云数据：7月商品开门红 沥青上行加速

　　今日盘面解读

　　文华商品指数增仓27.3万手，上涨0.28%报140.93点。周三指数增仓拉涨之后，下午跳水至昨日收盘价附近之后回升，在均线附近交织，继续夯实企稳之后，商品整体或转为低斜率的震荡上行。日内农产品(000061,股吧)表现强于工业品，饲料板块领涨，油脂整体震荡运行下凸显当前市场的压力犹存，尤其是技术性下破之后，震荡或转为调整的概率在扩大，整体关注指数在20日均线附近资金的博弈。双粕拉涨之后，豆二表现的也是积极主动，关注美豆在当前平台位置的企稳情况，继续上行则大概率形成提振效果。软商品的僵局尚未打开，操作上还是注意均线压制。鸡蛋企稳之后我们也是尝试多单进场了，苹果注意震荡企稳均线之后的空单离场。

　　工业品中有色板块继续维持强势运行，自三月下旬触底回升之后，趋势性表现非常好，我们也是早早推荐做多，当前冲击春节后跳空缺口位置，进一步突破建议是继续追涨铜铝铅，沪锌和沪镍表现相对较差。原油板块走强的情况下，化工表现存在差异的情况下，指数继续收跌，内部还是注意强弱区别对待。黑色在破位之后，我们认为阶段性下行调整行情延续，压力位沽空介入为主，下行空间持谨慎态度。贵金属强势创新高，做多情绪继续扩大之后整体趋势性看涨在上一程，平台回调低吸为主，新进场多单持有。

　　商品指数沉淀资金1693.23（+17.48）亿元，贵金属流入16.92亿元，有色板块流入11.23亿元，饲料板块流入6.62亿元，原油板块流出4.68亿元。豆粕增仓7万逾手盘中创新高，甲醇增仓近7万手继续收红；铁矿石减仓1.6万手收阴，棉花减仓1.3万手震荡飘红。领涨品种沥青（+3.52%）、IH（+2.69%）、沪银（+2.54%），领跌品种纯碱（-2.01%）、硅铁（-1.04%）、焦炭（-0.93%）。

　　【商品解析】

　　1、螺纹：07月01日,上海 HRB400 20mm报价：3570收平

　　2、热卷：06月30日,上海 4.75mm报价：3740涨10

　　3、铁矿：07月01日,青岛港澳大利亚PB粉矿61.5%报价：769涨5,普氏指数：101.05涨1.35

　　4、玻璃：06月30日,河北安全5mm浮法玻璃报价：1458收平

　　5、焦炭：07月01日,天津港(600717,股吧)一级冶金焦(A<12.5%,S<0.65%,M40>82%,M10<7.5%,M<7%,CSR>62,山西产)平仓价：2020收平

　　6、焦煤：07月01日,京唐港主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80,河北产)库提价(含税):1070收平

　　7、郑煤：07月01日,秦皇岛港(Q5500,山西产)报价:570.5涨3

　　8、钢坯：07月01日,唐山方坯Q235报价:3310涨10,天津方坯Q235报价:3390收平

　　9、硅铁：06月30日,宁夏硅铁75A出厂价(含税):5750收平

　　10、锰硅：07月01日,宁夏硅锰FeMn68Sil8出厂均价:6500跌50

　　螺纹&热卷（2010）：螺纹减仓0.42万手，上涨1元或0.03%，报3566元/吨；热卷减仓0.47万手，下跌11元或0.31%，报3567元/吨。评级：★★★

　　螺纹钢日内在3560震荡走升之后承压在3574元的位置，持续回落之后，下午跌至3542元减仓回升，整体在高位回落表现还是较为抗跌，不过在技术性回落叠加淡季需求来临之际，调整压力还是存在的，高位阻力参考3600下方位置，调整目标首先是参考3480-3500附近。热卷在3590附近承压震荡之后减仓下挫，午后最低触及3545元之后回升，目前价格还是交织在20日均线附近，再创新低之后的表现相对较弱，同样是关注3600附近压力争夺，之下维持弱势调整看待，下方参考3470-3500一线支撑。

