云数据：钢材卷强螺弱 化工驱动降低

　　今日盘面解读

　　文华商品指数增仓3.4万手，上涨0.33%报141.14点。周四国内商品多数上涨，商品指数在早盘增仓波动之后拉涨趋势性较好，午后的冲高回落，也是没有显著下行，震荡争夺下收红，技术性企稳之后关注前高141.5附近的突破情况，企稳则商品整体做多情绪预计再度升温。从日内表现来看，农产品(000061,股吧)表现继续好于工业品品，但涨幅没有明显拉开，农产品指数上行突破创新高，整体上涨驱动增强，关注谷物上行中的低吸机会，此外油脂上行虽有回落，但整体趋势性表现较好，还是维持多头思路；软商品震荡走升的情况下，建议多单低吸介入，未能站上新的台阶之前，追涨操作还是注意下回调风险。双粕还是波段性参与为主，下行压力不大的情况下，止跌企稳波段性买入。日内值得一提的是鸡蛋大幅拉涨超4.2%，注意资金在情绪上的转变。

　　工业品趋势稳定的板块还是有色，回调有限、趋势明显，整体还是维持低吸买多的思路。黑色板块在热卷驱动下，指数强势突破，硅铁连续大涨，也给指数带来新鲜血液，不过我们看到本周钢材整体库存拐点降至，但供需矛盾没有显著突出的情况下，螺纹和热卷的表现还是较好，上游原料注意在滞涨之后的风险，但产业链整体还是呈现偏多驱动，关注国内疫情在需求端对市场的影响。

　　商品指数沉淀资金1682.30（+11.38）亿元，贵金属流出2.52亿元，黑色板块流入10.86亿元，化工流出3.17亿元，谷物板块流入2.23亿元。热卷增仓近8.2万手拉涨创新高，硅铁增仓2.4万手大涨突破6000整数关口；甲醇减仓5.6万手震荡微红，豆粕减仓2.7万手震荡运行。领涨品种硅铁（4.61%）、鸡蛋（4.22%）和热卷（1.91%），领跌品种PVC（-1.26%）、锰硅（-1.06%）和纯碱（-0.76%）。

　　【商品解析】

　　1、甲醇：06月18日,华东市场中间价：1515收平

　　2、橡胶：06月18日,云南国营全乳胶(SCR5)上海市场价：10075收平

　　3、橡胶：06月17日,天然橡胶(STR20,泰国产):CIF青岛主港：1250收平

　　4、PTA：06月17日,华东市场高端价：3625涨50

　　5、塑料:06月18日,LLDPE(DFDA-7042)广州石化出厂价：7900收平

　　6、PP：06月18日,PP(EPS30R)齐鲁石化出厂价：8200收平

　　7、PVC：06月17日,PVC(电石法)全国市场中间价：6365跌25

　　8、沥青：06月18日,道路沥青(70#A级重交)镇海石化出厂价：3220收平

　　9、燃料油：06月18日,燃料油(380CTS):中燃广东保税美元报价：365收平

　　10、乙二醇：06月17日,CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘：3495跌25

　　11、尿素：06月18日,华鲁恒升(600426,股吧)尿素(小颗粒)出厂价：1660收平

　　原油（SC2008）: 今日增仓0.07万手，上涨0.7元或0.24%，报295.3元/桶。INE原油今日增仓的情况下保持震荡的行情，期价虽然日内波动不大，国际原油目前走势也趋于横盘调整的阶段，那么国内也在等待外盘的信号。建议投资者日内短线交易为主，关注下20日均线的支撑作用，均线之上偏多思路对待。

　　燃油（2009）：今日增仓1.37万手，下跌9元或0.53%，报1686元/吨。燃油今日增仓的情况弱势回落迹象明显，期价收盘在20日均线附近反复，目前国际原油没有选择方向之前，加之低硫燃油即将上市，燃油虽然成交量依旧火爆，但是日内的波动在收窄，建议投资者日内保持偏震荡的思路，1617-1710这个区间高抛低吸操作。

　　沥青（2012）：今日减仓1.34万手，下跌4元或0.15%，报2610元/吨。沥青今日减仓的情况下延续震荡的行情，期价在2600附近的平台附近反复，建议投资者日内围绕平台采取上多下空的操作策略。同时关注下国际原油的走势对国内化工板块的影响。沥青5月展开反弹行情之后这是第一波回调结束的再次走升行情，关注反弹的持续性，前期高点2688能否突破继续走升值得关注。

　　橡胶（2009）：今日增仓0.40万手，下跌10元或0.10%，报10315元/吨。橡胶今日增仓的情况下仍然在区间内震荡，日内振幅明显收窄，目前期价上涨和下跌的动能不足，建议投资者日内短线交易为主，没有趋势性交易机会，震荡区间在10080-10485.寻找合适的进场点，目前的价位并不适合开仓，需要耐心等待。

