云数据：商品强势运行 三大股指领涨

　　今日盘面解读

　　文华商品指数增仓21.7万手，上涨0.61%报141.79点，连续三日飘红。周四指数增仓企稳20日均线之后，下午多头主动拉涨强劲，冲击前高位置，整体下行未能有效破位的情况下，商品整体继续上行趋势升温。日内农产品(000061,股吧)上涨0.75%、工业品上行0.55%，农产品现行走强之后，工业品在午后发力迅猛。日内股市上涨加速之后，与商品整体形成共振效果。原油板块继续领涨，涨超1.0%，国际油价强势运行走势延续的情况下，对INE原油和相关品种提振效果明显，买入关注指数突破之后的顺势跟随机会。化工板块受到提振之后，上涨0.84%，回补本周的跳空缺口，沉寂的甲醇拉涨，PVC也是打开僵局之后重拾升势。此外，油脂也是录得0.80%以上的涨幅，企稳之后回补本周缺口为主，均线夯实之后预计重拾升势。软商品走升0.70%，棉花继续是主动的情况下，试多积极跟进，关注能否迎来上行突破的较大拉涨机会。有色稳步上行，趋势性多单持有的情况下，继续轻仓跟进，关注指数在150点附近压力争夺。黑色表现不温不火，下行在环境较好的情况下，空间则谨慎看待了，淡季需求下我们认为还是存在调整机会，不建议主动去参与多单了。

　　三大股指在周三强势拉涨之后，今日继续上行扩大涨势，7月份开门红成功斩获之后，上证指数也是企稳3月份高点之后，冲击1月中的3125点上方，3050点形成了重要支撑。IC2007关注在6000点争夺，企稳参考压力6200-6210点附近，支撑参考5800点。IH2007今天也是冲击站上3000点大关，平台支撑突破之后也是关注低吸买入机会。IF2007冲高回落，依托5日均线跟多低吸，上方关注4000点的企稳情况。风险资产强势之后，贵金属出现调整，但在技术性突破，叠加地缘等避险情绪尚在的情况下，关注均线支撑位置的低吸机会。

　　商品指数沉淀资金1703.52（+10.88）亿元，贵金属流出18.16亿元，有色板块流出6.94亿元，化工板块流入7.45亿元，原油板块流入4.52亿元，建材流入4.27亿元。郑醇增仓14.2万手涨近40元，螺纹增仓近3.9万手震荡微红；沪银减仓5.3万手跌近80元，玉米减仓3.0万手震荡飘红。领涨品种郑醇（+2.17%）、PVC（+2.11%）、LPG（+1.75%），领跌品种沪银（-1.78%）、沪金（-1.00%）、铁矿（-0.47%）。

　　【商品解析】

　　1、螺纹：07月02日,上海 HRB400 20mm报价：3560收平

　　2、热卷：07月01日,上海 4.75mm报价：3730跌10

　　3、铁矿：07月02日,青岛港澳大利亚PB粉矿61.5%报价：765跌4,普氏指数：100.75跌0.3

　　4、玻璃：07月01日,河北安全5mm浮法玻璃报价：1458收平

　　5、焦炭：07月02日,天津港(600717,股吧)一级冶金焦(A<12.5%,S<0.65%,M40>82%,M10<7.5%,M<7%,CSR>62,山西产)平仓价：2020收平

