原油期货：需求恢复缓慢 原油行情弱势调整

　　期货：原油2006周二续跌，收238.4（跌4.9），总减仓1494手，成交量大降。全球新增病例维持高位，部分新兴市场及第三世界国家全面爆发，疫情被有效控制前原油需求疲软，持续上行压力较大。欧美逐步重启经济，沙特计划加大减产力度，提振原油走势，美油主力合约拉升后整理、月差走窄。国内原油短期或震荡反弹波动，注意国际消息、资金情绪及供需节奏变化。

　　策略分析：当前全球新增确诊病例仍处高位，疫情中心由欧美转向新兴市场国家，美国新增维持高位。供需方面，欧美陆续宣布经济重启计划，原油需求有望缓慢恢复，短期市场情绪修复托底油价低位回升。原油需求最差阶段已过，但仍需较长时间恢复；若后期累库压力持续，油价或再度遭遇抛压，有二次探底风险；若疫情被彻底控制，需求持续恢复，油价长期有望继续回升。操作上参考：波段大幅冲高可做空，长线超跌至低价区可考虑买入。

　　简要策略：原油2006或震荡反弹波动，波段操作为主，注意国际消息、资金情绪及供需节奏变化。短线操作：持多15%资金仓位，跌破237平仓，若行情下探230-233区企稳可考虑试多，若行情上冲247-250区承压可考虑试空。有问题可联系（155）2238、4300。波段操作：行情回落225附近及下方布局中线多单。短线关键位：235、244。

　　提示：全球新冠肺炎累超424万；美国单日新增超1.3万；俄单日新增超1.1万；白宫要求内部官员戴口罩。沙特将在6月额外减产100万桶/日。4月沙特原油产量环比增加140万桶/日，至1139万桶/日的历史最高值；出口环比增加195万桶/日，主要增量流向中国(+114)。5 月沙特原油出口官价小幅上调，价格战暂时告一段落；5月首周俄罗斯产量降至970万桶/日，后续产量或将继续下降。美国4月非农就业人口骤减2050万，失业率14.7%。鲍威尔称美联储实施强有力政策应对危机，重申保持近零利率，呼吁国会增加财政支出。央行一季度货币政策报告：暗示对经济更加担忧，首次认为衰退已成定局，后续货币政策会更宽松，降准“降息”无悬念。

　　本报告策略盘中或有调整，仅供参考