云数据：铁矿高寒领跌 有色趋势完美

　　今日盘面解读

　　文华商品指数增仓22，下跌0.11%报140.66。周三国内商品涨跌互现，商品指数增仓小幅冲高之后减仓回落，早盘增仓震荡企稳之后，下午拉涨走势较好，不过整体波动相对有限，在周二强势拉涨之后，今日的压力还是不大，增仓上行之后凸现目前多头热情还是较好，高位盘整阶段还是注意资金博弈。日内工业品回落之后增仓上行力度不佳，农产品(000061,股吧)盘中再创新高V反之后的上涨路径存在进一步加深可能。国际油价碎步走升之后略显承压，国内疫情抬头之后，对需求利多的预期还是会存在一定降温，但我们预计整体不会存在较大影响，毕竟经过全国人民齐心协力抗击疫情，经验丰富、目标明确。但短期在心理上对市场将产生一定波动。

　　我们看到有色板块继续坚硬如初，调整永远是不大，上行节奏感较好，维持低吸买入的思路，沪铝继续领头，沪铜均线支撑有效，沪锌震荡运行平台支撑奏效，沪镍的波动相对较大，但也是震荡略显上行的趋势在行进。化工板块先抑后扬，增仓企稳修复日内跌幅，在连续下行出现缓解之后，均线夯实之后我们认为整体走升行情预计延续，但同样面临市场有所反复的问题，目前烯烃表现较好，其余多品种是处在震荡走升阶段，均线跌破的品种关注压力是否升温。

　　黑色板块在6月3日以来维持工位震荡走势，期间钢矿焦轮番上阵，均呈现高位承压的局面，但与此同时指数在120点附近支撑有效，20日均线支撑有效，多空资金在争夺的同时，MACD指标高位钝化下行，整体仓位没有明显变化，资金呈现对峙局面。日内出现异动的品种是硅铁，10月合约碎步夯实之后强势拉涨，均线企稳增强。动力煤在均线位置争夺企稳，支撑未能下破，震荡走升行情有望延续，但是高位压力也较为明显。铁矿石高位领跌，阴阳交错之下，行情堆积明显，多空博弈较强，但多头势仰仗于均线支撑有效，供需层面可能出现的压力尚未来临，看多情绪较好，但获利难度大概率加大。焦炭震荡在支撑上方，压力虽有但目前伴随着焦企第六轮上涨，恐以出现明显回落，技术性强势尚在延续。热卷表现强于螺纹，二者价差走升转正预计延续，螺纹在压力升温下关注支撑争夺，破位跟空还是阶段性参与下。

　　商品指数沉淀资金1671.02（+7.67）亿元，贵金属流入1.93亿元，油脂板块流入5.67亿元，煤炭和建材流入4.19亿元，化工流入3.73亿元。甲醇增仓4.4万手先抑后扬微涨，螺纹增仓2.9万手震荡下跌；铁矿减仓4.6万手高位回落，豆粕减仓近1.0万手震荡收跌。领涨品种硅铁（3.14%）、原油（1.52%）和沪锌（1.27%），领跌品种铁矿（-1.86%）、鸡蛋（-1.41%）和焦煤（-1.18%）。

　　【商品解析】

　　1、甲醇：06月17日,华东市场中间价：1507.5收平

　　2、橡胶：06月17日,云南国营全乳胶(SCR5)上海市场价：10075收平

　　3、橡胶：06月16日,天然橡胶(STR20,泰国产):CIF青岛主港：1250涨10

　　4、PTA：06月16日,华东市场高端价：3575涨15

　　5、塑料:06月17日,LLDPE(DFDA-7042)广州石化出厂价：7900收平

　　6、PP：06月17日,PP(EPS30R)齐鲁石化出厂价：8200收平

　　7、PVC：06月16日,PVC(电石法)全国市场中间价：6390收平

　　8、沥青：06月17日,道路沥青(70#A级重交)镇海石化出厂价：3220收平

　　9、燃料油：06月17日,燃料油(380CTS):中燃广东保税美元报价：365收平

　　10、乙二醇：06月16日,CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘：3520涨50

　　11、尿素：06月17日,华鲁恒升(600426,股吧)尿素(小颗粒)出厂价：1660收平

　　原油（SC2008）: 今日增仓0.02万手，上涨4.4元或1.52%，报294.6元/桶。INE原油今日增仓的情况下保持震荡走升的行情，期价虽然日内反弹的幅度不大，但是期价的重心在上移。国际原油出现比较大的波动，那么国内INE原油为20日均线附近调整。建议投资者日内保持偏多的思路，站上日均线之后还是看好反弹行情。

