晨先财经：6月2日期货操作建议

　　一、沪铜

　　1.技术面：沪铜2007合约周一放量反弹阳线报收44600（上一日价格43940），整体维持震荡反弹，周线V型反转指标不弱，逢低做多思路不变。

　　2.基本面：上海电解铜现货报价43980-44080，跌140，升水170元/吨~升水210元/吨，进口铜矿周度指数52.03美元，跌2.22。欧美疫情二季度边际到顶，主流国家迈入复工复产阶段，全球风险情绪改善预期逐渐兑现，尽管不排除全球发展中国家存在疫情第三波可能性，但其对资本市场定价不占据主导；中国融资、M2等前瞻性数据开始明显改善，表明后疫情阶段的政策发力实质性效应逐渐显现，国内电铜库存处在去化道路就是印证性，但随着时间移失及价格的上升，应留意观察疫情过后预期兑现。总的来看，铜市整体逻辑从需求端悲观或转向供给端扰动，随着南美主流矿产国逐渐放松管控，供给端的扰动影响亦有可能边际结束的可能性。

　　3.操作建议：依托5均逢低接多，止损300点左右。

　　二、螺纹

　　1.技术面：螺纹2010合约周一震荡小阴线报收3577（上一日价格3579），形态属于突破前高后的良性休整，周线指标维持偏强，后市震荡上行的概率较大。

　　2.基本面：上海螺纹3570，钢坯3250，钢厂开工率70.44%，社会库存836万吨，钢厂库存301万吨。钢材开工水平持稳偏高，利润回归合理区域，但中上游库存仍堆积，去库存压力持续增大，受疫情好转加旺季提振反弹，10月合约贴水基本修复。2020供给侧改革基本完成，政策未来炒作能力有限，宏观经济系统性风险仍有望第二轮显现，房地产投资生产需求后期也将季节性转淡，关注全球疫情动向及对经济的影响变化及两会动态。前期反弹基本告一段落，远强近弱结构有望体现，关注现货动向及盘面测压。

　　3.操作建议：依托5均逢低接多，止损30点左右。

　　三、铁矿

　　1.技术面：铁矿2009合约周一冲高回落小阳线报收752.5（上一日价格752），形态属于大阳线后的休整，短线或还有回调，但周线未涨完，回调下来逢低接多。

　　2.基本面：铁矿石普氏指数94.6，现货青岛港PB粉710，港口库存10926万吨，钢厂铁矿石库存可用天数24天。受国内疫情好转影响，钢厂开工需求维持高位，炉料库存充裕，钢厂矿石库存健康。外矿一季度供给受限，后期复产常态化，供给2020大幅转暖，港口库存后期有望继续低位回升。矿石高低品级价差回落，钢厂红利出净高品代替焦炭优势渐弱，废钢对矿石亦有替代作用。外盘矿石回升，现货成交回暖有限，基差修复空间有限。全球终端需求进一步向上打压，美国粗钢产量锐减，后期铁矿石供需环境仍不乐观。人民币中长期仍存在贬值预期但空间收窄，海运成本再度回落。

　　3.操作建议：如有回调依托5均逢低接多，止损710，如需盘中提示可联系微信：13671191581。

　　四、塑料

　　1.技术面：塑料2009合约周一放量反弹中阳线报收6685（上一日价格6585），形态属于突破60均后的稳步走强，抄底做多思路不变。

　　2.基本面：现货市场价格方面，华北地区LLDPE价格在6500-6600元/吨， 华东地区价格在6350-6800元/吨，华南地区价格在6700-6750元/吨。海内外经济逐步恢复，原油需求回暖，各国减产落实，供需关系改善，国际油价短期维持坚挺。5月22日亚洲乙烯价格大涨，CFR东北亚收价675美元/吨；外盘LLDPE美金价格持平，收730美元/吨。目前上游库存及港口库存同比偏低，对价格有所支撑。另外，全球多国开始复工，国际油价大幅上扬，将刺激市场情绪。基本面有所改善，市场情绪有所好转情况下，短期维持震荡。但由于长期的产能释放，以及需求增长乏力，预计反弹高度有限。

　　3.操作建议：前期低位多单设保护持有，新仓继续依托10均逢低跟进。

　　五、豆粕

　　1.技术面：豆粕2009合约周一冲高回落小阴线报收2789（上一日价格2804），当前形态上有趋势斜线压力，下有60均支撑，结合大周期属于震荡盘，建议观望短线试空。

　　2.基本面：沿海豆粕价格2630-2790元/吨，较上日涨30-50元/吨。美豆播种工作完成53%，出苗率18%，远高于去年同期和五年均值，美国大豆播种步伐强劲，且USDA预测美豆产量将达到41.25亿蒲，同比增加5.68亿蒲。5-7月大豆到港量较大（预估987、1000与960万吨），油厂开机率快速提升，本周及下周大豆压榨量或高达200万吨左右，豆粕库存或逐渐回升，先前供应紧张局面基本缓解。豆粕经销商出货锁定意愿较强。不过当前豆粕油厂库存仍较处于较低水平，油厂仍有挺价意愿。下游需求方面，买家入市较为谨慎，豆粕现货成交仍难放量，部分远期低位基差吸引补库。

　　3.操作建议：短线操作可背靠2800逢高做空，止损20点尾盘收低可隔夜；稳健者观望等待波段信号明确。