期堂：4月28日期货操作建议

　　黑色系 钢材 螺纹钢热卷 铁矿石 焦煤焦炭

　　螺纹钢 热卷

　　即期螺纹的基本面偏强，表需超越去年，主要是由地产补2-3月份的施工缺口所导致，补施工主要集中在4-5月份，越往后，补的强度和必要性越低了。

　　工业生产方面，目前处于稳定状态，国内工业的边际恢复与海外需求的回落基本抵消。废钢价格短期内，仍然是偏强的状态，主要因为到货仍然明显低于日耗。

　　【价格研判】：螺纹钢2010合约期价走势基本符合期堂前期研判，行情技术性偏空回调，但是钢材的金融属性托盘导致期价回调时长较慢更加坎坷，段周期级别技术指标也频频想要修复反弹，但是周线级别行情依然处于回调途中，盘中期堂提示轻仓空单入场，下方接近第一支撑区间3310-3300看行情二次回调能否打破。

　　【价格研判】：热卷2010合约期价走势基本符合前期期堂研判，形态上热卷与螺纹钢走势均呈现反弹疲软，但是技术空头下方屡屡护盘托盘使得价格偏强回调，技术指标短周期开始走乱，但周线级别的仍然空头排列，盘中期堂提示空单情场进场短周期下方第一支撑3150一线。

　　铁矿石

　　从港口现货及远期现货成交情况来看，从上周起现货的流动性明显好转，本周两个交易日的成交量较上周进一步走强，考虑到五一节的补库需求，现货流动性好转合理。

　　但价格表现偏弱，日照港(600017,股吧)现货跌11左右，金布巴仓单688.本周北方六港库存重新去化140万吨，分品种看高品卡粉及低品矿库存去化较快，中品粉矿库存相对累积，本周到港量偏低，趋势性累库压力将从5月开始。

　　【价格研判】：铁矿石09期价日线级别行情如期承压，指标回调趋势期价受钢材板块的回调托盘行情使的铁矿价格也呈现一定的抗跌性600一线压力仍未下破，短周期思路不变，上方610一线空单轻仓进场，下方第一目标位590重要支撑。

　　焦煤焦炭

　　市场报价：一级冶金焦天津港(600717,股吧)报价1900元/吨（平仓含税价），较上一交易日持平；准一级冶金焦天津港报价1800元/吨（平仓含税价），较上一交易日持平。唐山准一级金焦报价1710元/吨（到厂含税价），较上一交易日持平；二级冶金焦唐山报价1650元/吨（到厂含税价），较上一交易日持平。

　　【价格研判】：焦炭2009合约期价表现的较为稳定，基本如期堂前期研判，上周五行情拉升，今日泄涨承压盘中期堂提示空单轻仓入场。技术上日线级别价格小幅承压，指标有望出现回调钝化，钝化行情一旦成功价格将继续承压下跌，且与钢材其他黑色商品形成共振下跌，下方第一支撑位1660-1650区间。

　　焦煤2009期价表现基本如期堂前期研判，价格相比较焦炭更加弱势，在黑色系中能率先拿下前期低点1062一线。盘中行情搜索关注期堂操作思路不变盘中期堂提示空单继续进场。

　　能源化工 原油甲醇 沥青

　　原油

　　欧佩克公布最新月报显示，预计2020年全年全球原油需求同比下降690万桶/日，原油需求将降至30年来的最低水平。原油需求断崖式下滑，全球的原油存储空间也所剩不多。从新加坡到俄克拉荷马州的库欣，油罐里堆满了原油、汽油和其他产品。

　　中东的储油能力不容乐观，全球最大的产油国美国，战略原油储备基地也即将告罄。

　　标普分析估计，全球原油等能源的剩余储存能力为14亿桶，其中陆地剩余储存能力约为10亿桶，海上剩余储存能力约为4亿桶。即便在考虑欧佩克充分减产的情况下，这些储存空间也将会在2-3个月内被用尽。

　　【价格研判】：国内原油2006合约期价在价格创出新低后价格表现依旧偏弱，整体形态上空头排列，国内由于疫情控制较好，原油需求正在慢慢恢复，地方炼厂开工已经回升至历史高位，但主营炼厂开工依然在低值区域；尽管国内原油仍可能会受外盘原油剧烈波动的扰动，但总体上在供需边际有所改善，多头激进者可以关注2012远月合约的摸底行情。

　　甲醇

　　3月检修期间，下游烯烃厂逢低补库，且内地与沿海套利窗口关闭，造成港口累库放缓。然而，这并不代表甲醇供需结构得到改善，而是因为华东库区储罐容量紧张所致，运输船只需要排队卸货。另外，因乙二醇、苯乙烯等液体化工品库存升高，港口有胀库风险，故船货装卸入库不畅。部分货源流入下游厂库，但仍未被市场消化。随着国际供应恢复，港口甲醇将进入累库周期。

　　【价格研判】：甲醇2009合约持续萎靡走低，前期小幅反弹后价格受到原油价格的下跌，技术反弹被重新打压下来，日线级别指标有意愿形成回调钝化，盘中行情搜索关注期堂行情一旦钝化成功则下破前期1619低点，短轴靠近1700一线仍可进场空单交易。

　　沥青

　　中长期来看，截至目前，地方债已经使用了财政部提前下达额度的90%以上，4月固定资产投资完成额预计会大幅提升。其中，专项债募集资金用于交通运输建设领域的比重达到了22.4%，各地也在抓紧进行下一轮专项债的申报工作。

　　从各地发布的重点项目清单来看，除了早前西南（四川、云南、重庆）和西北（新疆、陕西）地区公布的总投资15万亿的重点基建项目外，近期中东部地区如浙江省、江苏省、江西省、河北省也都加大道路交通方面的基建投资。沥青未来需求值得期待。

　　【价格研判】：沥青2006期货价格表现的相对稳定，在化工板块近期也算是偏强，由于宏观大基建的因素，沥青价格有市场的拖低相对平稳，下方1750的支撑仍然较强，原油价格打击也从前期崩盘到现在限制反弹高度，短周期思路不变1960一线仍可轻仓进场多单，原油暂时稳定下，沥青期价有望重新上摸前期2230一线，短周期注意上方40日均线压力盘中指导搜索关注期堂，贪婪只得蝇头小利，积攒的风险是触而即发。期货奈河桥只有三步之遥，只怨市场聒噪喧闹。亏钱与否和水平有关，赚钱多少和性格相连。注意风险潜身学习寻找正道。