洞察·财曝|渤海期货2019年净利大幅下滑33% 子公司因业务违规遭期货业协会处罚

　　近日，新三板上市公司渤海期货发布2019年年报。年报显示，2019年渤海期货营业收入为44.07亿元，较上年同期小幅增长5.66%；归属于挂牌公司股东的净利润为7265万元元，较上年同期大幅下滑33.11%；基本每股收益为0.15元，上年同期为0.22元。

　　渤海期货2019年净利润大幅下滑33%

　　根据年报显示，渤海期货营业收入主要收入来源包括手续费收入、投资收益、公允价值变动损益、其他业务收入和利息收入。

　　2019年渤海期货分别实现手续费收入1.02亿元，较去年同期减少35.24%，其中经纪业务手续费收入1.01亿元，较去年同期减少35.35%，资产管理业务收入59.25万元，较去年减少8.43%；利息净收入140.8万元，较去年同期大幅下滑92.89%；公允价值变动收益-5369.57万元，较去年大幅下滑214.69%；其他业务收入41.54亿元，较去年小幅增长12.13%；投资收益1.99亿元，较去年同期减少15.87%。

　　从数据不难发现，渤海期货2019年主要收入来源除其他业务收入有小幅增长以外，其他收入均出现不同程度的下滑。其他业务收入金额虽然高达41.54亿元，但是这部分收入主要来自于子公司的现货销售收入，其业务成本同样高达41.07亿元。这也就是渤海期货2019年虽然营收有小幅增长，但其净利润却大幅下滑的原因。

　　对于2019年公司增收不增利的原因，渤海期货在年报中给出的解释是，手续费及佣金净收入同比下降了35.24%，主要原因是市场竞争加剧，传统手续费收入下滑，致使公司2019年交易量下降、手续费收入下降。利息净收入同比下降了92.89%，主要原因是子公司利息支出大幅增加。

　　其他业务收入同比增长了12.13%，主要原因是子公司现货销售收入大幅增加。其他业务成本同比增长了 10.36%，主要原因是子公司现货成本大幅增加。业务管理费同比下降了 20.16%，主要原因是母公司居间人佣金减少及子公司人力费用减少。净利润同比下降了33.13%，主要原因是母公司手续费收入减少及子公司利息支出增加。

　　数据显示，渤海期货2019年代理交易量2843.69万手，同比增加18.44%，代理交易金额2.17万亿元，同比增加32.69%。虽然渤海期货的代理交易规模扩大，但其经纪业务手续费净收入同比减少，佣金率下滑，或是利润贡献占比较小的主要原因。2019年渤海期货的经纪业务手续费净收入相比2018年下降35.24%，与同期代理交易规模增长形成显著差距。

    公司净利润大幅下滑，渤海期货公司员工个人收入也锐减，年报数据显示，渤海期货2019年应付职工报酬31,234,941.54元，较2018年减少16927430.84元，下降幅度高达35.15%。以2019年年末的223人计算，渤海期货2019年人均收入为14万元。

　　公开资料显示，渤海期货股份有限公司，是全国中小企业股份转让系统（新三板）挂牌公司，股票代码：870662。渤海期货是国内成立较早、经中国证监会批准注册的期货公司，注册资本为人民币5亿元，股东为东北证券股份有限公司（持股比例96%）和吉林省融商投资有限公司（持股比例4%）。

　　就在不久前东北证券(000686,股吧)披露的2019年年报显示，期货业务是东北证券营业收入最重要的组成部分。期货业务贡献了东北证券55%的营业收入，但是渤海期货所开展的期货业务在2019年贡献净利润约7265.98万元，仅占东北证券抵消前净利润的6.85%。

　　渤海期货公司董事长为王石梅，据了解，王石梅在渤海期货就职于多年，早于2007年担任渤海期货总经理职位，于2015年7月转为公司董事长。

　　年报发布前夕子公司因业务违规遭期货业协会处罚

　　渤海期货2019年期货公司分类评级由BBB级上升为A类A级，渤海期货在年报中称公司将以此为契机，继续加强合规体系建设，加快业务拓展，持续提升客户服务水平。但值得注意的是，就在渤海期货发布2019年年报前夕，其子公司对渤海融盛资本管理有限公司因业务违规遭到中国期货业协会的纪律惩戒处罚。

　　4月1日，渤海期货发布关于子公司收到中国期货业协会关于对渤海融盛资本管理有限公司作出纪律惩戒的决定的公告。公告称，经查明，渤海融盛在业务开展过程中存在将对冲头寸出售给投资者指定的三方，变相成为投资者交易通道的违规行为。

　　上述行为与协会《关于进一步加强风险管理公司场外衍生品业务的通知》（中期协字【2018】118 号）第六条第（三）款的要求不符，违反了《期货公司设立子公司开展以风险管理服务为主的业务试点工作指引》（2014 年 8 月 26 日修订发布）第四条的相关规定。根据《中国期货业协会纪律惩戒程序》第二十条的规定，中国期货业协会第五届理事会自律监察委员会审议决定：给予渤海融盛资本管理有限公司“训诫”的纪律惩戒。

　　公告称，渤海融盛接受中国期货业协会的纪律惩戒决定，不提出申诉。同时，渤海期货在公告中表示，上述纪律惩戒决定不会对公司的正常经营活动产生重大不利影响，公司目前经营工作正常。

　　但值得注意的是，据业内人士透露，期货分类评级标准中最核心的三个指标分别是合规、净资本、保险+期货等服务实体经济能力等的实施情况。而期货公司开展风险子公司业务，新增业务备案与具体评级结果挂钩。此次渤海期货子公司遭期货业协会处罚，是否会对今年的分类评级造成影响目前还不得而知。但是，还是要提醒渤海期货在大力发展业务的同时，需要加强自身的风险控制能力。