　　6、焦煤：07月02日,京唐港主焦煤(A10%,V24%,<0.8%S,G80,河北产)库提价(含税):1070收平

　　7、郑煤：07月02日,秦皇岛港(Q5500,山西产)报价:572.5涨2

　　8、钢坯：07月02日,唐山方坯Q235报价:3310收平,天津方坯Q235报价:3380跌10

　　9、硅铁：07月01日,宁夏硅铁75A出厂价(含税):5750收平

　　10、锰硅：07月02日,宁夏硅锰FeMn68Sil8出厂均价:6500收平

　　螺纹&热卷（2010）：螺纹增仓3.90万手，上涨7元或0.20%，报3573元/吨；热卷增仓0.05万手，下跌4元或0.11%，报3563元/吨。

　　螺纹钢震荡运行在3560-3582元之间，增仓拉涨力量不佳，整体在高位震荡下破之后，叠加目前需求淡季、高位供给不减的弱势驱动下，我们认为整体还是存在下行调整机会，不过目前股市拉升，商品整体上行驱动增强，也将对黑色的沽空带来抑制，不过在3600之下建议继续是维持偏弱看待，同时关注40日均线附近继续下行的主动跟空机会。热卷震荡运行在3550-3576元之间，增仓波动也是在收窄，调整之后的上行阻力犹存，尤其是持续拉涨之后涨势放缓，技术性拐头之后多头离场也将增大，压力安靠3600附近，之下沽空思路，下方首先参考3470-3500一线支撑。

　　铁矿石（I2009）：今日减仓1.16万手，下跌3.5元或0.47%，报738.5元/吨。

　　铁矿石震荡在735元之上，早盘增仓震荡拉升，午后最高升至748元下方之后尾盘减仓跳水，整体在技术性压力750-755区间之下继续是维持弱势沽空思路，下方跌破730元主动跟进的思路，目标则参考700元附近位置。当前拐头出现明显偏弱之后，短期巴西疫情未能影响铁矿石供应的情况下，上涨驱动力量降低。套利方面，9-1正套阶段性离场知乎，下方参考60-62元继续介入机会。

　　焦炭&焦煤（2009）：焦炭减仓0.98万手，上涨2元或0.11%，报1872.5元/吨；焦煤增仓0.84万手，上涨20元或1.71%，报1193元/吨。

　　焦炭减仓震荡守住1864元上方之后企稳上行，最高升至1883元之后回落，尾盘重新回踩了日内低位。技术性破位之后整体沽空压力犹存，短线在1900之下建议还是逢高继续沽空的思路，下方目标参考1800-1810附近位置。焦煤在1170守住之后震荡运行，震荡企稳之后多头主动增仓拉涨，最高升至1196.5元的高位，继续维持区间震荡的高位运行，关注1200附近压力争夺，未能夯实企稳之后不去追涨操作，下方震荡运行下，支撑参考1170、1160元的位置，短线参与。

　　玻璃&纯碱（2009）：玻璃增仓0.92万手，上涨7元或0.47%，报1497元/吨；纯碱增仓0.15万手，上涨2元或0.15%，报1370元/吨。

　　玻璃震荡企稳在1484元之后，增仓继续拉涨，最高升势1502元的新高位置，尾盘未能夯实整数位，不过整体表现仍旧是强劲的情况下，走升突破的概率在升温，建议是企稳跟多思路延续，支撑参考1470附近位置，短线关注5日均线依托带来的支撑。纯碱在低位低开高走，但幅度有限，5日均线压力之下维持沽空思路。

　　【商品解析】

　　1、甲醇：07月02日,华东市场中间价：1602.5收平

　　2、橡胶：07月02日,云南国营全乳胶(SCR5)上海市场价：10175涨100

　　3、橡胶：07月01日,天然橡胶(STR20,泰国产):CIF青岛主港：1240收平

　　4、PTA：07月01日,华东市场高端价：3555跌15

　　5、塑料:07月02日,LLDPE(DFDA-7042)广州石化出厂价：7600收平

　　6、PP：07月02日,PP(EPS30R)齐鲁石化出厂价：8300收平

　　7、PVC：07月01日,PVC(电石法)全国市场中间价：6250跌10

　　8、沥青：07月02日,道路沥青(70#A级重交)镇海石化出厂价：3400收平

　　9、燃料油：06月30日,燃料油(380CTS):中燃广东保税美元报价：390跌5

　　10、乙二醇：07月01日,CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘：3480跌5

　　11、尿素：07月02日,华鲁恒升(600426,股吧)尿素(小颗粒)出厂价：1600收平

　　原油（SC2008）: 今日增仓0.05万手，上涨4.9元或1.67%，报298.2元/桶。

　　INE原油今日增仓的情况下走出反弹行情，期价突破日均线的压力位震荡上行。美原油近几个交易日徘徊于40美元关口附近，因市场多空因素交杂。一方面经济复苏和需求反弹的预期支撑油价走高，但是疫情二次蔓延的风险导致部分地区重启封锁可能会延缓需求复苏的步伐，因此近期市场仍需关注经济数据和疫情相关的消息。与此同时，市场还需关注OPEC+减产走向。因为从8月开始，OPEC+将会把减产的规模缩减至770万桶/日，而沙特为首的海湾国家在7月也将停止额外自愿减产。建议投资者日内依托20日均线轻仓试多为主。