　　燃油（2009）：今日增仓1.37万手，上涨2元或0.12%，报1695元/吨。燃油今日增仓的情况下尝试反弹行情，不过期价冲高之后回落迹象比较明显，目前依旧在调整阶段。建议投资者日内关注下10日均线的多空博弈，站上日均线的话还是偏多的思路。同时关注下周低硫燃料油期货的上市会不会对高硫燃料油形成冲击。目前来看燃料油的成交量还是比较可观的。

　　沥青（2012）：今日减仓0.87万手，下跌2元或0.08%，报2614元/吨。沥青今日减仓的情况下延续震荡走升的行情，期价在2600附近的平台附近反复，建议投资者日内围绕平台采取上多下空的操作策略。同时关注下国际原油的走势对国内化工板块的影响。沥青5月展开反弹行情之后这是第一波回调结束的再次走升行情，关注反弹的持续性，前期高点2688能否突破继续走升值得关注。

　　橡胶（2009）：今日增仓0.20万手，下跌10元或0.10%，报10325元/吨。橡胶今日增仓的情况下仍然在区间内震荡，日内振幅明显放缓，目前期价上涨和下跌的动能不足，建议投资者日内短线交易为主，没有趋势性交易机会，震荡区间在10080-10485.寻找合适的进场点，目前的价位并不适合开仓，需要耐心等待。

　　甲醇（MA2009）：今日增仓4.43万手，下跌11元或0.64%，报1709元/吨。甲醇今日由大幅减仓至增仓，期价震荡下行，目前来看60日均线的压力位非常明显，多次反弹均线附近受阻回落，不过下方1670附近的趋势线也有支撑作用。建议投资者在这个区间采取高抛低吸的操作策略。等待期价上破或者下破压力或者支撑才可能迎来转势行情。

　　MEG&PTA（2009）：PTA减仓0.02万手，上涨16元或0.43%，报3712元/吨；MEG增仓0.93万手，下跌20元或0.55%，报3642元/吨。乙二醇今日增仓的情况下保持震荡行情，期价跌至60日均线的支撑之后没有形成下破，目前来看支撑有效，但是需要关注的是，一但国际原油开始走弱，那么乙二醇跌破此支撑的话有可能迎来加速回落的走势，盘中可以关注试空机会。PTA今日增仓的情况下区间震荡为主，尝试突破3750附近的平台压力位受阻回落。建议投资者保持震荡思路，没有突破平台之前高抛低吸操作为主。

　　塑料&聚丙烯（2009）：塑料减仓0.89万手，下跌25元或0.36%，报6825元/吨；聚丙烯增仓2.61万手，上涨70元或0.94%，报7513元/吨。塑料今日减仓的情况下没有延续昨日强势上涨的行情，不过日线来看期价创出近期新高，做多需要关注的还是资金流入的持续性，减仓只要不破坏上涨形态，多单还是可以继续持有的。目前日线来看已经处于多头形态，偏多思路不变。PP今日波动比较大，期价夜盘在国际原油大幅走升的情况下出现回调走势，随后下午开始增仓上行，报收2连阳，关注后续的反弹持续性，偏多思路对待。期价站稳7490附近的支撑前期高点有可能形成突破。

　　【商品解析】

　　1、螺纹：06月17日,上海 HRB400 20mm报价：3620跌10

　　2、热卷：06月17日,上海 4.75mm报价：3670涨10

　　3、铁矿：06月17日,青岛港澳大利亚PB粉矿61.5%报价：787涨7,普氏指数：105.45涨2

　　4、玻璃：06月16日,河北安全5mm浮法玻璃报价：1458收平

　　5、焦炭：06月17日,天津港(600717,股吧)一级冶金焦(A<12.5%,S<0.65%,M40>82%,M10<7.5%,M<7%,CSR>62,山西产)平仓价：1970收平

　　6、焦煤：06月17日,京唐港主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80,河北产)库提价(含税):1070涨20