　　铁矿石（I2009）：今日减仓1.59万手，下跌2.5元或0.34%，报742元/吨。评级：★★★

　　铁矿石增仓震荡承压在750元之后回落，午后减仓跳水至730.5元之后回升，未能下破重要位置730元，不过目前在750-755压力有效的情况下，我们建议还是维持偏看空思路，下行调整行情在钢材需求淡季或存在一定影响，破位的话目标参考700附近位置，由于巴西疫情影响的供应仍存在不确定性，因此矿价能否顺利回落还是存在变数，整体还是控制好进场点和止损。套利方面，9-1正套跌破70关口之后，建议暂时离场，等待新的交易机会，下方支撑参考60-62元的位置。

　　焦炭&焦煤（2009）：焦炭增仓0.28万手，下跌14.5元或0.77%，报1870.5元/吨；焦煤增仓0.33万手，下跌7.5元或0.64%，报1173元/吨。评级：焦炭★★★，焦煤★★★

　　焦炭震荡承压在1890元之后，早盘跳水回升，还是未能逾越日内高点，午后增仓试压跳水至1858.5元之后回升，不过整体在平台维持破位之后，压力表现较重，短线参考在1900附近压力，空单入场之后持有，目标参考1800-1810附近位置。焦煤在1181震荡承压之后，下午增仓回落至1171上方震荡运行，整体处在短周期均线下方运行，震荡思路下，建议还是波段性参与，短期预计还是存在一定调整压力，区间参考1150-1200的位置。

　　玻璃&纯碱（2009）：玻璃增仓0.95万手，上涨13元或0.88%，报1490元/吨；纯碱增仓2.7万手，下跌25元或1.79%，报1368元/吨。评级：玻璃★★★★，纯碱★★★

　　玻璃在1473企稳之后持坚运行，早盘震荡上行之后夯实1480元创近期新高，午后最高升至1492元的高位，距离1500元近在咫尺。总体来看，经过两日的高位盘整之后，玻璃多单再度跟进之后，重点关注1500附近争夺，企稳继续买多，9月份的是最高价是1560元附近，进一步上行的空间当前还不能看太高，支撑参考1470附近。纯碱继续下破创新低，空头趋势延续的情况下，短线阻力参考1380元附近位置，之下高空为主，高点阻力平台1400元附近。

　　【商品解析】

　　1、甲醇：07月01日,华东市场中间价：1610收平

　　2、橡胶：07月01日,云南国营全乳胶(SCR5)上海市场价：10075涨50

　　3、橡胶：06月30日,天然橡胶(STR20,泰国产):CIF青岛主港：1240涨10

　　4、PTA：06月30日,华东市场高端价：3570收平

　　5、塑料:07月01日,LLDPE(DFDA-7042)广州石化出厂价：7600收平

　　6、PP：07月01日,PP(EPS30R)齐鲁石化出厂价：8300收平

　　7、PVC：07月01日,PVC(电石法)全国市场中间价：6250跌10

　　8、沥青：07月01日,道路沥青(70#A级重交)镇海石化出厂价：3400收平

　　9、燃料油：07月01日,燃料油(380CTS):中燃广东保税美元报价：395收平

　　10、乙二醇：06月30日,CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘：3485涨10

　　11、尿素：07月01日,华鲁恒升(600426,股吧)尿素(小颗粒)出厂价：1600收平

　　原油（SC2008）: 今日增仓0.02万手，上涨0.9元或0.31%，报293.3元/桶。

　　原油低开回踩288.7元之后走升，尾盘最高升至294元的位置，整体在均线交织的情况下，操作上还是短线交易为主，在大区间274-319之间交易，短线在技术性破位之后，首先还是关注跳空缺口附近压力，在没有有效回补之前，震荡区间还是处在偏低位置，支撑参考289元，压力参考294和296.5元的位置争夺。国际油价在低点抬升之后，存在继续冲击前高的机会，对国内存在带动作用，但INE原油当前的仓单压力突出，抑制了上行的空间。