　　甲醇（MA2009）：今日减仓5.64万手，上涨7元或0.41%，报1716元/吨。甲醇今日减仓的情况下期价延续震荡行情，目前来看60日均线的压力位非常明显，多次反弹均线附近受阻回落，不过下方1668附近的趋势线也有支撑作用。建议投资者在这个区间采取高抛低吸的操作策略。等待期价上破或者下破压力或者支撑才可能迎来转势行情。

　　MEG&PTA（2009）：PTA增仓0.41万手，下跌10元或0.27%，报3702元/吨；MEG减仓0.98万手，上涨33元或0.91%，报3675元/吨。乙二醇今日减仓的情况下保持震荡行情，期价跌至60日均线的支撑之后没有形成下破，目前来看支撑有效，但是需要关注的是，一但国际原油开始走弱，那么乙二醇跌破此支撑的话有可能迎来加速回落的走势，盘中可以关注破支撑试空机会。PTA今日增仓的情况下区间震荡为主， 3750附近的平台压力位依旧有效。建议投资者保持震荡思路，没有突破平台之前高抛低吸操作为主，下方重要支撑在3578附近。

　　塑料&聚丙烯（2009）：塑料增仓0.00万手，上涨25元或0.37%，报6850元/吨；聚丙烯减仓1.87万手，下跌33元或0.44%，报7480元/吨。塑料今日增仓的情况下继续高位调整为主，不过日线来看期价创出近期新高，盘中有冲高拉升的走势，但是持续性不佳，没有足够的资金推动还是没能走出预期的加速大涨行情。不过日线依旧处于多头趋势，建议投资者低位多单续持，顺势持仓，耐心非常重要。PP今日同样是冲高回落为主，但是日线形态来看明显不如塑料稳定，建议投资者日内短线参与，期价站稳7490附近的平台之后继续走升的概率增加。

　　【商品解析】

　　1、螺纹：06月18日,上海 HRB400 20mm报价：3620收平

　　2、热卷：06月17日,上海 4.75mm报价：3670涨10

　　3、铁矿：06月18日,青岛港澳大利亚PB粉矿61.5%报价：780跌7,普氏指数：103.6跌1.85

　　4、玻璃：06月17日,河北安全5mm浮法玻璃报价：1458收平

　　5、焦炭：06月18日,天津港(600717,股吧)一级冶金焦(A<12.5%,S<0.65%,M40>82%,M10<7.5%,M<7%,CSR>62,山西产)平仓价：1970收平

　　6、焦煤：06月18日,京唐港主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80,河北产)库提价(含税):1070收平

　　7、郑煤：06月18日,秦皇岛港(Q5500,山西产)报价:567.5收平

　　8、钢坯：06月18日,唐山方坯Q235报价:3300收平,天津方坯Q235报价:3380收平

　　9、硅铁：06月18日,宁夏硅铁75A出厂价(含税):5600收平

　　10、锰硅：06月18日,宁夏硅锰FeMn68Sil8出厂均价:6600收平

　　螺纹&热卷（2010）：螺纹增仓2.21万手，上涨30元或0.84%，报3615元/吨；热卷增仓8.16万手，上涨68元或1.91%，报3620元/吨。螺纹钢日内企稳在3580上方，震荡走高升至3620下方，整体不及热卷创新高的表现，在3570附近支撑有效的情况子继续企稳之后关注3630和3680附近争夺，企稳的话则尝试买入思路，不过在前高未能逾越之前，叠加库存拐点来临，继续震荡的概率还是有的，一旦支撑破位还是注意试空的介入，做两手准备。热卷在3550之上增仓拉涨，连续冲击3600附近的情况下，午后小幅回调蓄力之后再创3621的近期新高，整体在供需格局驱动较好的情况下，3600之上继续低吸买多，短线支撑参考3570附近。

　　铁矿石（I2009）：今日减仓0.48万手，下跌1.5元或0.20%，报765元/吨。铁矿石早盘回踩760下方之后增仓拉涨，冲高775.5原告为之后震荡下行，午后盘整在765元附近位置。整体在上行驱动收窄之后的震荡格局越来越明显，但热卷的突破给多头带来更积极的信号，因此操作上建议是继续是参考730、750附近支撑，之上低吸的同时，参考785-795前高的压力争夺，上行突破的话则新一轮拉涨或将展开，整体还是相对偏乐观看待，港口库存未能形成趋势性增量的情况下，供需压力还是不会体现。9-1正套继续持有，支撑参考70-75附近。

　　焦炭&焦煤（2009）：焦炭增仓0.09万手，上涨19.5元或1.01%，报1953.5元/吨；焦煤增仓0.80万手，上涨19元或1.62%，报1190.5元/吨。焦炭减仓在1925元上方企稳之后上行，增仓拉涨至1965元日内新高之后震荡回落，守住1946元的位置。目前整体还是处在震荡区间内波动，支撑继续是参考1915-1920元位置，在没有下破之前维持偏强思路看待，但未能逾越前高1990附近位置的情况下，还是谨慎看上行空间。焦煤减仓在1170上方守住之后，上午增仓企稳之后高位持坚运行，最高升至1195元的高位，还是受到1200整数位的压制，在没有上行突破展开之前，震荡的概率较高，但日线级别的强势行情，目前还在延续，区间参考1150-1200的位置。