　　7、郑煤：06月17日,秦皇岛港(Q5500,山西产)报价:567.5收平

　　8、钢坯：06月17日,唐山方坯Q235报价:3310收平,天津方坯Q235报价:3380跌20

　　9、硅铁：06月17日,宁夏硅铁75A出厂价(含税):5600收平

　　10、锰硅：06月17日,宁夏硅锰FeMn68Sil8出厂均价:6600收平

　　螺纹&热卷（2010）：螺纹增仓2.93万手，下跌14元或0.39%，报3585元/吨；热卷增仓1.12万手，下跌13元或0.36%，报3552元/吨。螺纹钢增仓冲高3620元之后回落，早盘增仓继续施压跌至3570元附近支撑上方，减仓之后震荡走升，但未能逾越3595附近位置。自6月4日创新高以来，螺纹高位滞涨较为明显，但支撑迟迟未能下破之前，多空还是较为谨慎，对目前疫情进行供需评估，不过我们预计震荡或下行的概率在需求淡季升高，以3680突破为止损逢高沽空的风险也是不大，下破3560-3570近期平台位置尝试卖出跟进，之上则还是波段性参与震荡行情。热卷冲击3600附近回落，在平台压力下表现虽然好于螺纹，但我们认为其上涨驱动力也是有所衰减，关注3470-3500-3600区间交易机会，同样参考前高平台未能突破试空介入，下方破位跟空的思路。

　　铁矿石（I2009）：今日减仓4.58万手，下跌14.5元或1.86%，报766.5元/吨。铁矿石增仓在786附近承压之后回落，减仓持续走软下，早盘增仓震荡运行，最低至764元的位置，午后波动略有加大，整体也是处在773之下运行。阴阳交错运行下，铁矿石高位滞涨信号增强，多空博弈力量加大，预计震荡运行概率较高，短期破位下行还是需要关注需求方面是否出现回落，或者钢材出现明显滑坡。支撑参考730、750两个位置。9-1正套继续持有，支撑参考70-75附近。

　　焦炭&焦煤（2009）：焦炭增仓0.85万手，下跌13.5元或0.69%，报1934元/吨；焦煤增仓0.00万手，下跌14元或1.18%，报1171.5元/吨。焦炭减仓冲高1960元之后震荡跳水，增仓杀跌至1925元附近回升，白盘增仓震荡运行在1940元下方。整体来看，目前的波动处在高位区间下沿附近，关注1920-1915附近争夺，破位则存在下行考验1880平台可能，鉴于现货市场的坚挺，我们认为整体还是压力不大，高位注意在1990-2000区间压力争夺，之下维持震荡思路。焦煤减仓承压在1186元的位置，白盘增仓持续施压，尾盘跌至1167.5元的低位，昨日涨势蚕食过半，咱震荡交错行情下，操作上建议是波段性参与为主，追涨杀跌较为危险，区间参考1137-1150-1200的位置，短线1170破位则略显疲软。

　　玻璃&纯碱（2009）：玻璃减仓0.72万手，下跌6元或0.41%，报1447元/吨；纯碱减仓0.12万手，下跌9元或0.62%，报1439元/吨。玻璃日内先抑后稳，在1435-1452之间波动，夜盘的回落部分修复，但我们还是看到高位上行略显疲乏，短线关注1430附近支撑，低点支撑参考1410的位置，之上整体还是维持偏强震荡或走升看待，高位压力参考1480、1500的位置。纯碱在均线位置承压，结束了三连阳的走势，在1460附近均线压制未能突破之前，整体还是维持震荡思路，支撑则参考1420和1400的位置，企稳阻力1490-1500附近。

　　【商品解析】

　　1、黄金：06月16日,中国黄金投资金条报价：390.6跌0.67

　　2、白银：06月17日,1#银99.99%报价：4185涨5

　　3、沪铜：06月17日,上海物贸(600822,股吧)平均价：46900跌35

　　4、沪锌：06月17日,上海物贸平均价：16635涨90

　　5、沪铝：06月17日,上海物贸平均价：14080涨110

　　沪锌&沪铝：（2008）：沪锌增仓0.55万手，上涨195元或1.18%，报16670元/吨；沪铝增仓0.40万手，下跌30元或0.22%，报13570元/吨。沪锌今日增仓的情况下出现了震荡走升的行情，期价站上了日均线之后重心上移迹象明显。关注日内试多的机会，沪锌横盘也有一段时间了，建议投资者依托20日均线的支撑低吸进场。期价如果保持反弹节奏的话期价有可能触及16900高点附近。沪铝今日冲高小幅回落，期价创出日内新高之后没有延续昨日的强势反弹节奏，不过日线来看走势依旧趋强，偏多的思路不变，建议依托10日均线附近低吸布局多单。