　　燃油（2009）：今日减仓0.51万手，上涨11元或0.66%，报1683元/吨。

　　燃料油日内低开回踩1655元之后上行，进仓持续回升至1685元之后，下午增仓承压回落1665元上方企稳，尾盘减仓继续上行。整体处在均线承压的位置，但是在前期低点未能下破之前，形成震荡或继续上涨驱动犹在，支撑参考1620附近，压力参考1750、1800元的位置，短线关注在缺口1710附近争夺。

　　沥青（2012）：今日增仓4.45万手，上涨84元或3.14%，报2762元/吨。

　　沥青今日在2664元企稳之哦户震荡运行，早盘上涨增强之后，多头主动增仓拉涨，强势行情一直延续至收盘，最高升至2774元的高位，低点上涨了110元。在平台企稳再度夯实之后，资金做多情绪升温，做单持有的情况下，注意在2800附近争夺，突破建议是继续买多，支撑参考2710-2720的位置，短线参考2740附近。

　　橡胶（2009）：今日减仓0.51万手，上涨45元或0.44%，报10225元/吨。

　　橡胶减仓震荡运行下，守住了10150元的位置，午后波动加大之后最高升至10260元，总体来看还是处在短线破位之后的压力行情中，但由于整体的波动率没有起来，还是处在5月初以来的震荡行情中，可交易的空间受到限制，从多空表现来看，目前做多风险相对较低，关注10000整数位博弈情况。20号胶在走软行情出现之后，连续两个交易日小幅上探，短线调整行情延续的情况下，技术性表现相对不佳，注意在缺口附近争夺。

　　甲醇（MA2009）：今日增仓6.96万手，上涨4元或0.23%，报1755元/吨。

　　甲醇在低位继续是增仓震荡偏强的走势，日内最低至1738元的位置，尾盘增仓最高冲至1762元，继续是回补了本周的跳空缺口。均线交织下的走势较为胶着，整体未能打开之前还是按照震荡思路对待，不过目前在低点略有上移的情况下，均线压力也是有所缓解，上行的概率相对较高，建议是参考1650附近之臣的情况下低吸操作，同时注意1780附近突破之后的主动跟涨机会。

　　MEG&PTA（2009）：PTA增仓0.76万手，下跌2元或0.05%，报3642元/吨；MEG减仓0.08万手，下跌5元或0.14%，报3600元/吨。

　　PTA和MEG日内均是窄幅震荡的走势，目前PTA在3570-3600的平台支撑还是有效的，在没有下破之前维持震荡思路，高位压力参考3770附近，在上行放缓之后，注意一旦下行破位带来的沽空机会，下方支撑参考3440附近。MEG日内在3618-3570之间运行，再创近期新低，略弱于PTA的走势来看，压力参考3660附近，下方支撑参考3535-3555区间，在没有进一步下破之前，整体沽空的压力也是不大，维持震荡偏弱思路。

　　塑料&聚丙烯（2009）：塑料减仓0.33万手，下跌10元或0.14%，报6890元/吨；聚丙烯减仓0.15万手，上涨26元或0.35%，报7443元/吨。

　　塑料在连续上涨之后震荡运行在6865-6935元之间，没有延续创新高，整体在20日均线支撑有效的情况下，最好是回调买入，支撑参考6650-6670的位置，高位在进一步夯实之后6930突破还是主动跟多，上行压力参考7180附近。PP整体表现略差于塑料，二者价差进行了修复，在均线交织，平台支撑有效的情况下，还是维持偏多思路对待，支撑参考7260附近位置，高位注意在7550-7560附近争夺，企稳则多头资金力量涌现。

