豆粕期货：盘中抛压仍重 豆粕行情承压续跌

　　期货：豆粕2009周一震荡下跌，收2735（跌15），总增仓672手，成交量微增。前二十名资金流向：多头分散增仓为主、个别减仓，持仓量增加，集中度微增；空头分散增减调仓，持仓量降低。欧美多国计划复工，提振商品拉升后承压，美豆粕低位小幅反弹，国内豆粕盘中抛压仍重，关注下方关键位支撑情况。豆粕短期或延续低位震荡，注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。

　　策略分析：欧美虽推动经济重启，但疫情在新兴市场及第三世界国家加速蔓延，宏观因素仍存不确定性。供给方面，巴西对华出口创历史记录、未来到港量巨大，中储粮释放50万吨大豆缓解当前大豆紧张格局，供应过剩压力依旧。需求方面，国内养殖企业恢复正常生产水平，补栏逐步开启，高利润刺激下生猪存栏有望维持高水平，从而刺激蛋白粕需求正向反馈。操作上参考：远月合约超跌至低价区可布局中长线多单，短期大幅拉涨可短空对冲。产业部深入一线调研，布局期现货大波段、中长线投资战略方案，服务投资者。

　　行情策略：豆粕2009短期或低位震荡，上方压力仍存，注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。短线操作：持多15%资金仓位，跌破2725平仓，若行情下探2700-2720区企稳可考虑试多，若行情上冲2770-2800区承压可考虑平多试空。有问题可联系（155）2238、4300。波段操作：低位持多15%资金仓位或回落2700附近及下方布局中线多单。短线关键位：2725、2750。

　　市场消息：全球新冠肺炎累超417万，美国单日新增超1.7万，俄超1.1万，美国部分地区、欧洲部分国家开始逐步放松疫情管控措施。一季度中国进口大豆1779.2万吨，增加6.2%；同期中国自美国进口农产品(000061,股吧)355.6亿元，增长1.1倍，其中进口大豆781.4万吨，增加2.1倍，总价值218.8亿元，增长2.1倍，中美第一阶段经贸协议逐步落地。USDA：截止5月3日一周，美豆种植率23%，上周8%，五年均值11%；美对华出口同比减少0.1%，民间出口商报告向中国出口销售264,000吨大豆。INTL FCStone：将巴西2020年大豆出口预估上调至7600万吨，原值为7407万吨；产量预估从1.201亿吨上调至1.206亿吨。

　　本报告策略盘中或有调整，仅供参考