　　燃油（2009）：今日减仓0.71万手，上涨19元或1.13%，报1702元/吨。

　　燃油今日减仓的情况下出现了反弹的行情，期价尝试突破20日均线的压力位继续上行。在国际原油以及国内化工板块趋强的带动下，燃油有可能延续反弹节奏。但是反弹的高度还要盘中观察。在没有量能的配合之前，燃油小幅波动为主，日内试多的策略为主。

　　沥青（2012）：今日减仓2.22万手，上涨12元或0.43%，报2774元/吨。

　　沥青今日减仓的情况下延续多头趋势，盘中创出近期新高，虽然没有走出昨日的大幅拉涨行情，上涨节奏有所放缓，但是涨势没有结束。低位多单继续持有，没有持仓的投资者建议重点关注下60周均线的压力位，一旦突破的话那么沥青还有上涨空间，周线级别的突破行情值得期待。但是也要注意突破失败有可能出现回调行情。

　　橡胶（2009）：今日减仓0.89万手，上涨150元或1.47%，报10375元/吨。

　　橡胶今日减仓的情况下也出现了止跌反弹的行情，期价周一下破60日均线的重要支撑之后没有持续性，期价反复之后再次站上支撑，那么今日受板块走升联动影响，空头减仓导致期价大幅反弹。目前来看期价依旧在震荡区间内震荡为主，站稳20日均线支撑还有反弹空间，突破失败那么日内短线参与为宜，不建议隔夜。

　　甲醇（MA2009）：今日增仓14.23万手，上涨32元或1.82%，报1787元/吨。

　　甲醇今日放量增仓的情况下出现了强势突破行情，期价震荡2个月之久，收盘再次站上了1779附近的平台支撑。这也是20年多头主动增仓最多的一次，能否保持强势走升的行情还要观察。甲醇目前已经走出反弹形态，投资者最关注的也就是持续性能否保持。建议偏多思路对待，期价在平台之上积极参与多单。跌破平台的话那么期价依旧延续震荡行情。

　　MEG&PTA（2009）：PTA减仓1.67万手，上涨16元或0.44%，报3658元/吨；MEG增仓0.30万手，上涨14元或0.39%，报3614元/吨。

　　乙二醇今日增仓的情况下走出了先抑后扬的行情，夜盘走势趋弱，盘中创出近期新低之后受到整个板块开始反弹的影响，开始震荡上行。那么盘中也触发了我们空单的止盈点位，止盈离场。接下来关注下5日均线附近的压力位能否起到作用，突破失败再次转弱的话空单接回。如果上破走升，那么期价再次回到震荡行情。PTA今日同样是触及平台重要支撑之后出现反弹行情，期价大幅减仓也说明空头主动砸盘的信心不足。目前TA依旧是震荡区间高抛低吸操作为宜。

　　塑料&聚丙烯（2009）：塑料减仓2.23万手，下跌0元或0.00%，报6890元/吨；聚丙烯增仓2.35万手，上涨39元或0.52%，报7482元/吨。

　　塑料今日减仓的情况下延续高位盘中的行情，盘中还出现了回落的迹象，虽然收盘站上了5、10日均线的重要支撑。但是高位蓄势之后一直没有走出预期的上涨行情，建议投资者日内还是要不断试单，期价一旦突破前期高点的话有可能迎来一波涨势。PP今日增仓保持区间内偏强运行的节奏，期价盘中触及趋势线支撑止跌反弹的迹象比较明显。不过期价没有上沿压力位之前，建议投资者还是要把握好节奏和进场点，不要盲目追涨杀跌。