　　【商品解析】

　　1、黄金：06月30日,中国黄金投资金条报价：397.3跌0.48

　　2、白银：07月01日,1#银99.99%报价：4380涨105

　　3、沪铜：06月30日,上海物贸(600822,股吧)平均价：48935涨245

　　4、沪锌：06月30日,上海物贸平均价：16965涨220

　　5、沪铝：06月30日,上海物贸平均价：14170涨80

　　沪铜&沪铝：（2008）：沪铜增仓0.49万手，上涨560元或1.15%，报49350元/吨；沪铝增仓0.32万手，上涨200元或1.45%，报14030元/吨。

　　沪铜震荡运行守住48770元之后走升，早盘增仓拉涨行情延续至收盘，最高升至49380元的新高，本周的涨势继续呈现加速迹象，操作上建议依托5日和10日均线低吸操作为主的情况下，高位注意在50130附近压力争夺，顺利突破企稳则继续买入，否则成交密集区的压力还是要注意下。沪铝今日在13825守住拉涨，最高升至14050元的新高，创去年12月以来新高之后，多头控盘行情继续提升，操作上也是参考短周期均线买入的同时，企稳14000的情况下，可追涨跟进，目标参考一下14500的位置。

　　市场分析

　　中国期货业协会最新统计资料表明，1-6月全国期货市场累计成交量为2,521.73百万手，累计成交额为165.47万亿元，同比分别增长45.35%和28.70%。

　　据国家统计局数据，2020年1-5月，我国十种有色金属产量为2413万吨，同比增长2.7%。其中，精炼铜产量396.7万吨，同比增长2.7%；原铝产量1480.8万吨，同比增长2.1%；铅产量220.6万吨，同比增长1%；锌产量252.7万吨，同比增长9.1%。铜材产量741.2万吨，同比增长4.3%；铝材产量2095.1万吨，同比增长4.9%。氧化铝产量2892.9万吨，同比下降5.8%。（国家统计局）

　　据市场统计，截止7月1日，本周广州17家主流仓库螺纹钢104.15万吨，环比下降2.81万吨。线材盘螺48.34万吨，环比增加2.04万吨。目前广州建筑钢材总库存为152.49万吨，环比下降0.77万吨。较去年同期增加44.55万吨。

　　美国至6月26日当周API原油库存减少815.6万桶，预期减少95万桶，前值为增加174.9万桶。

　　俄罗斯石油运输公司：6月俄罗斯原油出口降至1500万吨以下。

　　俄罗斯总统顾问、国家石油管道运输公司发言人伊戈尔(002922,股吧)·杰明向卫星通讯社表示，俄罗斯6月份对中国石油(601857,股吧)出口量较去年同期增长18.1%，增至340万吨，7月计划供应350万吨。（卫星新闻）

　　据迪拜商业交易所（DME），阿曼原油8月官方定价上涨24%至41.58美元/桶。

　　7月沙特CP出台，丙烷上调10美元至360美元/吨；丁烷上调10美元至340美元/吨。折合到岸成本丙烷2884元/吨，丁烷2728元/吨。

　　阿曼石油部：阿曼削减原油配额，反映出该国承诺遵守欧佩克+达成的减产协议，即截至9月减产16.1万桶/日。

　　据SHMET上海金属网，6月30日报道，2020年1-4月俄罗斯出口铝制扁平轧材4.26万吨，与2019年同期相比增长9%。以价值形式表示，2020年1-4月俄罗斯铝制扁平轧材出口额增长了3%。2020年4月俄罗斯铝制扁平材出口量为1.21万吨，与2020年3月相比增长12%，与2019年4月相比增长6%。对波兰出口量为3900吨，增加29%，对芬兰的出口量从1000吨增加到1400吨。与此同时，乌克兰和德国减少了俄罗斯铝制扁平轧材的进口量，分别减少4%和31%，进口量为1400吨和1100吨。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

　　如需合作请联系微信：zlqhysi2018

　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

　　3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

　　为其他公司交易提供服务。