豆粕期货：现货成交仍偏弱 豆粕延续低位震荡

　　期货：豆粕2009周五延续震荡，收2750（涨3），总增仓0.7万余手，成交量增加。前二十名资金流向：多头分散增减调仓，持仓量增加，集中度微增；空头分散增减调仓，持仓量增加。欧美多国计划逐步复工，原油受提振大涨后震荡，美豆粕延续弱势震荡，内盘豆粕反弹承压，期价高位压力仍存、下方关键位支撑增强。豆粕短期或延续支撑性震荡，注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。

　　策略分析：特朗普此前表示中国隐瞒新冠疫情实际情况，将考虑采取征收关税的措施进行惩治，海外俄罗斯、印度等国家疫情继续蔓延，宏观因素仍存不确定性。供给方面，巴西对华出口创历史记录、未来到港量巨大，中储粮释放50万吨大豆缓解当前大豆紧张格局，供应过剩压力依旧。需求方面，国内养殖企业恢复正常生产水平，补栏逐步开启，高利润刺激下生猪存栏有望维持高水平，从而刺激蛋白粕需求正向反馈。操作上参考：远月合约超跌至低价区可布局中长线多单，短期大幅拉涨可短空对冲。产业部深入一线调研，布局期现货大波段、中长线投资战略方案，服务投资者。

　　行情策略：豆粕2009短期或延续支撑性震荡，上方压力仍存，注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。短线操作：平仓观望，若行情下探2720-2740区企稳可考虑试多，若行情上冲2770-2800区承压可考虑试空。有问题可联系（155）2238、4300。波段操作：低位持多20%资金仓位或回落2700附近及下方布局中线多单。短线关键位：2730、2770。

　　市场消息：全球肺炎确诊病例累计383.6万，美国确诊125.47万，欧洲部分国家开始逐步放松疫情管控措施。一季度中国进口大豆1779.2万吨，增加6.2%；同期中国自美国进口农产品(000061,股吧)355.6亿元，增长1.1倍，其中进口大豆781.4万吨，增加2.1倍，总价值218.8亿元，增长2.1倍，中美第一阶段经贸协议逐步落地。USDA：截止5月3日一周，美豆种植率23%，上周8%，五年均值11%；美对华出口同比减少0.1%，民间出口商报告向中国出口销售264,000吨大豆。INTL FCStone：将巴西2020年大豆出口预估上调至7600万吨，原值为7407万吨；产量预估从1.201亿吨上调至1.206亿吨。

　　本报告策略盘中或有调整，仅供参考