.49美元/盎司，因新冠疫情导致围绕全球经济前景的担忧加剧，以及美联储的刺激措施，打压美元指数至4月1日以来新低的99.138。产油国将实施创纪录减产，也无法打消投资者对全球能源需求前景更广泛的担忧，股市收跌。自3月21日当周以来，已经累计有超过1680万美国人首次申领了失业救济。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429

　　雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

　　3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

　　4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。