　　玻璃&纯碱（2009）：玻璃减仓0.68万手，下跌1元或0.07%，报1446元/吨；纯碱增仓0.32万手，下跌7元或0.49%，报1432元/吨。玻璃日内继续是窄幅波动，增仓试探1443之后企稳，午后最高升至1456元的位置，高位滞涨的信号还是有的，但在短线平台1440之上还是维持强势思路，回调的话支撑参考1410附近位置，整体上行驱动防滑之后注意进场的进奏，同时在触及前期高点1480、1500的话，注意压力表现。纯碱在均线位置承压之后两连阴，注意在1420争夺下破沽空介入，低点注意前低1400附近争夺，未能下破之前可见空间或不大。

　　【商品解析】

　　1、黄金：06月18日,中国黄金投资金条报价：390.1跌0.3

　　2、白银：06月18日,1#银99.99%报价：4215涨30

　　3、沪铜：06月18日,上海物贸(600822,股吧)平均价：47075涨175

　　4、沪锌：06月17日,上海物贸平均价：16635涨90

　　5、沪铝：06月18日,上海物贸平均价：13960跌120

　　沪锌&沪铝：（2008）：沪锌增仓0.54万手，下跌45元或0.27%，报16625元/吨；沪铝增仓0.45万手，下跌15元或0.11%，报13555元/吨。沪锌今日增仓的情况下没有延续昨日的强势反弹行情，期价目前依旧处于区间震荡行情。不过日线来看重心有所上移，建议投资者依托20、40日均线的支撑低吸布局多单，充分调整之后期价还是有可能尝试突破16900附近的平台压力位。沪铝今日增仓的情况下没有继续冲高，保持高位调整的状态，建议投资者日内依托5日均线的支撑积极试多单。小止损博取大行情还是值得投资者参与的。

　　市场分析

　　银保监会主席6月18日在第12届陆家嘴(600663,股吧)论坛上表示，各国已经出台的财政金融刺激措施规模之巨史无前例，但边际效用逐步递减。目前看，疫情还可能在较长时间内与我们的生活共存。一些国家还在酝酿进一步的刺激政策，建议大家三思后行，应当为今后预留适度空间，中国不会搞大水漫灌、赤字货币化和负利率。

　　中国石油(601857,股吧)和化学工业联合会副会长兼秘书长在今日2020中国化工产业（期货）大会上表示，今年1-4月，石油和化工行业增加值同比下降5.1%；营业收入同比下降12.7%；利润同比下降82.6%;进出口总额下降9.6%；主要化学品总产量下降1.6%。这是中国石化(600028,股吧)工业发展史上从未有过的严峻局面。赵俊贵表示，将研究制定有利于吸引和鼓励实体经济参与期货市场建设的配套政策和措施。

　　据国家统计局，中国2020年5月橡胶轮胎外胎产量为6892.9万条，同比下降4.6%。2020年1-5月橡胶轮胎外胎产量较上年同期减少14.6%至2.87193亿条。

　　中国5月合成橡胶产量为59.1万吨，同比增加7.1%。中国1-5月合成橡胶产量为263.8万吨，同比减少0.9%。

　　据中国乘联会数据显示，6月第二周（8-14日）的乘用车市场零售表现相对仍偏弱，第二周日均零售3.66万辆，同比增速下降17%。由于19年6月国六实施前的库存压力特别大，因此去年6月初的甩货量就偏大，形成偏高基数。从环比口径看，6月第二周环比5月第二周增长1%，走势相对平稳。

　　发改委发布关于做好2020年重点领域化解过剩产能工作的通知，继续深化钢铁行业供给侧结构性改革。进一步完善钢铁产能置换办法，加强钢铁产能项目备案指导，促进钢铁项目落地的科学性和合理性。

　　【本周铁矿石北方六港库存5733万吨 较上周增153.2万吨】据点钢数据统计，本周铁矿石北方六港库存5733万吨，较上周5579.8万吨增153.2万吨，环比增2.75%；较去年同期6328.5万吨降595.5万吨，同比减9.41%。

　　其中高品粉矿1136.7万吨，较上周增35.2万吨，环比增3.2%，同比减40.95%；

　　中品粉矿1421.3万吨，较上周增50.5万吨，环比增3.68%，同比减9.23%；

　　低品粉矿1039.6万吨，较上周减12.7万吨，环比降1.21%，同比减29.31%；

　　块矿1471.8万吨，较上周增68.9万吨，环比增4.91%，同比增59.63%；

　　球团663.6万吨，较上周增11.4万吨，环比增1.75%，同比增49.12%。

　　注：北方六港为曹妃甸、京唐港、天津港、青岛港(601298,股吧)、日照港(600017,股吧)、连云港(601008,股吧)。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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