　　【商品解析】

　　1、黄金：07月02日,中国黄金投资金条报价：396.99跌2.76

　　2、白银：07月02日,1#银99.99%报价：4310跌70

　　3、沪铜：07月01日,上海物贸(600822,股吧)平均价：49400涨465

　　4、沪锌：07月01日,上海物贸平均价：16845跌120

　　5、沪铝：07月01日,上海物贸平均价：14360涨190

　　沪铜&沪铝：（2008）：沪铜减仓0.13万手，上涨60元或0.12%，报49410元/吨；沪铝减仓0.25万手，下跌65元或0.46%，报13965元/吨。

　　沪铜今日减仓的情况下延续了强势上涨的行情，期价受到疫情影响，持续走升。铜价继续延续节前的上涨走势，价格不断创出新高，二季度涨幅创近十年新高。尽管此前美国新冠疫情一度出现反弹，但铜价上涨并未受到太大影响，这也意味着新冠对于铜价的影响已经基本消退。而市场此前担忧的淡季消费下滑可能会对铜价形成拖累，目前来看并没有兑现。在最新公布国内官方PMI数据再次超出市场预期，体现了目前市场依然处于良好回暖状态。沿着5日均线的支撑继续持有多单。沪铝今日减仓的情况下出现了高位调整的行情，但是上涨的形态没有改变，多头思路不变，建议投资者有低位多单的话继续持有，没有持仓的投资者关注回踩5日均线低吸布局多单的机会。

　　市场分析

　　据EIA数据，截至6月26日当周，美国国内原油产量持平，为1100万桶/日。除却战略储备的商业原油库存减少719.5万桶至5.335亿桶，减少1.3%，连续3周增长后本周下滑，且创1月3日当周（26周）以来新低。汽油库存增加119.90万桶，库欣库存减少263万桶，连续8周下滑。美国原油进口596.9万桶/日，连续3周下滑。

　　俄罗斯能源部：俄罗斯6月份石油产量932.3万桶/日，同比下降16.5%，环比下降0.8%。

　　国际文传电讯社援引俄罗斯能源部的数据称，俄罗斯6月份的油气凝析油产量为3816万吨。

　　据Mysteel库存数据，截至7月2日，本周螺纹社会库797.3万吨，周环比增加29.41万吨。线材社会库存206.44万吨，周环比增加8.32万吨。螺纹钢厂库存343.6万吨，周环比增加22.82万吨。线材钢厂库存77.58万吨，周环比增加3.64万吨。热卷社会库存252.56万吨，周环比增加4.87万吨。产量方面，螺纹周产量400.75万吨，较上周增加0.44万吨。线材周产量162.46万吨，较上周增加0.6万吨，热卷周产量328.06万吨，较上周增加0.6万吨。

　　据山东省交通运输厅，1-6月，山东省交通基础设施投资完成1094.79亿元，占全年计划任务的59.4%；6月份当月完成投资352.54亿元，环比增长25.2%。即便受到疫情冲击，2020年上半年山东省交通基础设施投资情况仍逆势上扬，其中：公路完成623.79亿元，铁路完成216.04亿元，港航完成73.24亿元，机场完成42.32亿元，城市轨道交通完成122.6亿元，场站完成16.8亿元。

　　根据第一商用车网最新掌握的数据，2020年6月，我国重卡市场预计销售各类车型16.5万辆左右，环比下滑8%，同比增长59%，这个涨幅，也意味着4、5、6月份重卡销量连续三个月同比上涨6成。16.5万辆这个销量数据，也创造了重卡行业6月份销量的新高，比上一个历史记录——2018年6月份11.2万辆的销量水平多出了5万多辆。

　　2日Mysteel统计64家钢厂进口烧结粉总库存 1679.27；烧结粉总日耗63.08；库存消费比26.62，进口矿平均可用天数24天，烧结矿中平均使用进口矿配比89.89%；钢厂不含税平均铁水成本2339元/吨。

　　赫德兰港FINUCANE ISLAND A泊位检修，检修时间为6月30日19点00分 至 7月1日21点00分，预计本周赫德兰港发货减少。

　　乘联会数据显示，6月第四周（22-27日）的乘用车市场零售表现相对平稳，第四周日均零售5.16万辆，同比去年6月增速下降37%，从环比5月同期来看的周增速也下降6%，月末回升速度偏慢。

　　印尼煤炭矿业协会：协会成员将在2020年减产15%至20%。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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