　　市场分析

　　【本周广州建材库存降2.17万吨 同比仍处高位】2020年6月17日广州建材库存150.71万吨，较上周下降2.17万吨，环比降1.4%，较去年同期增33.65万吨，同比+29%；螺纹库存107.17万吨，较上周降0.86万吨，环比降0.8%，较去年同期增29.62万吨，同比+38%；线盘库存43.54万吨，较上周降1.31万吨，环比降2.9%，较去年同期增4.03万吨，同比+10%。

　　据找钢网独家监测数据显示，河北省高炉开工率为81.56%，较上一交易日增2.46个百分点，周环比持平，月环比降4.51个百分点。

　　其中，唐山高炉开工率为75.78%，较上一交易日增1.56个百分点，周环比降1.56个百分点，月环比降9.38个百分点；邯郸高炉开工率为86.89%，较上一交易日增1.64个百分点，周环比增3.28个百分点，月环比增1.64个百分点。

　　河北省烧结开工率为63.33%，较上一交易日增2.96个百分点，周环比降2.59个百分点，月环比降3.33个百分点。

　　其中，唐山烧结开工率为57.69%，较上一交易日增1.54个百分点，周环比降6.15个百分点，月环比降6.15个百分点；邯郸烧结开工率为77.46%，较上一交易日增1.41个百分点，周环比增1.41个百分点，月环比持平。

　　2020年06月17日巴西铁矿运费参考价格为11.5美元,环比增长0.39%,澳洲铁矿运费参考价格为5.6美元,环比增长0.33%.

　　截至2020年06月17日全国待卸铁矿船共计95艘，比昨天增加31.82万吨，增加4.0船。

　　上周（20200608-20200614）全球铁矿石全球发运量3404.97万吨，环比减少8.63%,其中巴西发货量653.66万吨，环比减少11.67%。澳洲发货量1807.88万吨，环比减少16.01%。

　　上周（20200608-20200614）全国到港2474.88万吨，环比增长477.21万吨,增长23.89%.

　　本周中国预到港的铁矿船载量约1910.25万吨，环比增长110.42万吨,环比增长6.14%。

　　6月16日波罗的海干散货运价指数（BDI）1054点，较上个交易日涨81，涨幅8.32%，创去年12月24日以来最高水平。海岬型船运价指数涨206点或12.5%，至1854点，为去年12月24日以来新高，日均获利增加1489美元至14786美元。巴拿马型船运价指数涨65点或7.4%，至949点，日均获利增加586美元至8545美元。超灵便型船运价指数涨12点或2%，至624点。

　　中科炼化项目位于广东湛江东海岛，是中国石化(600028,股吧)建设的标志性炼化工程。项目总投资440亿元，包括1000万吨/年常减压等18套炼油装置，80万吨/年蒸汽裂解等10套化工装置及各项配套工程。预计7月底打通炼油全流程，8月底打通化工全流程。投产后年产值将超过600亿元。国内自主研发的先进炼化生产装备技术在项目中得到广泛应用，国产化率超过95％。

　　俄罗斯能源部表示，俄罗斯5月减产执行率为96%。

　　IEA月报：至少在2022年之前，石油需求不会完全复苏；将2020年原油需求预期上调约50万桶/日，2021年原油需求将增加570万桶/日，增幅达创纪录水平；预计2020年全球石油产量将同比下滑720万桶/日。

　　国际能源署署长比罗尔：近期石油需求可能反弹至危机前水平，石油需求反弹取决于避免发生第二波疫情；全球原油需求可能在某个时点可以恢复至1亿桶/日的需求，但可能要到2023年。

　　美国至6月12日当周API原油库存+385.7万桶，预期+50万桶，前值+842万桶。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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