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“豫”良策:原糖上涨难度较大 国内谨防价格塌陷

2020-06-29 17:09:52 和讯期货 

“豫”良策:原糖上涨难度较大 国内谨防价格塌陷

“豫”良策:原糖上涨难度较大 国内谨防价格塌陷

  原糖上涨难度较大 国内谨防价格塌陷

“豫”良策:原糖上涨难度较大 国内谨防价格塌陷

  国外:

  原糖周度收跌,指数最终收于11.82美分/磅。下跌0.47,跌幅3.83%。其中上周五单日跌幅2.56%。原糖的下跌主要受国际原油下跌和巴西雷亚尔货币贬值所致。美原油周度跌幅为3.39%,雷亚尔周度贬值幅度3.22%。影响国际原糖价格的因素:1:疫情:全球累计确诊超1000万,美国确诊约260万,巴西确诊132万,印度确诊53万。新冠肺炎大流行之下,国际金融局势动荡,商品消费普遍下滑,国际商品价格在疫情期间也将持续承压。2:印度产量:印度糖业协会最新预估数据显示,20/21榨季印度糖产量预计达到3200万吨,较19/20榨季的2700万吨提升约500万吨。预计19/20榨季印度期末库存1150万吨,新榨季产量的提高将导致全球库存增加。3:巴西产量:巴西蔗产联盟UNICA公布最新双周报显示。6月上半月巴西中南部产糖量254.9万吨,同比增长36.7%,甘蔗制糖比例47.11%,同比提高11.27%。其中南巴西20/21榨季截至目前累计产糖1056.9万吨,同比增长57.1%。原油价格的下跌导致乙醇价格下降,当前乙醇折糖价格9.6美分/磅,远低于国际糖价。本榨季巴西增产基本已成定局,高产量也将使国际糖价长期承压。所以在疫情持续巴西增产的大背景之下,国际糖价中期反弹将承压。

  国内:

  近期国内白糖与原糖走势关联性较强,端午假期前,国内白糖09期货价格总体围绕5100震荡。盘中几次主力均有意推高期价,但最终都无功而返,表明国内盘面上涨难度较大。一次是上周一郑糖09被推高至5148,一次是上周三因5月进口数据不及预期期价被推高至5182,最终日内收盘均收在5104.。国内矛盾主要集中在现货端,近期以来北方加工糖报价普遍不高,基本维持在5450不变。这个价格对比广西糖近几年是处在较低水平。从此或许也能看出今年进口糖的数量可能会有一个较大幅度的提高。另外一点就是今年进口糖浆数量增长较大:海关数据显示,5月国内进口糖浆10.9万吨,今年1-5月累计进口40.38万吨,远高于19年全年的16.7万吨,进口糖浆的大幅增加也将会在供应端压制国内糖价。综上所述,国内操作上建议糖厂及现货企业逢反弹择机套保,谨防价格再度塌陷。

  核心关注点:国内现货价格及成交。

  观点及操作建议:企业注意把握逢高套保机会。

  每日数据:

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(责任编辑:陈状 )
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